Новгород был крупнейшим торговым центром и тесно был связан с Ганзейским союзом торговых городов. В городе уже в XII в. существовали Готский двор — местопребывание купцов с Готланда — и Немецкий двор. Известно собственно новгородское торговое объединение XII–XV вв. — так наываемое Иванское сто, которое вело торговлю воском. Его центром был храм Иоанна (Ивана) Предтечи на Опоках. Высоко ценилась пушнина, которую получали новгородцы у своих данников. Но главным предметом торговли в Новгороде оставались продукты земледелия — рожь и другое зерно, а также рыба, мед и т. п.
В Новгороде, не пострадавшем от монголо-татарского нашествия, сохранилось много памятников архитектуры. Древнейшие из них — Софийский, Георгиевский и Антоньевский (Рождества Богородицы) соборы, были возведены по воле князей. Небольшие одноглавые храмы строятся с середины XII в. как князьями и епископами, так и прихожанами. Один из них — Спаса на Нередице — особенно знаменит своими фресками.
В Новгороде велось собственное летописание: в центре внимания так называемой Новгородской первой летописи (пергаменный Синодальный список XIII–XIV вв. хранится в Государственном историческом музее в Москве) была история Новгородской земли, но летописцы пристально следили за событиями в Южной и Северо-Восточной Руси — ведь оттуда приходили князья и могла исходить угроза усобиц.
Новгородцы не были пассивными свидетелями того, как, по словам новгородского летописца, «раздрася Русская земля». Еще под 1135 г. рассказывается, как посадник Мирослав ходил мирить черниговцев и киевлян. Когда же в 1149 г. княжеские усобицы охватили всю Русь, киевский князь Изяслав Мстиславич явился в Новгород, где княжил его сын Ярослав, просить поддержки против Юрия Долгорукого. Изяслав назвал новгородцев «братьями» и сослался на то, что они сами позвали его выступить против притеснявшего их Юрия. Новгородцы и псковичи присоединились к войску смоленского и киевского князей и принялись разорять города и села в окрестностях Ярославля. Но Юрий имел своих сторонников в Новгороде: в 1154 г. они вместе с епископом Нифонтом зовут сына Юрия Мстислава на княжение. По смерти Юрия в Новгороде восстали противники его сына, Торговая же сторона встала на его защиту. Противники разметали мост через Волхов, соединявший новгородские стороны, и дело едва не дошло до кровопролития, но Мстислав бежал из города. Город попал под контроль киевского князя Ростислава, и тот «уладился» с могущественным суздальским князем Андреем Боголюбским, также имевшим виды на новгородский стол. Сын нового киевского князя опять стал править в Новгороде. Но Андрей продолжал, по свидетельству Ипатьевской летописи, «искать Новгорода добром или лихом». После конфликта с новгородцами на Северной Двине в 1169 г. Андрей прислал к Новгороду суздальское войско со смолянами, полочанами, муромцами, рязанцами и «всей Русской землей». Новгородцы построили вокруг города острог и четыре дня отбивались от осаждающих. Суздальская рать была разбита, многие попали в плен, так что суздальских рабов продавали по две ногаты. Тогда Андрей перекрыл торговые пути, и по две ногаты в Новгороде стали продавать хлеб. Новгородцы отправили к суздальскому князю послов с мирными предложениями. Они вынуждены были сменить посадника и принять ставленника Андрея.
Не меньшим влиянием в Новгороде пользовался наследник Андрея — Всеволод Большое Гнездо. Он сделал своего ставленника архиепископом, а посадника Мирошку два года держал в заточении. Как и прочие князья, он заискивал перед новгородцами: участвовавшим в его походе против Рязани в 1207 г. Всеволод подтвердил «всю их волю и уставы старых князей». По возвращении, в 1208 г., новгородцы восстали против неугодных им посадника и бояр: они «створили вече на посадника Дмитра (Мирошкинича) и на братью его», обвинив их в нестерпимых поборах, сожгли дворы Мирошки и Дмитра, разграбили добро — «по три гривны по всему городу и на щит» (каждому воину). Князь Святослав Всеволодович участвовал в расправе и отослал детей Дмитра к отцу во Владимир.
Зимой 1208–1209 г. реванш взяла боярская группировка противников суздальского князя. Его ставленник архиепископ был низложен, на стол призван (из смоленского города Торопец) прославленный полководец Мстислав Удалой. Но этот князь, оказавший немало услуг новгородцам, стремился в южнорусские земли. В Новгороде стал княжить (с перерывами) сын Всеволода Ярослав. В 1236 г. он ушел в Киев, и на новгородский стол сел его сын Александр, в будущем прозванный Невским.