Риск: несчитаемая и непредсказуемая просадка покупаемых перед отсечкой акций на процент бОльший, чем будет получено дивидендов.
Вышеописанная третья тактика требует очень холодного разума и скорости. Не все расчеты оправдаются. Надо иметь холодную голову, чтобы продавать и по нулям, когда никакого выигрыша рынок не дал взять, когда нашлись парни с более быстрыми пальцами. Поэтому чаще встречается более умная и менее нервная модификация этой тактики. Спекулянт перед дивидендным сезоном рассчитывает, какие акции имеют наибольшие и наиболее очевидный для остального рынка шанс выплатить через год, в следующем сезоне, дивиденды бОльшие, чем ожидаемые. Расчет на то, что рынок, ожидая через год бОльшие выплаты, чем в текущем, быстро вернет цены на акции компании на тот уровень, на котором они торговались до отсечки. Тогда их можно будет продать и перевести капитал в следующую компанию накануне отсечки там. При этом между отсечками в выбранных акциях хорошо бы пролегал месяц или хотя бы две недели. Акции покупаются перед отсечкой с расчетом, что они закроют «дивидендный гэп» дней за десять, так это обычно и происходит. Но надо учитывать, что разрыв в цене (гэп) может закрываться и месяц, и два — не все коту масленица. Если расчет верен, то удается взять дивиденды 4–5 корпораций летом и 3–4 в оставшийся год почти полностью и почти не рискуя задействованным капиталом. Эта игра особенно удобна с осени до весны на корпорациях, выплачивающих промежуточные дивиденды.
Риск тот же, что в третьей тактике. Цена упадет сильнее расчетных величин и не вернется к прежнему уровню ни за месяц ни за два…
Некоторые акции, выплатив большой дивиденд в один год, не смогут поддержать соразмерные выплаты в последующие годы — на этом основывается пятая тактика. Акция вырастает к отсечке и падает в цене много ниже выплаченных дивидендов после отсечки — соответственно, выгоднее ее продать за несколько дней или недель (зависит от характера акции) до отсечки. Особенно хорошо работает она с ИИС второго типа, ибо налог в 13 % по дивидендам, как правило, вычитает сам эмитент акций, а налога с прибыли от торговли акциями на ИИС второго типа нет. На нашем рынке спекулянты этой тактики чаще всего концентрируются на Сургутнефтегазе пр., ну и присматривают за другими вариантами — каждый год какая-нибудь возможность да случается. Сургутнефтегаз пр. хорош не только тем, что его дивидендные выплаты зависят от курса рубля на последний торговый день Мосбиржи каждого года, а курс рубля движется более-менее предсказуемыми волнами. Цена на эти акции благодаря спекулянтам, следующим этой тактике, у Сургутнефтегаза пр. начинает расти зимой-весной, а начинает падать примерно за месяц-полтора до легко предсказуемой отсечки — это высвобождает капитал для еще одной игры летом, с другой какой-нибудь акцией или тактикой.
Риск противоположен риску 4 тактики: (а) цена продолжит свой рост в связи с какими-то новыми обстоятельствами и этот рост будет «потерян» спекулянтом, либо (б) цена просто не будет расти от момента покупки к отсечке и придется выходить с минусом или по нулям.
Можно перечислять и дальше, но всё это будут сочетания и модификации вышеописанной пятерки. Инвесторы со спекулятивным темпераментом, кто уже набил шишки на разных тактиках, используют, как правило, разные тонкие коктейли. Используют их не всякий год, а только тогда, когда видят, что шанс забрать премию много выше шанса все спустить…
И распределяют капитал между тактиками. Например, основной капитал (50–80 %) держат в первой тактике, которая скорее стратегия, а выделенную часть (50–20 %) для адреналина и разминки ума делят между второй и четвертой тактиками, или второй и третьей, или четвертой и пятой, в разных замесах — все здесь зависит от темперамента и старых привычек.
Я настоятельно рекомендую доходным инвесторам поиграться в голове со всеми описанными тактиками, придумать 5-10 коктейлей из них — просто для того, чтобы лучше понимать движения рынка и видеть, какого типа игроков в настоящее время на рынке больше — не буду описывать, почему это полезно, но это полезно для самостоятельных инвесторов. Это просто: записываешь в тетрадке как бы ты действовал на месяц-три вперед — и потом смотришь, что бы ты получил в итоге. Повторяешь это упражнение 3–4 года. Внимание: советую попробовать в тетрадке для самообразования, не более того. Не надо эту пробу воплощать в реальность — можно серьезно обжечься.