«Это были три великих изменения динамики Второй мировой, – писал он, – хотя в то время никто, кроме фондовых рынков, не считал их таковыми».
Должен признать, что это действительно удивительные прозрения рынка. Мнение рынка легко списать на сумасшествие, когда он не согласен с вами, но Биггс доказал: коллективное суждение рынка может быть мудрее, чем мы предполагаем. В любом случае это не относится к тому, что я считаю вторым, главным вопросом.
Второй вопрос касался того, как сохранить богатство, когда четыре всадника на свободе. В поисках ответа Биггс рассмотрел множество кровавых событий времен Второй мировой войны.
Но даже после всего этого катастрофист Биггс рекомендовал вкладывать 75 % капитала в акции.
Отчасти потому, что его собственное понимание истории катастроф оправдывало такой шаг – акции по-прежнему часто были лучшим способом сохранить покупательную способность в течение нескольких лет, даже в разрушенной Германии. Но еще и потому, что он понимал: лучший шанс приумножить свое богатство – это иметь собственность. Люди хотят быть собственниками.
Если вы владеете акциями, вы являетесь совладельцем реального бизнеса, в котором работают реальные люди, пытающиеся разобраться в происходящем, с реальными активами и реальной прибылью. Владение активами – ваша лучшая долгосрочная защита от бедствий.
Но что делать с остальными 25 %?
Биггс рекомендовал небольшую часть состояния направить на ранчо или семейную ферму. Он выступал за безопасное убежище с запасами семян, удобрений, консервов, вина, лекарств, одежд и т. д.
Не стану задерживаться на теме выживания – просто хочу сказать, что случись настоящая беда, вам будет не до портфеля акций. Однако во время Второй мировой решение вложиться в акции оказалось лучшим.
Итак, давайте вернемся к теме этой главы и подумаем о банке кофе для катастрофистов.
Во-первых, в вашей кофейной банке не обязательно должны быть акции. При желании вы можете набить ее золотом. Я бы не стал этого делать – просто хочу подчеркнуть, что идея с кофейной банкой не является выражением оптимизма Баффета в отношении Америки. Вы можете положить в свою кофейную банку все, что захотите.
Суть идеи в том, что это способ защитить вас от самих себя – от эмоций и волатильности, которые заставляют вас покупать или продавать в неподходящее время. Бычьи или медвежьи настроения здесь ни при чем.
Если вы – медведь и воздерживаетесь от использования кофейной банки, вы, по сути, говорите, что в течение следующих десяти лет вы примете ряд лучших краткосрочных решений, чем если бы вы просто сидели сегодня на своих лучших идеях. Это кажется маловероятным, учитывая все исследования, которые показывают, что большинство инвесторов слишком много торгуют и это вредит их доходам.
Идею, лежащую в основе портфеля банки кофе, можно сформулировать и так: серия краткосрочных решений в дальнейшем, скорее всего, будет менее успешной, чем одно долгосрочное сегодняшнее решение. Возможно, и нет – но результат не зависит от того, считаете ли вы, что мир будет менее благополучным через десять лет.
Если мир станет беднее через десять лет, это повлияет на все стратегии. Вы же не можете сказать: «Ну, я думаю, что Соединенные Штаты превратятся в Аргентину, и поэтому не буду использовать кофейную банку». Такой вывод из этой посылки не следует. Вы все равно должны решить, что делать.
И, как я уже говорил, вам не обязательно складывать все свое богатство в банку из-под кофе. Я говорю людям, что им стоит класть в банку только часть своих денег. Это не обязательно должен быть единственный подход, который вы используете, – пусть он станет одним из нескольких.
В общем, не позволяйте страху перед апокалипсисом удержать вас от создания портфеля кофейной банки.
Сноска к портфолио кофейных банок
Мне нравится концепция кофейных банок. И одна из причин этого в том, что ее может использовать каждый. Она прекрасно сочетается с идеей стократного дохода, поскольку, если вы действительно хотите получить стократник, вам нужно дать акциям некоторое время. Мы расскажем об этом подробнее позже, но за период с 1962 года из 365 акций, включенных в мое исследование, только 20 сделали это в течение 10 лет.
Но если вы дадите своим акциям возможность настояться, результаты могут быть ошеломляющими. И если задуматься, не так уж сложно просто не продавать. Стоит поделиться еще несколькими историями реальных людей, которые сопротивлялись продаже и накопили небольшие состояния.
Вот вам история о кофейных банках. В 1998 году мы с братом стали наследниками 2000 акций компании Praxair каждый. Кажется, в то время они стоили около $34 000. Я не стал реинвестировать дивиденды (зря), но скорректировал цену «покупки» на сумму дивидендов, получаемых каждый год.