Ни одно сословие не разделяло с англичанами больше интересов, чем купцы. Сотрудничество с ними было основой, на которой функционировала европейская торговля. В большинстве мест, особенно в Бенгалии, Компания находила партнеров, потому что в этих регионах уже существовала богатая и влиятельная группа капиталистов. Взаимная зависимость и общие интересы между правящими классами и подобными группами неоспоримы. Купцы, таким образом, занимают важное место в повествовании Байли.
Книга посвящена части Индо-Гангского бассейна, над которой Моголы когда-то имели твердый контроль, но с начала 1700-х годов утратили его. В плодородной и торговой зоне, где доминировал город Бенарес, ориентированный на обслуживание, Британская компания хотела контролировать этот регион и преуспела в этом с 1770-х годов. В свою очередь, бенаресские банкиры и купцы, которые боялись распада государства больше, чем британского правления, неоднократно заявляли о безоговорочной поддержке нового режима (см. ниже). Далее на восток в Бенгалии пример Джагатсета, придворного банкира, тайно помогавшего Роберту Клайву, вновь подтверждает теорию о том, что союз между двумя группами бизнесменов может привести к передаче власти. Отчасти этот аргумент применим ко всем государствам-преемникам: британцы в Бенгалии в том числе. В мирное время государства-преемники поощряли коммерцию и торговлю. Почти все экономические истории регионов показывают, что они это делали.13 Как предполагает Тилоттама Мукерджи в отношении Бенгалии под властью Низамата, желание делать это проистекало из зависимости штатов от внутренних таможенных пошлин, которая была значительно больше, чем часто представляют.14 Получив выгоду, торговцы могли бы охотнее пойти на сотрудничество с Компанией, если бы ожидали роста нестабильности и вымогательств со стороны местных полевых командиров.
Однако этот рассказ о союзе купцов и торговцев не является ни полностью убедительным, ни обобщающим для всей Индии. Она не совсем убедительна по двум причинам. Во-первых, взаимная зависимость между Ост-Индской компанией и местными купцами не была свободной от рисков. Несмотря на совпадение экономических интересов, компания не доверяла индийским купцам. Эти отношения были нестабильными и наполненными взаимной подозрительностью до тех пор, пока индийские акторы оставались близки к судам государства-преемника. Только в городах, непосредственно управляемых Компанией, отношения были более стабильными. Во-вторых, в этом отчете переоценивается способность государств-преемников поддерживать коммерциализацию. Расходы на внутреннюю торговлю оставались высокими и, возможно, возросли после распада Моголов (см. ниже). Крупным государствам приходилось тратить на войны больше денег, чем они могли себе позволить. Военачальники, жаждущие сразиться с грозным врагом, были бы не лучшим выбором в качестве должников для любого банкира. Во время набегов маратхов на западную Бенгалию, падения власти в Индо-Гангском бассейне и межгосударственных войн на западе Индии бенгальские, марварские и кхатрийские купцы покидали свои дома в поисках большей безопасности в портовых городах Компании. Парсы также покинули Сурат и отправились в Бомбей. Другими словами, то, что мы можем считать "альянсом", на самом деле было не более чем бегством капитала в безопасные порты Компании.
Это повествование также не поддается обобщению. Идея капиталистического альянса или того, что Бэйли называет "средним классом", не работает в центральной, южной или западной Индии, где партнерство было более формальным, более военным и формировалось среди политических акторов. В этих более сухих географических зонах не было ни крупных городских центров, ни значительных промежуточных групп. На самом деле индоевропейские союзы в большинстве мест возникли из другого, в основном политического, источника. В 1770-х или 1780-х годах британцы в Индии рассматривались как сила, но не обязательно как будущая империя. На них работало другое - большая стабильность союзов, которые они заключали, чем у их соперников. Мандар Оак и Ананд Свами рассматривают, какие факторы делали эти союзы стабильными или нестабильными. Они показывают, что после того, как в 1784 году парламент включился в управление индийскими территориями, Компания пользовалась большим доверием среди некоторых индийских политических деятелей. Этот элемент доверия отсутствовал или был слаб среди индийских соперников . Иными словами, альянсы между соперничающими державами действовали асимметрично.15