Одним словом, на наших глазах творится какой-то запредел безнравственности, позорящий весь мировой ИТ-бизнес. А профессиональная тусовка при этом в рот воды набрала и делает вид, что ничего страшного не происходит. Неужели до такой степени не дают покоя миллиарды долларов, хапнутых Марком Пинкусом на going public? Так ведь напрасно: ничего хорошего из этих денег не получится. Бог же, пусть даже он и Б-г, не слепой и всё видит.
The winner takes it all в исполнении Amazon.com, или Уроки для подражания всем ИТ-ритейлерам
Сергей Голубицкий
Опубликовано 31 июля 2013
Одна из самых загадочных публичных компаний в мире ИТ, какую доводилось изучать, — это Amazon.com. Так уж вышло, что вся эволюция этого уникального онлайн-ритейлера прошла у меня на глазах: когда я впервые приехал в Сиэтл в 1994 году, книжный магазин Джеффа Безоса еще только готовился к виртуальной жизни. Собственно говоря, «Амазона» никакого еще никакого не было, а был Cadabra.com — зарегистрированный домен с одноименным LLC, подкреплённым амбициозным бизнес-планом.
Лето 1995 года я провел в машине, намотав 19 тысяч миль и исколесив всю страну вдоль и поперек, а когда в середине августа вернулся обратно в Сиэтл, то первым делом ощутил магию грядущей революции: все разговоры в предпринимательских кругах крутились вокруг одного события — запуска нового неслыханного проекта, книжного онлайн-магазина Amazon.com, в котором по совершенно невообразимым для традиционной розницы ценам можно было купить любую книгу, изданную в Америке.
Джефф Безос открыл бизнес 16 июля 1995 года и первые посылки с книгами упаковывал в гараже, расположенном в живописном пригороде Беллвью. Сегодня в Amazon.com работает 97 тысяч сотрудников, годовой оборот компании перевалил за 61 миллиард долларов, а потенциальному покупателю сложно придумать товар, которого бы не нашлось в ассортименте портала.
Если бы на этом мы поставили точку, ничего, кроме слащавой success story, у нас бы не вышло. А это, согласитесь, скучно. Слава богу, история Amazon.com способна преподнести нам гораздо более парадоксальные уроки, чем экспоненциальный рост бизнеса и оборота.
То, что компания Джеффа Безоса — та еще штучка, я заподозрил давно. Не случайно свою первую публикацию в 2004 году для рубрики «Чужие уроки» в «Бизнес-журнале» я посвятил именно Amazon.com («Мучительное преодоление виртуальности» — линк можно найти в русской Википедии). Тогда компания готовилась отпраздновать свое десятилетие и пришла к этой знаменательной вехе во всем великолепии парадоксального апанажа.
Перед нами история отношений Amazon.com с публичными акционерами за период с мая 1997 года (выход на биржу) и до лета 2008 года, то есть накануне финансового кризиса. Акции компании достигли исторического максимума, как и следовало ожидать, на пике доткомовского пузыря 1999–2000 годов, затем после головокружительного обвала (характерного для всего рынка) последовало восстановление капитализации в два этапа практически до пиковых уровней.
Какой вывод можно сделать из этой картинки? В общем-то, ничего сенсационного: подобный паттерн отработала вся биржевая Америка. Есть, однако, маленькая пикантность: на протяжении указанного выше периода Amazon.com не радовала своих публичных акционеров прибылью! То есть — вообще никакой! Слово «дивиденд» в лексиконе компании Джеффа Безоса не числится в принципе.
Последнее обстоятельство для ИТ-компаний — не великое откровение. Достаточно взглянуть на Apple, чтобы понять: вундеркинды и баловни судьбы от высоких технологий не любят делиться заработанным. Но и здесь, однако, у Amazon.com есть качественное отличие от собратьев по разуму. Apple, что правда, дивидендов не выплачивает (вернее — не выплачивала с 1995 года до совсем недавнего времени, когда Тиму Куку биржевая кодла таки заломала за спину руки, заставив основательно растрясти кубышку), однако прибыль демонстрирует изрядную: в начале 2012 года запасы наличности у компании превышали 100 миллиардов долларов. У Amazon.com же дела обстоят именно так, как я сказал: прибыли никакой нет. То есть вы поняли: нет не только дивидендов, но и прибыли :-). По этой причине наезд публичных акционеров на компанию в стиле того, что был исполнен в адрес Apple, не проканывает: у компании нет загашников, нет наличности, потому и вытрясать из неё нечего.