По нашим прогнозам, стагнация на рынке POS-кредитования сменится плавным ростом, за год портфель прирастет на 4–5%. Темпы прироста кредитов, выдаваемых на банковские карты, и кредитов наличными составят 15–20%. По мнению 47% опрошенных участников исследования «Эксперта РА», банковские карты остаются самым перспективным сегментом необеспеченной розницы, при этом 41% опрошенных отдает предпочтение кэш-кредитам. Поскольку большинство крупных участников уже сократили свое присутствие на рынке, основной вклад в динамику потребительского кредитования внесут государственные банки и их «дочки», способные расширять объемы бизнеса даже в условиях удорожания фондирования.
Мы не ожидаем дальнейшего ужесточения регулирования: политика Банка России по снижению активности в высокорискованных сегментах достигла своей цели. К середине 2014 года банки адаптировались к законодательным нововведениям регулятора, скорректировали бизнес-модели и риск-аппетиты. Основной объем просроченной задолженности по кредитам, выданным в период бума 2011–2013 годов, до конца года полностью отразится в отчетности банков. «Максимальные объемы роста просрочки по потребкредитам рынок наблюдал в конце 2013-го — начале 2014 года. Это касалось кредитов, выданных примерно до середины прошлого года, — поясняет Сергей Воробьев. — По поколению выдач, начиная с середины 2013 года, кредитные политики банков были ужесточены. И сегодня мы видим, что сформированные в данный период портфели существенно лучшего качества. Кроме того, происходят изменения в поведении клиентов в целом: они стали более взвешенно подходить к своим возможностям».
Вместе с тем динамика потребительского кредитования в 2015 году будет во многом определяться подверженностью новых выдач возможному ухудшению макроэкономической ситуации. В случае сохранения положительной динамики ВВП на уровне 0,5–1% портфель необеспеченных кредитов по итогам 2015 года вырастет примерно на 15%. При этом уровень просроченной задолженности стабилизируется, а качество новых выдач останется на приемлемом уровне. Негативный сценарий предусматривает сокращение реального ВВП (более чем на 0,5 процентного пункта), что будет сопровождаться снижением располагаемых доходов населения и ростом дефолтности портфеля, сформированного в течение 2014 года. Результатом этого станут дальнейшее ужесточение кредитной политики и сокращение выдачи кредитов. При таком сценарии темпы прироста необеспеченной розницы могут снизиться до 10–12%. Однако вероятность этого сценария мы оцениваем как достаточно низкую — не более 20%.
По нашим прогнозам, розничные банки готовы к дальнейшему ухудшению качества портфеля. Несмотря на значительное ухудшение показателей рентабельности и просадки норматива Н1 (см. график 5), либо ведущие участники рынка имеют достаточный запас капитала для покрытия убытков, либо собственники этих кредитных учреждений будут оперативно поддерживать их бизнес за счет периодических финансовых вливаний. С другой стороны, банки с низким значением Н1 могут активизировать продажи проблемных портфелей, что уменьшит нагрузку на капитал.
Более того, без учета отчислений в резервы ведущие участники рынка продолжают показывать высокую маржинальность бизнеса. С середины прошлого года они достаточно хорошо поработали над ее повышением. Переход в менее рискованные сегменты одновременно со снижением объема дорогих пассивов физлиц привели к росту процентной маржи, активная же оптимизация сети продаж — к сокращению расходов на обеспечение деятельности (см. график 6). «Сегодня нет никакой необходимости быстрыми темпами расширять тяжелую сеть отделений, — полагает Сергей Воробьев. — Сейчас каналы погашения есть даже в небольших городах с населением 30 тысяч человек, не говоря уже о более крупных населенных пунктах. Технологии и инфраструктура развиваются, рынок меняется. Клиенты привыкают к легким офисам и дистанционным каналам обслуживания, поэтому мы можем позволить себе вкладывать больше средств в технологии сервиса, а не в полноформатные площадки физического присутствия».
Уход с рынка крупных игроков маловероятен, однако даже при таком сценарии он будет происходить цивилизованным способом — за счет продажи другому игроку. Мы не ожидаем крупных санаций — в случае с розничным бизнесом выгоднее продать банк с большим дисконтом, нежели отдать на санацию и вообще не получить денег.
Таблица:
Рейтинги кредитоспособности банков «Эксперт РА» (по состоянию на 8 сентября 2014 года)
Таблица:
Топ-50 банков по объему портфеля необеспеченных кредитов физическим лицам