Что произойдет с платежным балансом Японии (и, соответственно, с ее госдолгом), если ФРС решит сбросить балласт накануне очередной циклической рецессии, а Банк Японии также захочет продать накопленное в США? Догадаться не трудно — коллапс и дефолт. Именно поэтому супермонетаризм становится серьезной долгосрочной проблемой не только для Японии и США, но и для глобальной экономики в целом.
Вообще, на наш взгляд, в ближайшие годы без реальных структурных и фундаментальных экономических реформ и США, и Япония продолжат дефляционный путь, для которого всплески супермонетаризма не только не помеха, но и долгосрочное подспорье.
График 1
Переход экономики США от стадии стабилизации к стадии разгона сдерживается нулевой процентной ставкой
График 2
Снижение уровня безработицы в США за последние два года на две трети объясняется ростом населения, не включаемого в рабочую силу
График 3
Природа 40% падения потребительских цен связано с ценами на сырье и энергию, спрос на которые понизился, как и уровень использования основного капитала в промышленности
График 4
Падающее соотношение депозитов к наличным говорит о сохранении негативных ожиданий населения
График 5
Ожидать роста цен при падающем процентном доходе не приходится
График 6
Японию достал курс йены
График 7
Фундаментальная проблема Японии - стареющее население и снижающийся уровень сбережений домохозяйств
График 8
Преодоление снижающегося вклада внешней торговли и дефляции - основная цель "Абэномики"
Газовый обмен
Сергей Сумленный
Концерны «Газпром» и BASF готовятся к завершению важнейшей сделки. В обмен на газораспределительные сети немцев «Газпром» уступит BASF долю в сибирских газовых месторождениях
Суммарный оборот компаний, передаваемых немцами под контроль «Газпрома», по итогам в 2011 года составила 8,6 млрд евро, а прибыль до уплаты процентов и налогов — 350 млн евро
Фото: ИТАР-ТАСС
Правительство Германии одобрило сделку по обмену активами между немецким концерном BASF и российским «Газпромом». «Газпром» обещал передать компании Wintershall (стопроцентная «дочка» BASF) долю в своих газовых месторождениях, а в обмен на это BASF отдавала российскому гиганту полный контроль над газораспределительными и газонакопительными мощностями в Германии. Само соглашение между «Газпромом» и BASF было подписано 14 ноября прошлого года.
Как подтвердили «Эксперту» в BASF и «Газпроме», речь идет о 25-процентном участии Wintershall в 4-м и 5-м участках ачимовских отложений Уренгойского месторождения. Эти участки располагают подтвержденными запасами 274 млрд кубометров газа и 74 млн тонн газоконденсата (соответствует 2,4 млрд баррелей нефтяного эквивалента). Начало добычи намечено на 2016 год.
В свою очередь, принадлежащая BASF Wintershall уступает «Газпрому» 50-процентную долю в газораспределительных компаниях Wingas, WIEH (Wintershall Erdgashandelshaus Berlin) и WIEE (Wintershall Erdgashandelshaus Zug), включая долевые участия в газохранилищах «Реден» и «Йемгум» на территории Германии и «Хайдах» в Австрии. Все эти компании ранее принадлежали Wintershall и «Газпрому» в равных долях, а теперь будут находиться в стопроцентной собственности «Газпрома». Таким образом, российский концерн может осуществить свою давнюю мечту и стать единоличным хозяином газораспределительных европейских сетей, причем не только в Германии.
Компания Wingas, входящая в пакет сделки, поставляет газ клиентам в Австрии, Бельгии, Великобритании, Германии, Дании, Нидерландах, Франции и Чехии. Кроме того, «Газпром» получит 50% в компании Wintershall Noordzee B.V., занимающейся разведкой нефтегазовых месторождений в Северном море. Суммарный оборот компаний, передаваемых немцами под контроль российского концерна, составлял в 2011 году 8,6 млрд евро, а прибыль до уплаты процентов и налогов — 350 млн евро. Как подтвердили «Эксперту» в Wintershall, обмен не будет затрагивать имеющуюся долю Wintershall в газопроводе «Северный поток». Wintershall принадлежит 15,5% в операторе газопровода, доля «Газпрома» составляет 51%.
«Обмен активами соответствует нашей стратегии расширения разведки и добычи нефти и газа — за счет естественного роста и продуманных приобретений. Данный шаг служит дальнейшему развитию нашего партнерства с “Газпромом”, которое насчитывает более 20 лет истории и благодаря которому “Газпром” в будущем сможет активнее работать на рынке продаж и хранения газа, а мы сможем продвинуться в деле добычи», — сказал председатель правления концерна BASF Курт Бок . Его коллега с российской стороны также приветствовал достижение соглашения по сделке.