46. George Soros. Soros on Soros: Staying Ahead of the Curve. New York: John Wiley & Sons, 1995. P. 143.
47. Сорос вспоминает: «Я занялся этим делом, потому что действительно считал, что правительство совершало переход от «воровского» капитализма к легитимному капитализму… Я хотел совместить два соображения — политическое, которое позволило бы превратить экономику в легитимный капитализм, и финансовое, которое касалось получения прибыли. Очевидно, они не очень хорошо сочетались». (Джордж Сорос, интервью журналу New York Review of Books, 14 января 1999.) Подобную мысль высказывает и Роберт Джонсон: «Он чувствовал, что, если ему удастся стать первым инвестором в России, за ним последуют другие, приток капитала изменит общество и позволит России вступить в «большую семерку». В тот момент Джордж-филантроп стал мешать Джорджу-спекулянту». (Интервью с Джонсоном.)
48. 7 июля 1998 года Джулиан Робертсон написал своим инвесторам: «Получая 102 % прибыли, можно считать, что нам хорошо платят за те риски, которым мы себя подвергаем, владея суверенным долгом России».
49. Интервью с Андерсоном.
50. Начатые 7 августа действия Сороса описаны в его дневнике, выдержки из которого приводятся в книге: Soros. The Crisis of Global Capitalism. P. 156–167.
51. Сорос вспоминает: «Я позвонил Ларри Саммерсу и сказал: «Если они произведут девальвацию валюты, а вы выдадите бридж-кредит, они действительно смогут привести свои дела в порядок». А Ларри ответил: «Вы — единственный человек, который выступает за то, чтобы мы в этом участвовали. Все остальные советуют нам выйти из игры». Тогда-то я и написал статью для Financial Times, в которой публично выступил в защиту моего плана. А затем меня обвинили в провоцировании кризиса». (Интервью автора с Джорджем Соросом, 10 июня 2008.)
52. Глэдштейн восхищается: «Джордж везде говорил, что в России произойдет дефолт. Тем временем у нас в России была крупная позиция, которую мы не могли продать. У нас были российские акции, облигации; мы были тесно связаны с российским рынком». (Интервью с Глэдштейном.)
53. Основной жертвой авантюры Сороса в России стал Стэн Дракенмиллер, который вспоминает: «Несмотря на то что операции совершал он, ответственность за эту позицию легла на меня. Знаете, он всегда ставил свою филантропическую и государственную деятельность превыше действий по управлению своим капиталом. Поэтому в 1998 году между результатами компании Soros Fund Management и Duquesne [старым фондом Дракенмиллера, которым тот все еще управлял] была такая большая разница — прибыль Duquesne составила 50 %, тогда как прибыль Soros Fund Management была всего лишь около 12 %. Ситуация была действительно ужасной». (Интервью с Дракенмиллером.)
54. Soros. The Crisis of Global Capitalism. P. 168.
ГЛАВА 10. ВРАГ — ЭТО МЫ
1. Для сравнения, Morgan Stanley, более крупная организация, в 1996 году заработала всего 1 миллиард долларов (Эрик Розенфельд, презентация в Гарвардской школе бизнеса, 22 апреля 2009). Э. Розенфельд был старшим партнером-основателем LTCM.
2. Интервью автора с Джеймсом Рикардсом, 12 февраля 2009; Джеймс Рикарде, электронное письмо автору, 30 марта 2009. Рикарде был главным консультантом LTCM.
3. Donald MacKenzie. An Engine, Not a Camera: How Financial Models Shape Markets. Cambridge, MA: The MIT Press, 2006. P. 215–216.
4. В этот период другие компании на Уолл-стрит нанимали специалистов по количественному анализу. Например, Фишер Блэк, третий изобретатель формулы опционного ценообразования, перешел в Goldman Sachs в 1984 году. Но Блэк и многие другие специалисты по количественному анализу не допускались к трейдинговым площадкам. Salomon отличался тем, что Дж. Меривезер пустил Э. Розенфельда и других специалистов в самое сердце действия.
5. Роджер Лоуэнстайн пишет о К. Коатсе: «Высокий, располагающий к себе, красивый, прирожденный находить общий язык с клиентами. Конечно, в колледже он халтурил, но был форвардом баскетбольной команды, и трейдинг жил у него в сердце». (Roger Sowenstein, When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management. (New York: Random House, 2000. P. 11.) За сопоставление К. Коатса и Arbitrage Group я обязан Майклу Льюису: Michael Lewis. How the Eggheads Cracked // New York Times. January 24, 1999.
6. Lowenstein. When Genius Failed. P. 20, 21n.
7. Фраза принадлежит одному сотруднику LTCM. См.: Kevin Muehring. John Meriwether by the Numbers // Institutional Investor. November 1, 1996.
8. Как многие хедж-фонды, Long-Term не любил признавать себя хедж-фондом. «Мы продвинулись от восприятия себя просто хеджевым фондом к восприятию себя новым видом компании финансовых технологий (e-mail Дж. Рикардса). Р. Лоуэнстайн также говорит о том, что Р. Мертон видел Long-Term не как хедж-фонд, термин, на который он и другие партнеры просто фыркали, а как на современного финансового посредника, предоставляющего капитал рынкам, так же как это делали банки. (Lowenstein. When Genius Failed. P. 30.)