Блистательная команда Силига и Магана сделала Morgan Grenfell неприкасаемой в области поглощений, и только занимающая второе место компания Warburgs даже отдаленно приблизилась к ней. В период с 1982 по 1987 год Morgan Grenfell из года в год занимала первое место по слияниям и поглощениям. Именно на таком упоительном аттракционе в 1985 г. директора получили вдвое большую зарплату, чем годом ранее, поэтому седые старики Morgan Grenfell терпели выходки молодых "горячих парней". По мере того как масштабы войн за поглощение компаний безумно возрастали, усиливался соблазн нарушить правила. До 1985 года Лондон никогда не видел предложений о поглощении стоимостью 1 млрд. фунтов стерлингов, а к концу года их было уже четыре. К большому раздражению британского казначейства, 23 Great Winchester наотрез отказались работать над приватизационным бумом Маргарет Тэтчер. Почему? Потому что корпоративные финансисты считали гонорары пустяковыми и не хотели сбрасывать звезд с блестящей карусели слияний.
Динамика подталкивала Morgan Grenfell ко все более опасным предприятиям. "Торговые банки, как правило, привлекают бизнес своей репутацией", - объясняет бывший директор по корпоративным финансам. "А к Morgan Grenfell обращались все более радикальные люди, потому что они занимались более радикальными вещами". Пресса отметила этот порочный круг. Как писал в 1986 году лондонский журнал "Бизнес", "упоминание Morgan Grenfell в некоторых банковских кругах вызывает такую реакцию, какую, наверное, вызывал в Риме вид Аттилы Гунна". Один из обозревателей заметил: "Они рвутся в бой с таким высокомерием, как польский кавалерийский полк в 1939 году". Это были пророческие суждения.
Воздушный шар Моргана Гренфелла был окончательно пробит скандалом с компанией Guinness, который потряс Британию и вызвал больше гнева против Сити, чем любой другой скандал со времен "плутоватых биржевых джобберов" XVIII века. Все началось с исключительно агрессивного клиента - председателя совета директоров компании Guinness Эрнеста Сондерса. Поскольку его самый известный продукт, черный ирландский стаут, потерял популярность среди любителей вина, Сондерс хотел диверсифицировать свой огромный конгломерат. Как и Роберт Максвелл, Сондерс был иммигрантом, жаждавшим признания со стороны британского истеблишмента. Его родители-евреи бежали из контролируемой нацистами Австрии в 1938 году и поселились в Лондоне. Эрнст Шлейер, родившийся в еврейской семье, был переделан в англичанина Эрнеста Сондерса. Он приобрел все атрибуты успеха высшего класса, включая особняк в Букингемшире.
В самом начале своей покупательской кампании Сондерс выгнал старого консультанта Guinness Н.М. Ротшильда и привлек Моргана Гренфелла. На ужине в отеле Connaught в начале 1985 года Кристофер Ривз посоветовал Сондерсу активно расширяться, чтобы не допустить поглощения самой Guinness. В июне 1985 г. при поддержке Тони Ричмонда-Уотсона из Morgan Grenfell Сондерс начал враждебное предложение о покупке шотландской компании по производству виски и гостиниц Arthur Bell and Sons стоимостью 330 млн. фунтов стерлингов. Председатель совета директоров Bell Раймонд Микель был потрясен, поскольку Morgan Grenfell представляла интересы его компании на протяжении двадцати лет, помогая ей в приобретении Gleneagles Hotel Group и даже занимаясь ее публичным размещением акций в 1971 году. Когда Микель подал жалобу в Комиссию по поглощениям, Morgan Grenfell привела доказательства того, что Bells прекратила свои услуги в ноябре 1984 г.; Микель сослался на более поздние связи.
Какова бы ни была точная правда, Morgan Grenfell обладал двадцатилетней информацией о компании Bells и тем самым нарушил традицию конфиденциальности торгового банкира. (Именно этим и объяснялось наличие традиционных банкиров: сокровенные тайны компании были защищены от конкурентов). Вначале комиссия мягко упрекнула Morgan Grenfell, но затем отказалась даже от этого. Некоторые объяснили снисходительность комиссии тем, что Кристофер Ривз сообщил ей, что за два предыдущих года Morgan Grenfell получила от Bells всего 20 тыс. фунтов стерлингов гонорара против 6 млн. фунтов стерлингов от Guinness. Такой аргумент, как считалось, поколебал судейскую коллегию, ориентированную на банкиров.
В поглощении Bell's не было явной незаконности, но все происходило на грани. По всей видимости, сотрудник компании Guinness, выдававший себя за шотландского репортера, допрашивал Раймонда Микеля. Кроме того, Сондерс заверил акционеров Bell's, что может продать лондонский отель Piccadilly, а остальные объекты оставить себе. Затем через подразделение Morgan Grenfell, занимающееся недвижимостью, он организовал голландский аукцион по продаже отелей Caledonian и North British в Эдинбурге. Победитель аукциона, компания Norfolk Capital, стала шоком, поскольку ее председателем был не кто иной, как Тони Ричмонд-Уотсон из Morgan Grenfell. Естественно, последовали обвинения в фаворитизме и двойных сделках. К этому моменту и Guinness, и Morgan Grenfell, казалось, созрели для проблем. Кристофер Ривз тем временем твердил Сондерсу, что для сохранения независимости Guinness придется поглотить еще одну компанию.