Надо также выяснить, каков период оборачиваемости того или иного актива, для чего количество дней в году надо разделить на коэффициент оборачиваемости. Стремясь оптимизировать управленческий процесс, менеджеры обычно добиваются сокращения периода оборачиваемости.
Внеоборотные активы оценивают с помощью коэффициентов износа и обновления. Коэффициент износа можно определить делением остаточной стоимости на первоначальную, а коэффициент обновления -отношением стоимости имущества, введенного в эксплуатацию в течение года, к первоначальной цене всех объектов основных средств, стоящих на балансе на конец года. Если общая капиталоотдача за последний год резко снизилась, а коэффициент обновления, напротив, увеличился, это может свидетельствовать о покупке дорогостоящего имущества, возможно, в неоправданно больших количествах. Одновременное снижение рентабельности и коэффициента износа свидетельствует о том, что организация, вероятно, нуждается в обновлении мощностей, которые пока не в состоянии обеспечить выпуск нужного объема продукции.
Цифровые значения показателей пассива баланса необходимо анализировать прежде всего в целях принятия решения о привлечении дополнительных заемных средств или использовании собственных. Так, помочь выяснить, есть ли необходимость в привлечении, например, дополнительного акционерного капитала или в оформлении кредита, может коэффициент покрытия, представляющий собой отношение суммы всех текущих активов (денежных средств, ценных бумаг, запасов и краткосрочной дебиторской задолженности) к текущим обязательствам (краткосрочным кредиторским долгам). Какое значение этого показателя считать нормальным, зависит от отрасли. Если показатель попадает в область неудовлетворительных значений, организация рискует не справиться со своевременным погашением текущих обязательств, что может привести к осложнениям отношений с контрагентами - к финансовым санкциям с их стороны или даже к разрыву отношений.
Традиционным способом привлечения оборотных капиталов является банковский кредит. Но, прежде чем принять соответствующее решение, надо убедиться, что финансовая устойчивость фирмы не вызывает опасений. Для этого необходимо определить два коэффициента:
- промежуточной ликвидности (деньги, ценные бумаги и краткосрочная «дебиторка», деленные на текущие обязательства);
- абсолютной ликвидности (отношение денежных средств вкупе с ценными бумагами к краткосрочной кредиторской задолженности).
Полученные цифровые значения указанных показателей нало сравнить с аналогичными данными за несколько прошлых лет и если будет выявлена тенденция к снижению, то это означает, что подписывать кредитный договор о банковском кредите крайне нежелательно.
Основными финансовыми показателями, определяемыми на основании данных годового Бухгалтерского баланса и Отчёта о прибылях и убытках, являются:
- рентабельность продаж;
- коэффициент общей капиталоотдачи;
- коэффициент оборачиваемости запасов;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- период оборачиваемости (в днях);
- коэффициент износа основных средств;
- коэффициент обновления основных средств;
- коэффициент покрытия;
- коэффициент промежуточной ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности.
У организации достаточен запас финансовой прочности, если показатель превышает уровень, достаточный для сохранения финансовой устойчивости при ухудшении рыночной конъюнктуры и снижении объема продаж. Любое превышение критического объема обеспечивает рентабельность продаж.
Увеличение запаса финансовой прочности достигается за счет роста выручки от продаж, относительного снижения расходов, уменьшения затрат в расчете на 1 руб. продаж. Наличие достаточного запаса финансовой прочности (при его положительной динамике) является важной предпосылкой финансовой устойчивости организации, но не гарантирует ее достижения. Большое значение имеет состав активов и пассивов, обеспеченность активов надежными источниками их формирования и др. Существенную, хотя и не исчерпывающую информацию по этим вопросам содержат бухгалтерский баланс и приложения к нему.
Безусловно отрицательно характеризует финансовое состояние организаций наличие убытков, просроченной кредиторской задолженности, не погашенных в срок займов и кредитов, выданных векселей, не говоря уже о задолженности по налогам и оплате труда персонала. Все это присуще организациям, финансовое состояние которых является неустойчивым. Это следствие снижения объема продаж из-за низкой конкурентоспособности продукции, просчетов в маркетинговой, производственной, финансовой или инвестиционной политике и других причин. В то же время способность своевременно выполнять свои финансовые обязательства является признаком финансовой устойчивости организации, что находит отражение в высоком уровне ликвидности и платежеспособности. При определении и оценке этих показателей для характеристики финансовой устойчивости организации целесообразно пользоваться данными отчетности за 2-3 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственнохозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе и уровне финансового менеджмента организации.