Русская рать двигалась клином, наступая устрашающе медленно для хазар. На острие клина шли богатыри в железных панцирях и шлемах, с секирами в руках. За ними — вся пешая рать. Конница — княжеская дружина и печенеги — держалась на флангах. Каган приказал трубачам дать сигнал атаки. Четыре боевые линии войска хазар одна за другой накатывались на русичей. Но арабская тактика не помогла кагану. Секиры русских воинов вырубили и «Псовый лай», и все остальные линии. В конце концов хазары стали разбегаться, открыв дорогу к своей столице. (Некоторые историки считают, что в баталии под стенами Итиля был убит и сам каган.)
Русичи вошли в пустой город — жители Итиля бежали в степь или укрылись на островах дельты Волги и Хвалынского (Каспийского) моря. Победителям достались богатые трофеи. Город дограбили печенеги, которые затем и подожгли его.
Войско князя Святослава направилось на юг — к Семендеру, древней столице каганата (около современной Махачкалы). Святослав Игоревич разбил хазар и захватил город. Правитель Семендера бежал в горы. Оттуда полководец повел свою рать в степи и объявился уже у Русского (Черного) моря. Там он с ходу взял хазарскую крепость Семикара. А вскоре русичи вошли в Тмутаракань и Корчев (Тамань и Керчь) — города сдались без боя.
Осенью 967 года рать Святослава подплыла на ладьях к Саркелу (Белой Веже), хазарскому городу, для которого крепостные стены спроектировали византийские инженеры. Саркел был взят штурмом с использованием лестниц, катапульт и таранов. Оставив в захваченных землях небольшие дружины, Святослав вернулся в Киев. Так закончился его трехлетний поход на хазар.
Государственные дела князя мало интересовали — он видел себя только на военном поприще. Святослав задумал начать войну против могущественной Византийской империи. Но сначала предпринял поход на греческий город Херсонес (Корсунь), закрывавший путь купцам Киевского княжества в Черное море.
Приготовления Святослава к войне не стали секретом ни для жителей Херсонеса, ни для жителей Царьграда. Византийский император Никифор II Фока решил откупиться от воинственных русичей. Он послал к князю знатного херсонесца, патрикия Калокира, с богатыми дарами — 15 центинариями (около 450 килограммов) золота. Целью миссии Калокира было перенацелить русское войско на дунайские берега, на Болгарское царство.
Однако у Святослава Игоревича были на то свои планы. Он решил расширить границы Руси, сделать Болгарию союзницей в предстоящей войне с Византией и даже перенести свою столицу из Киева на берега Дуная (по примеру князя Олега, перебравшегося в Киев из Новгорода).
В 967 году князь Киевский двинулся к берегам Дуная. Войска русичей были большей частью пешие, в дальний поход они выступили на ладьях, шедших по Днепру, а затем вдоль морских берегов. Своей конницы у князя было мало, но зато большой конницей располагали союзники — печенеги и венгры. Историки, считают, что в свой первый болгарский поход Святослав вел 10-тысячное войско.
Ладьи беспрепятственно вошли в устье Дуная и начали подниматься вверх по течению реки. Появление войска Святослава стало неожиданностью для болгар. Русичи сошли на дунайский берег у Переяславца. Первое же сражение с болгарским царским войском принесло победу киевскому князю. Довольно быстро войско Святослава овладело всей Восточной Болгарией. Святослав обосновался в городе Переяславце (на месте современного города Тулча в Румынии). По его выражению, там, в Переяславце на Дунае, была «середа» (середина) его земли. Этот город должен был стать столицей огромной славянской державы.
Зиму 968/69 года Святослав провел в Переяславце. А тайные византийские послы прибыли в кочевья печенегов и золотом склонили вождей степняков напасть на Киев, оставшийся без княжеской дружины и мужчин, способных носить оружие.
В то время в Киеве находились стареющая княгиня Ольга, правившая Русью за сына, и трое сыновей Святослава. Весной орды печенегов осадили Киев и опустошили его окрестности. Осажденным удалось послать весть об этом в Переяславец.