Усиление империалистического закабаления В. и нарастание национально-освободительной борьбы (1918—30). После 1-й мировой войны резко увеличился приток французского капитала, преимущественно в форме частных инвестиций (в 1924—29 около 3815 млн. франков по всему Индокитаю). Возросший спрос на каучук и рис на мировом рынке способствовал усилению активизации французских империалистов в области сельского хозяйства. К концу 1930 колонизаторы захватили под видом концессий 909 300 га земли. В 1930 под каучуком было занято 100 тыс. га (30 тыс. га в 1924). Добыча полезных ископаемых увеличилась в 3 раза по сравнению с предшествующим периодом (до 1918). В 1929 было добыто 1972 тыс. т угля, произведено 47 500 т цинка, 1579 т олова: на французских предприятиях Индокитая насчитывалось более 220 тыс. рабочих, в том числе в горнодобывающей промышленности — около 55 тыс. Во время и после 1-й мировой войны во В. отмечался некоторый рост национального капитала, главным образом в торговле и транспорте, частично и в обрабатывающей промышленности (в 1916—21 основано 6 национальных предприятий по обработке риса, в 1922—26 — ещё 24 таких предприятия; в 1926 в Сайгоне создан вьетнамский банк «Нган Ханг Вьетнам»); таким образом усилился процесс формирования класса вьетнамской буржуазии, хотя её развитие было сковано господством французского колониализма. Шло формирование и рабочего класса.
Социально-экономические изменения вели к усилению национально-освободительного движения. Огромное влияние на борьбу вьетнамского народа оказала победа Великой Октябрьской социалистической революции в России, а также развитие коммунистического движения во Франции и Китае. Первыми восприняли идеи Октябрьской революции вьетнамские эмигранты, находившиеся во Франции. В январе 1919 выдающийся вьетнамский революционер Хо Ши Мин (Нгуен Ай Куок) направил петицию Парижской мирной конференции (см. Парижская мирная конференция 1919—20) с требованием предоставления народам Индокитая демократических свобод. В декабре 1920 на съезде г. Тур Хо Ши Мин участвовал в создании компартии Франции и вступил в её ряды. В 1922 он вместе с другими революционерами из различных французских колоний организовал в Париже Лигу народов французских колоний и издание газеты «Ле Париа», сыгравших значительную роль в борьбе за национальное освобождение. В 1924 Хо Ши Мин участвовал в работе 5-го конгресса Коминтерна.
Во В. ширилось национально-освободительное движение, в котором активную роль играла мелкая буржуазия. С начала 20-х гг. стали издаваться газеты, подвергавшие резкой критике колониальные порядки. В 1923 была образована Конституционная партия, выражавшая интересы южновьетнамской торгово-промышленной буржуазии, тесно связанная с помещичьим землевладением.
В 1924 представители вьетнамской эмигрантской молодёжи создали в Китае вьетнамскую революционную организацию — общество единомышленников. Одновременно росло рабочее движение внутри страны. В 1920—25 во В. было зафиксировано 25 забастовок, в том числе крупная забастовка на каучуковой плантации в Фужиенге (провинция Бьенхоа). В последующем произошли забастовки на электростанциях провинции Виньмонг (1926), стачки кули на каучуковых плантациях в Фужиенге (1927; 3 тыс. участников) и кофейных плантациях Тэйнгуена (на Ю. Аннама). Вспыхнули крестьянские волнения: стихийное выступление крестьян в деревне Линьфонг (1927, Кохинхина), в волости Тьенжанг (1927, Аннам).