Ркап. соб = Прасп ×100/ Ксоб ,(12)
где Ркап соб — рентабельность собственного капитала; Ксоб – средняя величина источников собственных средств предприятия, рассчитанная по данным I раздела пассива баланса, тыс. руб.
Рентабельность инвестированных заемных средств (Рзаем с) можно определить методом разниц:
Рзаем. с = Ркап – Ркап.соб, (13)
Рентабельность инвестиций (Ркинв) характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и долгосрочных заемных средств:
Рк. инв = Пб × 100/ Кдолг , (14)
где Пб – прибыль балансовая, тыс. руб.; Кдолг – долгосрочные кредиты и займы по данным баланса, тыс. руб.
48. ПОНЯТИЕ, ЗНАЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ И ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Под финансовым состоянием следует понимать также способность предприятия финансировать свою деятельность, т. е. обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной работы, целесообразность их размещения и эффективность использования, финансовые взаимоотношения с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособность и финансовую устойчивость.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным и полностью зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы выполняются и перевыполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот, в результате недовыполнения плана производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и массы прибыли, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
49. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал разделяется на собственный (раздел IV пассива) и заемный (разделы V и VI пассива); по продолжительности использования – на долгосрочный постоянный (перманентный) (IV и V разделы пассива) и краткосрочный (раздел VI пассива).
Необходимость наличия собственного капитала обусловлена требованиями самофинансирования предприятий; он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно если производство носит сезонный характер – тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысоки, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, от степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.
В связи с этим важными показателями, которые характеризуют финансовую (рыночную) устойчивость предприятия, являются: коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала; коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала); плечо финансового рычага, или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).