названия). Наша фирма как раз наняла группу трейдеров для работы с этими акциями. И я захотел
больше узнать об этом рынке.
Чем он привлек вас?
Это был новый рынок, и он казался более управляемым по сравнению с обычными товарными
рынками. Я решил, что мои успехи будут стабильнее, если я сконцентрируюсь на нем. Кроме того, я
уже провел несколько сделок с бумагами «Джинни Мэй». Первая из них была выигрышной, но все
остальные проигрышными. Меня тянуло к ним, словно магнитом. Я чувствовал, что мог бы там
заработать, но все время проигрывал. Поэтому мне захотелось узнать об этом рынке больше.
Звучит так, будто вас что-то принуждало заниматься им.
Верно, ведь на нем я потерпел поражение. Так или иначе, но наши трейдеры из группы «Джинни
Мэй» кое-чему меня научили, и я начал действовать. В результате почти все открытые ипотечные
банковские счета в Солт-Лейк-Сити оказались моими.
Разбирались ли вы тогда в рынке «Джинни Мэй»?
Когда я впервые начал открывать счета, я совсем в нем не разбирался. Как же вы тогда заманивали
клиентов?
Поначалу я их просто убалтывал. Но при этом я прислушивался к вопросам клиентов и многое понял
благодаря им. Сначала они меня запутывали, равно как и их сбивало с толку то, что я пытался им
втолковать.
Но вы, по крайней мере, владели таким инструментом, как фьючерсы.
Верно. И с такими ограниченными познаниями я кое-как провел несколько первых встреч. Затем я
научился делать это совсем неплохо.
Это были хеджинговые счета?
Да, все они были чисто хеджинговыми. К маю 1977 года я получал 2000 долл. комиссионных в
месяц. Для меня это была гигантская сумма.
И все это по бумагам «Джинни Мэй»?
На тот момент — да. Ранее я провел несколько брокерских операций на других товарных рынках, таких как рынки пшеницы, свинины и свиной грудинки.
Для кого вы тогда торговали?
У меня были счета, открытые на основе «холодного прозвона» — .эти люди просто не понимали, что
они могут потерять деньги. И когда они проигрывали, то всегда расстраивались.
Вы давали им какие-нибудь торговые рекомендации?
Неоднократно.
На основе анализа графиков?
Верьте или нет, но в большей мере я отталкивался от исследований аналитиков «Thomson
McKinnon» и лишь затем — от собственных графиков. Брокеры-новички явно больше доверяют
исследованиям своей фирмы.
Ваши клиенты проигрывали из-за того, что эти исследования были неверными?
Нет. Они проигрывали из-за того, что их временной диапазон ограничивался в основном двумя
дневными сессиями, в то время как исследования были нацелены на более долгосрочную
перспективу.
То есть имелось несовпадение?
Именно так. Мне кажется, что это основная проблема взаимоотношений между большинством
брокеров и их клиентами. Почти невозможно донести до клиента рыночную информацию настолько
быстро, чтобы он смог действовать на ее основе.
Иными словами, даже если брокер действительно может одолеть рынок в краткосрочной
перспективе, то он не в состоянии поделиться этим с клиентом?
Их разделяет непреодолимая преграда. Нажать на кнопку должны сразу двое, а исходная
информация меняется слишком быстро.
Следовательно, один из ваших советов спекулянтам был бы таким: торговать на более длительных
временных интервалах?
Да, приходится идти таким путем.
Поговорим о торговле на биржевой площадке. Я знаю, что одно время вы были сразу и биржевым
брокером, и трейдером фьючерсного рынка казначейских облигаций. Поэтому многих, как я думаю, заинтересовал бы такой вопрос: как вы поступите, если получите крупный приказ клиента на
продажу, когда сами собираетесь закрыть свою длинную позицию?
Я никогда не занимался скальпированием, поэтому крупный приказ клиента, который мог двинуть
рынок на 2-3 тика против моей длинной позиции, не вызывал у меня каких-либо эмоций. Кроме того, у меня было так много клиентов, что они часто играли в разных направлениях.
Хорошо, это простой случай. А если в события вмешивались какие-нибудь важные новости и все
приказы клиентов поворачивались против вашей позиции? Случалось ли, что ваша позиция зависала
из-за того, что вы сначала должны были выполнить все приказы клиентов?
Да, такое случалось со мной примерно с полдесятка раз, и за прошедшие годы стоило мне около
полумиллиона долларов. Но по сравнению с деньгами, которые я зарабатывал, это было не
смертельно.
Такой была цена участия в бизнесе?