В 1976 буржуазные партии, стремившиеся к смене правительства и учитывавшие ослабление позиции социал-демократов в риксдаге, развернули широкую демагогическую кампанию (под лозунгом «социальные реформы без социализма») против «социализации» Ш. На парламентских выборах 1976 СДРПШ собрала 42,8% голосов и потеряла ещё 4 мандата в риксдаге (ЛПК лишилась 2 мандатов). Буржуазные партии получили большинство в 11 мандатов. Впервые с 1932 в Ш. было создано чисто буржуазное коалиционное правительство (Партия центра, Умеренная коалиционная и Народная партии) во главе с лидером Партии центра Т. Фельдином. В правительственной декларации (октябрь 1976) было дано обещание продолжить социальные реформы, заявлено также, что политика нейтралитета Ш. остаётся неизменной. В феврале — марте 1977 произошёл раскол ЛПК в результате разногласий по вопросам пролетарского интернационализма, классового характера партии. В марте 1977 создана Рабочая партия — коммунисты (РПК).
Во 2-й половине 70-х гг. Ш. охватил мировой экономический кризис. Промышленное производство сократилось в 1975 на 1,8%, в 1976—на 1,9%, в 1977 — почти на 5%. Число безработных составляло в 1977 90—100 тыс. чел., около 150 тыс. чел. были заняты на специальных работах для безработных; приостановилось проведение социальных реформ, политика правительства была направлена на стабилизацию экономики за счёт снижения жизненного уровня и ухудшения социального положения трудящихся.
В 60—70-х гг. ещё более возросло значение внешней политики. В 1961 правительство Ш. обратилось к неядерным государствам с призывом отказаться от производства, приобретения и хранения ядерного оружия. В 1963 Ш. подписала Московский договор о запрещении испытаний ядерного оружия в трёх средах, в 1968 присоединилась к договору о нераспространении ядерного оружия. Шведские представители с 1961 участвуют в работе женевского Комитета ООН по разоружению. Эффективно развивалось сотрудничество Ш. со странами Северной Европы. В 1976 был учрежден Северный инвестиционный банк с участием капитала Ш., Дании, Норвегии, Финляндии и Исландии. Ш. участвовала в основании (1960) Европейской ассоциации свободной торговли. Несмотря на нажим буржуазной оппозиции, социал-демократического правительство не пошло на включение Ш. в Европейское экономическое сообщество (ЕЭС); в 1972 Ш. подписала соглашение о свободной торговле с ЕЭС. Успешно развивались в 60—70-х гг. отношения Ш. с СССР и другими социалистическими странами. С 1970 стали заключаться 5-летние соглашения о торговле, товарооборот между Ш. и СССР увеличился в 1968—75 со 160 до 545 млн. руб. Заключён ряд советско-шведских межправительственных соглашений, в том числе Консульская конвенция (1967), об экономическом и научно-техническом сотрудничестве и сотрудничестве в области мирного использования атомной энергии (1970), подписаны программа развития экономического, промышленного и научно-технического сотрудничества на 1975—85 (1975) и др.
В 60—70-х гг. Ш. расширяла связи с развивающимися странами. Экономическая помощь им со стороны Ш. в 1976 составила 2853 млн. крон (1% валового национального продукта). В 1969 Ш. первой из капиталистических государств признала ДРВ, шведская экономическая помощь ей в 1976 составила 225 млн. крон. В 1967 Ш. осудила агрессию Израиля против арабских стран. В конце 1975 в Стокгольме было открыто информационное бюро Организации освобождения Палестины (ООП). Ш. заявила (в 1969) о признании существующих границ по Одеру — Нейсе; в 1972 она установила дипломатические отношения с ГДР. После фашистского переворота 1973 в Чили правительство Ш. выступило в поддержку чилийских патриотов. 1 августа 1975 в Хельсинки премьер-министр Пальме подписал от имени Ш. Заключительный акт Совещания по безопасности и сотрудничеству в Европе. Ш. поддерживала (в 1977) дипломатические отношения со 115 государствами.