В заключение необходимо подчеркнуть то особенно значительное обстоятельство, что Федеративная Республика проявила мужество — в процессе начавшегося вслед за Великобританией снижения ценности почти всех европейских валют — провести меньшее снижение, чем Великобритания и Франция и принять на себя, таким образом, отрицательные последствия в предстоящей экономической конкуренции.
Как решительно изменилось положение за те пятнадцать месяцев, которые прошли с момента, когда первое федеральное правительство приняло бразды правления! С октября 1949 года до декабря 1950 года нам удалось утроить экспорт.
Внешняя торговля и девальвация НМ.
| Средние и месяц | Вывоз | Ввоз | ||
| НМ | доллары | НМ | доллары | |
| 1949 1–3 квартал | 326,4 | 93,2 | 579,8 | 177,9 |
| 1949 4 квартал | 399,3 | 94,6 | 875,8 | 211,7 |
| 1950 1 квартал | 502,3 | 118,8 | 832,3 | 197,9 |
| 2 квартал | 596,3 | 140,6 | 737,8 | 175,5 |
| 3 квартал | 727,3 | 171,3 | 939,7 | 223,3 |
| 4 квартал | 963,5 | 229,4 | 1280,5 | 304,4 |
(Источник: Отчет федерального правительства по плану Маршалла за 1949–51 гг.).
Однако, как и следовало ожидать, либерализация внешней торговли привела к столь сильному росту импорта, что, несмотря на увеличение экспорта, баланс внешней торговли оказался пассивным. При этом ввозимые товары предназначались не только для удовлетворения растущего потребления, — они были также необходимы в качестве сырья для изготовления продуктов, которые впоследствии можно было бы снова экспортировать. Этот процесс требовал времени и — крепких нервов. К затруднениям, связанным с безработицей, присоединились, таким образом, заботы, вызванные пассивным балансом нашей внешней торговли. Чисто коммерческая (в узком смысле слова) внешняя торговля в 1949 году закончилась пассивным сальдо в размере 158 миллионов долларов, а в 1950 году в размере 243 миллионов долларов; общий же внешне–торговый баланс показал пассив: в 1949 году 1,114 миллиардов долларов, а в 1950 году — 0,723 миллиарда долларов.