Однако открытие Олимпиады — это лишь самая малая часть факторов, которые просто требовали от российской биржи если уж не беспрецедентного спурта, то хотя бы достойного поведения. Скажу больше: отношение положительных факторов к негативным накануне открытия российской биржи утром 7 февраля было 9 к 1! Вот они. — Абсолютная Положительные факторыперепроданность отечественного фондового рынка, которая произошла в результате исхода иностранных инвестиций со всех развивающихся рынков одновременно (Индии, Бразилии, ЮАР, России, Турции, Мексики, Индонезии и т. д.) и была подкреплена сильнейшей биржевой коррекцией на азиатских, европейских и американских площадках. Само по себе состояние перепроданности свидетельствует о кульминационном этапе медвежьего рынка, но никак не о его окончании. В перепроданном состоянии рынок может пребывать неделями и месяцами. Для того чтобы появился повод говорить об изменении ситуации, требуется существенный слом тенденции. И этот слом случился в начале недели (3 февраля), когда российский рынок — опять же следом за остальным миром — оттолкнулся от опасных значений и скорректировался до состояния, когда появился чёткий сигнал об изменения тренда. Вот как выглядели события последних двух недель на графике:
Сигнал о перепроданности рынка и позитивном сломе тренда дали все недельные осцилляторы (на графике простой stochastic с недельным шагом):
— Техническое завершение перепроданного состояния — лишь самое начало. Следующий по значимости позитивный фактор — остановка обесценивания рубля, обстоятельство, которое сильно давило, в частности, на индекс РТС (из-за фьючерсов, исчисляемых в долларах). Последние дни рубль укреплялся, создавая приятный фон для роста фондового рынка.
— Позитив №3 — остановка падения цен на нефтегаз (мать-труба, как известно, единственная опора российской экономики), которая хоть и временная, но опять же должна создавать положительный фон в светлый день календаря.
— Позитив №4 — хитрая ситуация на американском рынке, которая для рынка российского при любом раскладе является win-win. Сегодня в 17:30 по московскому времени должны были опубликовать январскую статистику с американского рынка труда. Если данные выходят положительными, то с российского горизонта устраняется вообще последний отрицательный фактор — и можно смело радоваться Олимпиаде. Если данные выходят негативные, то... тоже можно радоваться, потому что ухудшение экономической обстановки в США автоматически будет означать ослабление оттока инвестиций в рынки развивающихся стран, в том числе — в российский!
— Позитив №5 — Олимпиада, черт подери! В любой нормальной стране это серьёзнейший стимул для эмоционального подъёма. Иначе какого лешего грохнули $51 млрд в фабрики искусственного снега?!
Собственно говоря, я по ходу дела их уже раскрыл (см. выше). Девальвирующий рубль (что, между прочим, хорошо для развития национальной экономики, хотя и плохо для населения!), продолжение исхода иностранных инвестиций да продолжение коррекции на американском рынке. Все эти факторы, однако, совершенно не сиюминутны, будут отыгрываться долгое время и уж никак не должны были сказаться на сегодняшнем поведении фондового рынка. Как же он себя вёл?Отрицательные факторы
Основные торги на момент написания этой статьи уже завершены, продолжаются торги на срочном рынке, которые потенциально предопределят открытие в следующий понедельник. Вот как все это сегодня выглядело:
Для удобства комментариев обозначил ключевые моменты цифрами. Итак…
1. Когда рынок открылся лёгким падением, ещё казалось, что мы пребываем в состоянии аккумуляции, которая технически возникала после спурта в среду и четверг. Казалось, ещё чуть-чуть — и рынок вспомнит о красном дне календаря и порадуется вместе с родной страной. После обеда стало ясно, что российскому рынку на Олимпиаду чихать с высокой колокольни и он ждёт подсказок из-за океана. Надо так понимать — того самого отчёта об американской безработице в январе. Забавно, что весь день росли рынки Тихоокеанского региона, росла Европа, но только не биржа России, у которой один хозяин, и вы его знаете.