«Многие инвестбанки, по сути, работали как любой другой бизнес в сегменте продаж. Трейдеры получали относительно небольшую базовую зарплату, однако могли претендовать на значительные премиальные — в десять или двенадцать раз больше их ставки. Предложения Брюсселя означают радикальный пересмотр структуры компенсаций», — говорит Фелисити Хакл , консультант хедхантерской компании AS Recrutiment.
Суть грядущих перемен очевидна, но далеко не все уверены, что эти перемены сделают банковский бизнес в Европе устойчивее. «Понятно, что в Брюсселе преследуют цель сделать банки более безопасными и способными противостоять финансовым кризисам. Однако ответная реакция кредитных учреждений очень предсказуема: они лишь повысят базовые зарплаты, сохранив потенциальный размер общих выплат сотрудникам на прежнем уровне. Это увеличит фиксированные издержки банков на оплату труда сотрудников, что сделает их менее гибкими. В случае кризиса это очевидный минус», — говорит Саймон Тилфорд , экономист Центра европейской реформы в Лондоне.
Иными словами, стремление ограничить премиальные не имеет большого смысла, если у регулятора нет возможности ограничивать размер зарплат в банках. «Закон сообщающихся сосудов никто не отменял. Если надавить в одном месте, то в другом уровень повысится», — поделился с «Экспертом» аллегорией сотрудник инвестбанка Goldman Sachs в Лондоне. По его мнению, новые правила не приведут к снижению рисковой активности трейдеров. Так, если бонусы по сегодняшним правилам выдаются траншами с задержкой в несколько лет, что требует среднесрочного подхода в бизнесе, то при росте базовых зарплат деньги будут выплачиваться сразу. И некоторые трейдеры по-прежнему захотят идти на риск, не опасаясь за судьбу бонусов через несколько лет — но надеясь на повышение основной ставки.
В ожидании исхода
Брюссель и большинство европейских правительств продолжают настаивать: подобные меры необходимы. Однако реакция финансового сектора оказалась резко отрицательной. «Те банки, которым необязательно находиться в Европейском союзе, уйдут оттуда. И когда оставшиеся фининституты будут вкладывать в растущие филиалы или подразделения, они окажутся за пределами ЕС. Вполне вероятно, что правила означают капитуляцию Европы перед растущими финансовыми секторами Америки и Азии», — заявил Джо Рандл , главный трейдер в лондонском хедж-фонде ETX Capital.
Этой же точки зрения придерживается и мэр Лондона Борис Джонсон , заявивший, что Сингапур или Нью-Йорк в будущем упрочат свое положение крупнейших финансовых центров за счет ослабления таких центров в Европе. Многие азиатские финансовые центры уже давно обошли Париж и Франкфурт-на-Майне, которые еще на рубеже 2000-х считались главными конкурентами Лондона, но затем сдали позиции из-за растущей зарегулированности. Теперь в Британии многие полагают, что и их столицу ждет та же судьба — судьба бывшего глобального финансового центра.
Так, у банка HSBC штаб-квартира в Лондоне. Однако основан он был в Гонконге и в Шанхае в 1865 году, а штаб-квартиру в британскую столицу перенес лишь в 1993-м. И более половины своих мировых доходов банк получает в Азии. Вероятность возвращения головного офиса в Азию обсуждается в лондонском Сити уже несколько лет по мере роста числа новых ограничений в Британии. Примерно так же обстоят дела и у британского банка Standard Chartered: три четверти его доходов создаются в экономиках Азии и Африки.
«Банки, равно как и другие финансовые институты, становятся все более мобильными и менее привязанными к историческим местоположениям. Резкое ухудшение условий в ЕС может привести к тому, что ряд европейский банков сменит юрисдикцию, став азиатскими, ближневосточными или американскими. Понятно, что это может очень плохо сказаться на лондонском Сити», — считает Мартин Бек , экономист консалтинговой компании Capital Economics.
Причем пострадают не только британские и европейские банки, но и весьма влиятельные офисы американских фининститутов — J. P. Morgan, Bank of America, Goldman Sachs и Citibank, — которые разместили в Лондоне свои европейские штаб-квартиры. Так, сотрудники их лондонских офисов будут теперь зарабатывать меньше денег при одинаковом объеме работы, чем их коллеги в США или Азии. Что в долгосрочной перспективе сделает Лондон менее привлекательным местом для выстраивания карьеры банкира.