Этот план создал роковой прецедент "лечения" долгового кризиса путем наращивания долга. В этом фарсе банкиры одной рукой давали Бразилии дополнительные кредиты, а другой забирали их обратно. Таким образом, на балансах банков сохранялась фиктивная балансовая стоимость кредитов. Подходя к спасению как к новой грандиозной синдикации, банкиры навязывали высокие процентные ставки и комиссии за пересмотр сроков погашения. Трудно было остановить жадность, которая царила в течение стольких лет. Европейцы с грустью наблюдали за происходящим со стороны. "Это была в значительной степени американская вечеринка", - говорит Гай Хантродс, дородный, лысеющий, болтливый банкир, ставший британским координатором по латиноамериканским долгам. "Бразильцы не получали никаких советов ни от кого, кроме Citi и Morgan Guaranty. Нам сказали, чтобы мы шли домой и делали то, что нам предписано. Это произвело на нас самое ужасное впечатление".
Возникла напряженность между банками Уолл-стрит, взявшими на себя огромные и бесповоротные обязательства перед Бразилией, и региональными банками, которые хотели сократить свои небольшие потери и бежать. Один немецкий банкир заметил: "Я прихожу на на эти сессии и вижу всех этих деревенщин. Крупные американские банки выдали кредиты и продали часть из них маленьким. А эти ребята, которые не отличают Балтику от Баренцева моря, все плакали: "Я хочу вернуть свои деньги". Этот раскол породил ожесточение между крупными и мелкими банками и отравил атмосферу первого спасения.
В начале 1983 года кредитные специалисты Morgan работали круглосуточно, чтобы собрать 4,4 млрд. долл. Несмотря на то, что "мегалоан" был собран за два месяца, это оставило осадок неприязни к Тони Гебауэру, который олицетворял собой подход банков Уолл-стрит. Более мелкие банки чувствовали, что их заставляют участвовать в проекте, а некоторые, раздраженные бесцеремонным поведением Гебауэра, отказывались предоставлять новые деньги. Но, опасаясь вражды с ФРС и банками Уолл-стрит, они нехотя подчинились плану.
24 февраля 1983 г. Бразилия устроила ужин в отеле Waldorf-Astoria, чтобы поблагодарить своих банкиров за предоставленные кредиты. За десертом бразильцы дали понять, что и по этим новым кредитам они могут не успеть рассчитаться. Тем не менее, на следующий день несколько сотен банкиров, в синяках и ссадинах, подписали копии кредитного соглашения, которое Morgans и Citi положили им на подпись в отеле Plaza. МВФ выделил Бразилии кредит в размере 5 млрд. долл.
Этот успех оказался иллюзорным. Приняв на себя обязательства по предоставлению кредита под руководством Моргана в размере 4,4 млрд. долларов, банки в то же время слили соответствующую сумму в виде краткосрочных кредитных линий Бразилии. Таким образом, некоторые банки получили свою тайную месть. Эта финансовая хитрость нейтрализовала эффект от кредита. Гебауэр был в ярости, видя, как банки саботируют соглашение. Вся эта афера вывела его из себя, поскольку среди банков, которые он подозревал в недобросовестности, был и Citibank - его сопредседатель в операции по спасению. К весне 1983 г. Бразилия не выполнила поставленные МВФ задачи по реформированию экономики, и фонд и банки прекратили экстренные выплаты. ФРС была встревожена сокращением краткосрочных кредитных линий Бразилии. 31 мая Волкер созвал Престона и других председателей ФРС для обсуждения вопроса о спасении. ФРС была встревожена сообщениями об отношении Гебауэра к региональным банкам, и Престон опасался, что тот отторгает от себя британских банкиров. Гебауэр открыто ссорился на встречах с Финнераном из Citibank, что еще больше деморализовало банкиров. Было принято решение заменить Гебауэра на Уильяма Родса из Citibank, который возглавлял работу по спасению Мексики.
Это стало ударом по гордости Morgan, особенно с учетом соперничества Morgan-Citi. "Банк Morgan очень высоко ценил Бразилию, и я думаю, что они были немного недовольны тем, что у них отняли пост председателя", - заметил Энтони М. Соломон, бывший в то время главой ФРС Нью-Йорка. Некоторые Моргана ворчали по поводу того, что жаждущий власти Citibank привлек Бразилию в свои ряды наряду с Мексикой и Аргентиной. Однако именно Престон убедил председателя правления Citibank Уолтера Уистона освободить Моргана от руководящей роли. И в компании 23 Wall, которая испытывала дискомфорт от своей непривычно громкой роли в долговых переговорах, втайне почувствовали облегчение. По словам одного из бывших сотрудников Morgan, "люди никогда не ассоциировали Morgan с Латинской Америкой, а тут это вдруг стало обузой". Роль Гебауэра привлекла внимание к позорно огромным латиноамериканским активам банка.
Во время второго спасения Бразилии Билл Родс не захотел работать с Гебауэром, которого он считал запятнанным. Чтобы умиротворить банк, он привлек Лейтона Коулмана из Morgans в качестве заместителя председателя; чтобы умиротворить британцев, он привлек Гая Хантродса из Lloyds в качестве другого заместителя председателя. Реорганизации стали более глобальными, что позволило добиться огромного единства кредиторов и предотвратить междоусобную вражду между странами, которая так ослабила банки в 1930-е годы. Вместо решения первой фазы, предусматривавшего участие в основном частных банков, Родс хотел привлечь правительства стран-кредиторов и обратился к МВФ, Всемирному банку, Казначейству США, ФРС и Государственному департаменту. Его действия подтвердили старую историю о политическом характере суверенного кредитования.