В 1981 г. Morgan Stanley суждено было испытать конфуз, превосходящий тот, что был вызван поглощением компании Olinkraft. Этот случай стал мрачным предзнаменованием последующих скандалов на Уолл-стрит. Все началось с приема на работу Адриана Антониу, румынского беженца, семья которого обосновалась в Нью-Йорке в 1960-х годах. У Антониу не было денег и он не говорил по-английски; Адриан же стал классической историей успеха: после смерти отца он содержал мать, отучился в Нью-Йоркском университете и в 1972 г. окончил Гарвардскую школу бизнеса. В том же году он был принят на работу в Morgan Stanley в качестве сотрудника, но его беспокоили деньги. Он беспокоился о неудачном бизнесе своей матери по производству тканей в Квинсе и о выплатах по студенческому кредиту.
Яркий и общительный, Антониу был заворожен новым богатством, которое окружало его, и стал вести модный образ жизни, имея BMW и квартиру на Парк-авеню. Он состоял в модном клубе "Дубль", посещал шикарные рестораны и тусовался в Хэмптоне. Самые проницательные задавались вопросом, что скрывается за аурой изысканности. "Он просто выглядел слишком хорошо, слишком хорошо одетым и ухоженным", - сказал один знакомый. Начав работать в сфере корпоративных финансов, Антониу вскоре был привлечен в растущий отдел слияний Greenhill, где новичок мог быстро получить ценную информацию.
В 1973 г. Антониу заключил сделку с бывшим однокурсником по Нью-Йоркскому университету Джеймсом Ньюманом, работавшим в брокерской конторе. Антониу передавал Ньюману имена кандидатов на поглощение, а тот вносил деньги на покупку акций; прибыль делилась поровну. Аналогичные сделки он заключил еще с двумя выпускниками своей бизнес-школы. Поначалу ставки были трогательно скромными. В первой из восемнадцати сделок Антониу сообщил Ньюману , что Morgan Stanley защищает CertainTeed в тендерном предложении со стороны Compagnie de Saint-Gobain-Pont-a-Mousson. Их покупки CertainTeed принесли 1 375 долл. В ходе второй сделки - Ньюман к тому времени переехал в Майами и устроился на другую брокерскую работу - Антониу сообщил, что компания Ciba-Geigy, консультируемая Morgan Stanley, вскоре сделает предложение о покупке Funk Seeds. Вскоре они стали делать более крупные ставки. Например, когда Morgan Stanley помогал North American Philips в покупке Magnavox, Антониу и Ньюман купили 17 600 акций Magnavox. Проявив недюжинное чутье, молодые люди стали использовать оффшорные багамские банковские счета.
Они стали как-то странно безразличны к опасности. Позже они прочитали в газете о деле об инсайдерской торговле, возбужденном против трех сотрудников типографии Sorg Printing, которые использовали инсайдерскую информацию из документов тендеров, которые они печатали. "Посмотри, что случилось с этими людьми в Sorg", - сказал Антониу, на мгновение опешив. "Ну, вы видите самое худшее, что может произойти в подобном случае", - ответил Ньюман. "Они просят вернуть деньги и дают пощечину. Чтобы получить такие деньги, людям приходится воровать или убивать, но за это не сажают в тюрьму".
В начале 1975 г. конспирация едва не закончилась, когда Антониу вытеснили из Morgan Stanley и наняли для работы по слияниям и поглощениям в компанию Kuhn, Loeb, которая вскоре должна была слиться с Lehman Brothers. К счастью, он нашел нового соратника по Morgan Stanley в лице пятого выпускника Гарвардской школы бизнеса 1972 года. В отличие от свободного и легкого Антониу, франко-канадский Э. Жак Куртуа обладал напряженным, замкнутым выражением лица. Его отец, богатый монреальский адвокат, возглавлявший группу, которой принадлежала команда Montreal Canadiens, заседал в совете директоров банка. За шахматами в Гарвардском клубе Антониу втянул Куртуа в свою схему. Куртуа быстро вернул ему доверие, сообщив, что компания Pan Ocean Oil, клиент Morgan Stanley, участвует в переговорах о слиянии с Marathon Oil. Они быстро сорвали куш в размере 119 000 долл. В период с 1973 по 1978 г. они заработали 800 000 долл.
Прошло немало времени, прежде чем власти вышли на след Антониу. Тем временем он влюбился во Франческу Стэнфилл, дочь Денниса Стэнфилла, влиятельного председателя совета директоров компании Twentieth Century Fox. К весне 1978 года, когда правительство нацелилось на него как на главного подозреваемого, Антониу был помолвлен с Франческой, которая писала о моде для воскресного журнала New York Times. Он почему-то не сообщил Эрику Гличеру, своему начальнику в отделе слияний и поглощений Lehman Brothers Kuhn Loeb, о том, что в отношении него ведется расследование. Узнав об этом накануне свадьбы Антониу, Гличер увидел двойную беду: мало того что Антониу был его сотрудником, так еще и Twentieth Century Fox являлась крупным клиентом Lehman. Он настаивал Антониу: "Если обвинения не имеют под собой никакой основы и вы хотите, чтобы Стэнфиллы поддержали вас в защите от них, вам действительно следует рассказать им об этом".