Никто, правда, даже не предпринимает попыток что-либо из Amazon.com вытрясать. Почему так — сейчас узнаете.
Тематическим поводом для написания этой статьи стала публикация очередных квартальных отчётов Amazon.com, которые оказались точно такими же, что и всегда раньше: — выручка (продажи) компании выросла за год на 22% (!!!) и достигла $15,7 млрд; — прибыли у компании нет никакой, зато есть чистый убыток — $7 млн!
Описать это «безобразие» в абсолютных цифрах не получается, поэтому попытаюсь в сравнении. Итак, ровно год назад Amazon.com по итогам квартала заработала $12,2 млрд и получила аж $7 млн чистой прибыли. В этом году за аналогичный квартал чудо-ритейлер получил $15,7 млрд, но при этом понес убыток в те же $7 млн. Не знаю, как вам, но мне эта цифра — 7 миллионов, которую кидает то в плюс, то в минус, — кажется издевательством над акционерами. На фоне колоссальных объёмов продаж, разумеется.
Дальше — больше. Квартальный отчет Amazon.com оказался ниже ожиданий рынка по всем параграфам: — ожидали продаж в $15,73 млрд, получили $15,70 млрд; — ожидали прибыль 6 центов с акции, получили убыток в 2 цента.
О том, что случается на бирже с бумагами компаний после того, как они разочаровывают рынок и демонстрируют цифры хуже whisper numbers, я рассказывал многократно — последний раз на прошлой неделе, когда акции Microsoft после гораздо более щадящего промаха (по сравнению с Amazon.com) обвалились на 12 процентов.
Хотите посмотреть, как отреагировал рынок на ужасную квартальную отчётность компании Джеффа Безоса? Вот, полюбуйтесь:
25 июля после закрытия торговой сессии были опубликованы провальные данные, поэтому утром следующего дня торги открылись с сильным гэпом вниз. Однако уже в первые 15 минут отыграли обратно и закончили день на колоссальном росте. В три последующих дня безумный энтузиазм слегка отыграл обратно, но даже после этого стоимость бумаг не опустилась ниже того, где была до объявления квартальной отчётности.
Удивительно, не правда ли? Но это только цветочки. Посмотрите на поведение Amazon.com, начиная с момента, когда в 2008 году разразился страшный мировой кризис, и по настоящее время:
Это просто сказка какая-то нереальная! Весь мир содрогался в конвульсиях, а капитализация Amazon.com как ни в чем не бывало упорно ползла и ползла вверх. Без малейших просадок, колебаний, отклонений от взятого к звёздам курса.
Вы думаете, все эти годы (с 2008-го по 2013-й) Amazon.com демонстрировала какую-то феноменальную прибыль? Или хотя бы — рост прибыли? Как бы не так! Компания стабильно отрабатывала свой фирменный паттерн: рост продаж и фига вместо прибыли и дивидендов. Причем, что характерно, объёмы этой прибыли (или убытков) всегда выдерживаются на смехотворно низком уровне, что свидетельствует не о случайности, а о продуманной тактике и стратегии. Скажем, по итогам 2012 года компания, чья капитализация, между прочим, составляет $138 млрд, на торговой выручке в $61 млрд (!!!) показала чистый убыток в ничтожные $39 млн. Ритуал какой-то мистический, да и только.
Одним словом, назревает важный вопрос: «ГДЕ ДЕНЬГИ, ДЖЕФФ?!» Куда ушли эти чудовищные $61 млрд? Кто их пропил? А главное — почему инвесторы и акционеры не обижаются, даже более того — продолжают как безумные покупать и покупать акции компании, которая не платит дивидендов и не имеет загашников?
Ответ на этот вопрос и составляет главное своеобразие (я бы даже смело сказал — чудо) Amazon.com. Всё, абсолютно всё, что только зарабатывает компания, пускается в обеспечение феноменальной эффективности бизнеса! У Amazon.com едва ли не самая низкая маржа среди розничных онлайн-торговцев в мире. Зато и цены — лучшие в мире!
Портал Джеффа Безоса как был в 1995 году, так и остался в 2013-ом самым выгодным местом для покупок в сети. Причём это условие распространяется на покупателей всего мира. Желающие могут покопаться в архивах: у меня было несколько Голубятен, посвящённых сравнениям цен на самые разнообразные товары, и всякий раз Amazon.com выходила победителем. Особенно это заметно в сравнении с традиционной розницей и онлайн-магазинами родного Отечества: покупка на Amazon.com даже с учётом пересылки и выплаты любых пошлин оказывается всё равно на порядок выгоднее, чем отоваривание в патриотических пенатах.
На обеспечение такого вот феноменального и уникального преимущества и тратятся те самые миллиарды долларов, которые не отливаются в дивиденды и не достаются акционерам.