торговали на рынке и вели дневник с объяснением причин совершения сделок. Мы хотели
проверить, насколько методично они выполняют то, чему их научили. Настоящий успех пришел на
второй год — курс обучения занял всего неделю.
Сколько было учеников?
Всего двадцать три.
Каковы были результаты?
Мы отчислили троих, у которых дело не пошло. Зато оставшиеся двадцать вышли на уровень около
100 процентов среднегодового дохода.
Обучая людей, вы раскрываете перед ними сущность своей рыночной стратегии. Разве это не
чревато созданием двадцати клонов Ричарда Денниса? Ведь результаты их торговли будут сильно
скоррелированы с вашими действиями?
Нет, эти результаты сильно различались. Своим ученикам мы постоянно повторяли: «Мы научим вас
тому, что считаем действенным, но надеемся, что вы добавите к этому собственный стиль, интуицию
и рассудительность».
Ставки какой величины используют эти трейдеры?
С годами, по мере роста зарабатываемой прибыли, ставки увеличивались. Я бы сказал, что в среднем
— это было около 2 миллионов долл. на сделку.
А с чего они начали?
Со 100000 долл. на сделку.
Говорят, что эту группу трейдеров называют «черепашками». Забавное название. Откуда оно
взялось?
Когда я решил организовать курсы подготовки трейдеров, я только что вернулся из поездки на
Дальний Восток. Рассказывая кому-то об этой программе, я сказал: «Мы собираемся воспитывать
трейдеров точно так же, как в Сингапуре разводят черепах». Я побывал на одной такой ферме, где
увидел огромный чан, в котором барахтались тысячи черепашек; для меня это стало
метафорическим обозначением воспитания трейдеров.
Насколько большую роль в торговле играет везение?
В конечном итоге нулевую. Абсолютно нулевую. Не думаю, чтобы хоть кто-то смог бы
продержаться в этом бизнесе, только потому что ему повезло на старте.
Но в отдельных сделках роль везения, очевидно, иная?
В этом-то и вся путаница. В любой отдельной сделке почти всё сводится к удаче. Это простая
статистика. Если постоянно делать нечто, что каждый раз имеет 53-процентные шансы на успех, то
через какое-то время шансы на успех вырастут до 100 процентов. Я считаю, что бессмысленно
сравнивать двух трейдеров по результатам их работы меньше чем за год. А может пройти и пара лет, прежде чем вы сможете определить, какой из трейдеров лучше.
Вы являетесь одним из немногих, кто одновременно пользуется механической системой и принимает
решения самостоятельно. Как бы вы сравнили эти два подхода?
Профессиональные трейдеры иногда могут действовать весьма разумно, но они не склонны
систематически обдумывать то, что делают. Например, большинство трейдеров, совершив
успешную сделку, не задумываются, почему она удалась. Что я сделал такого, что смог бы
применить на другом рынке или в другой раз? Они мало размышляют о процессе торговли. В
отличие от них я, как мне кажется, всегда подходил к торговле аналитически, даже еще не
разработав ни одной механической системы.
Другая крайность — трейдеры академического склада, которые углубляются в анализ, не проведя
еще ни одной сделки. Им не хватает практических знаний, необходимых для создания хорошей
торговой системы. К счастью, я начал с практики. Поэтому наши разработки более применимы к
реальности.
Не могли бы вы привести пример того, как недостаток практического опыта может повредить
разработчику систем?
Предположим, для примера, что я разрабатываю механическую систему, которая часто подает
сигналы о размещении стоп-приказов там, где они, как я знаю, бывают в избытке. На практике не
слишком разумно размещать свой стоп-приказ там, где их ставит каждый. Кроме того, у такой
системы величина проскальзываний обычно будет превосходить средний уровень. Если вы этого не
поймете и не внесете соответствующих поправок в результаты, то получите систему, которая
прекрасно выглядит на бумаге, но значительно хуже проявляет себя на практике.
Вы сказали, что до того, как заняться разработкой механических торговых систем, вы уделяли
пристальное внимание процессу торговли. Вы вели учет своих ошибок и успехов или же просто их
запоминали?
Да, я записывал и обдумывал свои наблюдения. Я размышлял обо всем, что делал.
Именно это вы посоветовали бы другим трейдерам — то есть вести учет своих ошибок и успехов?
Абсолютно верно. Торговые переживания настолько сильны, что естественно постараться забыть о
них с окончанием торгового дня. Я поступаю точно так же, когда все в порядке. Осложнения, наоборот, заставляют меня задуматься о том, что я делаю и как можно было бы сделать это лучше.