1 1Л частного сектора, то влияние этой статьи взаимно урав
новесится и она не окажет воздействия на общую вели
чину чистых активов частного сектора. С (а) фигурирует в
активе, а С (Р)-в пассиве, и поскольку мы предположили,
что по величине они равны (т. е. что все акции, выпущен
ные компаниями, находятся в руках индивидуальных
владельцев), то они не оказывают никакого влияния на
конечную сумму чистых активов частного сектора (т. е. па
разницу между валовыми активами и валовыми обяза
тельствами).
Рассмотрим теперь баланс банковского сектора (у).
Активы банков состоят из ссуд частному сектору Цу)
[= Ца) + L(P)] и ссуд государственному сектору в виде
портфеля государственных облигаций В (у). Вместе с
кассой Мс{у) эти статьи образуют совокупные активы
банковской системы. В состав их пассивов входят бан
ковские депозиты, принадлежащие компаниям и инди
видуальным владельцам Мв(у)[= Мв(а) + МВ(Р)]. Ба
ланс банковской системы показан в таблице.
Баланс банковской системы
Активы Пассивы
Касса М< (7)
Банковские ссуды L (у)
Государственные обли
гации й(у) Л/в(7) Банковские депозиты
Общая сумма активов Общая сумма пассивов
Герли и Шоу высказали предположение, что чистые
активы банковского сектора равны нулю, ибо активы
равны обязательствам. Подобное допущение, по-видимо
му, противоречит тому факту, что в реальном мире банки
владеют материальными активами (например, недвижи
мостью) и другими активами, составляющими их чистую
собственность. Как уже говорилось выше, этот факт дал
повод для крупного спора в отношении выводов указан
ных авторов.
Перейдем к рассмотрению природы внутренних денег.
В балансе частного сек юра в составе активов фигуриру
ют деньги, часть которых состоит из банковских депози
тов \_Мв(а) + МВ(Р)]. Банковские же кредиты \_Ца) +
+ ЦР)] отражены в балансе как обязательства. Если
П" обратиться к балансу банковского сектора, то в нем
банковские ссуды являются статьей актива, а депозиты -
видом обязательств. Можно, таким образом, заключить,
что часть суммы банковских депозитов частного сектора
[равная L(y) или L(a) + L(P)] обеспечена или уравнове
шивается банковскими ссудами, которые предоставлены
частному сектору. Эта часть депозитов частного секто
ра носит название «внутренние деньги».
Герли и Шоу утверждают, что внутренние деньги не
являются частью собственного богатства частного секто
ра, поскольку в балансе эта часть депозитов уравнове
шивается банковскими ссудами частному сектору, точно
так же как акции корпораций взаимно погашают друг
друга в активе и пассиве баланса частного сектора. Акции
корпораций взаимно погашаются, потому что они пред
ставляют собой долг одной части частного сектора дру
гой. Внутренние деньги, представляющие часть банков
ских депозитов и банковских ссуд, взаимно погашаются,
поскольку они также являются долгом частного сектора
самому себе (несмотря на то что в данном случае это не
прямой долг, а задолженность, возникшая при посредни
ческом участии банковского сектора).
Баланс частного сектора Баланс банковского сектора
(доля ) (долл )
Активы Пассивы Активы Пассивы
Касса 50
Банковские
депозиты 250
Государст
венные
облига
ции 100
Акции кор
пораций 150
Физический
капитал 250
Банковские
100 ссуды
Акции кор-
150 пораций
Касса 20
Банковские
ссуды 100
Государст
венные
облига
ции 130
Банковские
250 депозиты
Общая
сумма
активов 800
За вычетом
пассивов 250
Общая
сумма
250 пассивов
Общая
сумма
активов 250
За вычетом
пассивов 250
Общая
сумма
250 пассивов
Чистые ак
тивы 550
Чистые ак
тивы 0
I IN Чтобы наглядно показать, что внутренние деньги не
являются частью собственного богатства частного секто
ра, приведем такой пример. Пусть баланс частного и
банковского секторов имеет следующий вид. (См. с. 118.)
Допустим, что банковский сектор увеличил ссуду
частному сек гору на 50 долл. и сделал это путем увеличе