Ш. в 1918—39. Под влиянием Октябрьской социалистической революции в России возросло забастовочное движение в Ш. 12—14 ноября 1918 прошла всеобщая политическая стачка (охватила около 400 тыс. чел.), для подавления которой власти использовали войска. Вместе с тем правительство частично удовлетворило требования трудящихся: в 1919 введены пропорциональное представительство в парламенте, 48-часовая рабочая неделя. Вышедшее из СДПШ революционное крыло объединилось в марте 1921 с коммунистическими группами (основанными в Ш. в 1917—18) в Коммунистическую партию Швейцарии (КПШ). В марте 1918 правительство Ш. объявило об установлении дипломатических отношений с Советской Россией, в июне в Берн прибыла советская дипломатическая миссия во главе с Я. А. Берзиным . Однако 12 ноября 1918 миссия была выслана из Ш. по ложному обвинению в причастности к выступлениям швейцарских трудящихся, правительство Ш. разорвало дипломатические отношения с Советской Россией. 10 мая 1923 белогвардейцы совершили убийство генерального секретаря советской делегации на Лозаннской международной конференции В. В. Воровского ; до 1946 советско-швейцарские отношения оставались фактически прерванными вследствие антисоветской позиции правящих кругов Ш. В 1920 Ш. вступила в Лигу наций, оговорив для себя право участвовать только в экономических и финансовых санкциях, предусмотренных Уставом Лиги наций, в 1923 подписала соглашение об установлении таможенной унии с Лихтенштейном (с этого времени представляет его в отношениях с другими государствами).
В 1931 экономику Ш. охватил мировой кризис 1929—33. В 1932 в Ш. зарегистрировано около 2500 банкротств, 124 тыс. безработных. Обострилась классовая борьба (забастовки в Базеле, Цюрихе, Женеве, других городах). 9 ноября 1932 в Женеве при подавлении войсками демонстрации рабочих 13 её участников убиты и 39 ранены. Последовала волна арестов коммунистов и левых социалистов; на созданную в 1935 федеральную полицию возложена борьба с «подрывной» деятельностью. Активизировались в 30-е гг. фашистские группировки, крупнейшая из которых — «Национальный фронт», насчитывала до 10 тыс. членов. Десятки тыс. членов объединяли швейцарские филиалы германских и итальянских фашистских организаций, легально действовавших среди временно проживавших в Ш. немцев и итальянцев. По инициативе КПШ левые силы создавали антифашистские комитеты, организовали отпор попыткам «фронтистов» осуществить в 1938 походы на Цюрих и Базель.
В 1936—39 происходил подъём швейцарской экономики, обусловленный главным образом предвоенной мировой конъюнктурой. промышленность Ш. выполняла военные заказы фашистской Германии и Италии. Швейцарские тресты и концерны создали филиалы за пределами страны (трест «Нестле» в 1937 имел 86 филиалов). Находившиеся под влиянием СДПШ профсоюзы вступили на путь сотрудничества с буржуазией. В 1937 в металлообрабатывающей промышленности между предпринимателями и профсоюзами подписано соглашение о «трудовом мире» (отказ от забастовочной борьбы, исключительно арбитражное решение трудовых конфликтов и т.п.), вскоре распространившееся на другие отрасли промышленности. В 1938 правительство провозгласило доктрину «интегрального нейтралитета», фактически означавшую отказ Ш. участвовать в экономических и финансовых санкциях против фашистской Германии и Италии.
Ш. в 1939—45. 31 августа 1939 Ш. подтвердила свой нейтралитет, вместе с тем были приняты меры для укрепления обороны страны: проведена всеобщая мобилизация, создана система укреплений вдоль границ и особенно в Альпах (т. н. альпийский редут). В 1939 введены нормирование на продукты питания и промышленное сырьё, чрезвычайные законы: отменена свобода собраний, установлена цензура, ограничено право на политическое убежище для иностранцев. 25 июня 1940 провозглашен курс на приспособление Ш. к «новому порядку в Европе». Правительство запретило КПШ (1940), организацию левых социалистов — Швейцарскую социалистическую федерацию (1941). Вместе с тем продолжали легально действовать фашистские группировки (самораспустившийся в марте 1940 «Национальный фронт» возродился в июне под названием «Конфедеративное сплочение» и существовал до 2-й половины 1943). Ш. поставляла фашистской Германии стратегическое сырьё, оборудование, оружие, боеприпасы, электроэнергию и др., по железным дорогам страны перевозились немецкие и итальянские военные грузы. На территории Ш. фашистские Германия и Италия, а также США и Великобритания расположили свои разведывательные службы (в Ш. находился, в частности, американский разведывательный центр во главе с А. Даллесом). В условиях начавшегося разгрома фашистской Германии в Ш. были распущены профашистские группировки, легализована КПШ (1944). 14—15 октября 1944 в Цюрихе состоялся Учредительный съезд Швейцарской партии труда (ШПТ), в которую вошли члены КПШ, Швейцарской социалистической федерации. В феврале 1945 Ш. прекратила поставки фашистской Германии, транзит немецких и итальянские военных грузов, заморозила германские активы в швейцарских банках (эта мера не коснулась частных вкладов фашистских главарей).