Меняю фьючерс на форвард
В НП РТС утверждают, что причиной прихода на новую платформу Quatro стало вовсе не возможное закрытие проекта Plaza, а его тупиковость. «Этот программный продукт хотя и доказал свою надежность многолетней работой, все же морально устарел. Для развития внебиржевого рынка потребовался новый софт. Его и начали разрабатывать в НП РТС», — говорит исполнительный директор по внебиржевому рынку НП РТС Павел Соловьев .
По его словам, новая версия RTS Board будет состоять из нескольких структурных блоков: RTS Board Quote (информация и котировки), RTS Board Trade (оформление электронных договоров) и RTS Board Report (отчетность). «Основное преимущество новой системы — ее способность и готовность развиваться. В системе могут торговаться не только разные акции, как это было в прежней версии RTS Board, но и разные типы инструментов. Кроме того, торговый модуль идет в комплексе с центром электронного документооборота, электронно-цифровой подписью и модулем отчетности, в том числе в репозиторий. Всего этого прежняя версия RTS Board была лишена, и вспомогательные сервисы приходилось ставить отдельно, они не были интегрированы в единую систему», — рассказывает «Эксперту» Андрей Белинский , генеральный директор инвестиционной фирмы «Олма», которая принимает активное участие в торговле на RTS Board.
Электронные договоры, возможность составлять которые «зашита» в Quote, — важное для брокеров новшество. Сейчас Банк России в погоне за финансовой стабильностью заметно увеличивает бюрократическую нагрузку на сектор, вследствие чего у всех финансовых компаний увеличивается объем необходимой отчетности. Новая система позволит игрокам автоматизировать заключение внебиржевых сделок на RTS Board, используя возможности электронного документооборота, так что вся документация по заключенным сделкам может быть выгружена в согласованной с ЦБ форме и отправлена ему при необходимости. От новации выиграют в первую очередь небольшие брокерские компании, поскольку они смогут сократить затраты на содержание своих департаментов отчетности.
Новая система не только упростит жизнь бухгалтерии, делопроизводителей и юристов брокерских компаний. Она позволит создать новые инструменты, которых сейчас на российском рынке нет. На следующий год в RTS Board запланирован запуск деривативов на курсы валют, структурных продуктов и инструментов денежного рынка (сложные виды облигаций и нот, фьючерсы и опционы на них), расширение клиринга, введение различных нестандартных производных инструментов.
Новые инструменты появляются и на Московской бирже, однако там этот процесс носит не революционный, а эволюционный характер. Так, на Мосбирже увеличивается количество доступных для торговли валют (фунт стерлингов, сингапурский доллар), усложняется и увеличивается инструментарий залоговых сделок, осуществляется реформа листинга. Все это важно на организованном рынке. Однако новшества, предлагаемые РТС на RTS Board, касаются в первую очередь внебиржевых инструментов, то есть тех, которые не могут быть стандартизованы. Многие из них будут структурировать сами игроки — брокеры и их клиенты, а помогать им в этом будет НП РТС. «Наверное, эти инструменты можно назвать экзотическими, и хорошо, когда есть система, где они могут торговаться. Сегодня спрос на такие продукты невелик, но в будущем ситуация может измениться. Те же форвардные контракты могут быть созданы на валюту или товары, и наличие котировальной системы для них повысит их ликвидность и привлекательность», — объясняет Андрей Белинский.
Иными словами, на текущий момент острой нужды в самых разных экзотических производных инструментах в России нет, но если не дать игрокам возможности их создавать (при взаимодействии брокеров и биржи), то они никогда и не появятся. Пятнадцать лет назад слова «фьючерс» и «опцион» вызывали отторжение в России даже среди финансистов, а ныне это самые торгуемые инструменты. В западном мире экзотическими финансовыми инструментами активно пользуются уже несколько десятилетий. Без них не было бы, например, мощного американского рынка ипотеки или развитого валютного рынка, с массой производных. Не было бы облигаций с купонами, привязанными к инфляции, к значению индекса или цене золота. Все «навороченные» инструменты, с одной стороны, серьезно усложняют финансовую систему, но с другой стороны, работают на развитие инвестиционного потенциала рынка, так как помогают игрокам уменьшать свои риски и в конечном счете делают финансовую систему устойчивее.