- компании в целом - рентабельности всего капитала);
- производства;
- продаж;
- оборотных активов;
- внеоборотных активов.
Коэффициент рентабельности всего капитала позволяет сделать общий вывод о том, насколько хорошо идут дела в целом, поскольку с его помощью оцениваются сразу все ресурсы компании. Используя эти данные, можно провести сравнительный анализ по отношению к результатм деятельности других фирм. Коэффициент рентабельности производства позволяет оценить производство компании. Когда он высокий, то деятельность может быть эффективной, но если при этом получена низкая прибыль, значит слишком велики непроизводственные расходы. Предприятиям, производящим несколько наименований продукции, надо рассчитывать рентабельность производства по каждому виду продукции поскольку это позволит определить наиболее выгодную продукцию, на которой, возможно, и надо акцентировать внимание в целях увеличения прибыли. Коэффициент рентабельности продаж отражает долю прибыли компании в каждом заработанном рубле и нужен для выводов об эффективности предпринимательской деятельности предприятия. Важную роль этот показатель играет, когда нужно провести сравнительный анализ фирмы в отношении ее конкурентов. Сопоставляя свои и чужие коэффициенты рентабельности продаж, можно прогнозировать развитие рынка, а также разрабатывать стратегию продвижения своей продукции. Коэффициенты рентабельности оборотных и внеоборотных активов позволяют выяснить, насколько эффективно используются эти средства. Чем выше показатель оборотных активов, тем быстрее оборачиваются деньги, материалы и значит чаще поступает выручка и проще получать краткосрочные займы и кредиты. Показатель внеоборотных активов показывает, с какой отдачей организация использует свои основные средства и оправдывают ли себя капиталовложения. Величина этого коэффициента зависит от размеров компании и характера ее деятельности.
Расчёт рентабельности чистых активов
Показатель рентабельности чистых активов (Рч.а.) можно рассчитать по следующей формуле:
Рч.а. = П / ОА = П / В х В / ОА = а х Ь,
где а = П / В - рентабельность продаж, которая характеризует эффективность работы фирмы;
Ь = В / ОА - показывает, сколько оборотов в течение отчётного года совершает капитал. Этот коэффициент характеризует эффективность использования оборотных активов.
Полученное уравнение решают методом последовательных подстановок. При этом используют принцип абсолютных разностей:
Ш= а = (а1 - а0) х Ь0;
Ш= Ь = а1 х (Ь1 - Ь0),
где Ш - влияние 1-го фактора на общее изменение рентабельности чистых активов (факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 - к предыдущему).
В первую очередь на общую рентабельность чистых активов организации влияет изменение рентабельности продаж. Чтобы уменьшить величину активов, нужно сократить оборотные средства. Для этого можно, например, списать или продать неиспользуемое оборудование, снизить запасы сырья, материалов или уменьшить дебиторскую задолженность.
В Федеральном законе «Об акционерных обществах» указано, что, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.
В процессе анализа помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов. Этот показатель важен для собственников, поскольку они вкладывают в организацию свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал. Рентабельность реального собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в ценные бумаги или в другое производство. Рентабельность чистых активов - важный критерий при котировке акций на бирже, основа формирования рыночного курса акций.
Уровень рентабельности собственного капитала может существенно отличаться от рентабельности активов. Интерес собственника заключается в том, чтобы этот разрыв был в пользу рентабельности собственного капитала.
Рентабельность чистых активов определяет границы и темпы роста собственного капитала за счёт реинвестирования прибыли.