Пузырь — одно из слов, перед которым трепещет любой инвестор. Оно означает резкий и необоснованный рост цен на определенный товар, который становится предметом спекуляций. На рынке (или в данном секторе) возрастает доверие, а вместе с ним и ожидания дальнейшего роста. До такой степени, что каждый хочет получить кусок пирога, инвесторы покупают, а цены растут...
Это совершенно иррациональный процесс: мы воспринимаем только ту информацию, которая подтверждает наши теории. Поэтому мы покупаем дальше и цены продолжают расти... Пузырь становится все больше и больше, пока наконец не лопнет.
В этот момент начинается массовая распродажа, а, поскольку не хватает покупателей, цены стремительно падают.
Помните из предыдущих глав, насколько опасно не управлять эмоциями? Пузырь — это отчасти эффект от того, что вы ослабляете поводья эмоций.
Экзотические пузыри
Спекулятивный пузырь — это не новое явление, не продукт XXI или даже XX века. Первый известный пузырь появился и лопнул в Голландии в XVII веке.
Символом высокого социального положения, о котором все мечтали, стали тогда экзотические тюльпаны. Началась настоящая лихорадка: люди закладывали дома и продавали семейные предприятия, передаваемые из поколения в поколение, чтобы приобрести как можно больше луковиц.
Но это еще не конец. Поскольку цветы появлялись только через семь лет после посадки, люди начали продавать права собственности на будущие тюльпаны. Безумие нарастало, пока наконец плохой урожай не привел к разрыву пузыря, банкротству банков и падению многих гигантских состояний.
За этим экзотическим пузырем последовали другие, например жилищный пузырь, который в середине восьмидесятых годов XX века коснулся Японии. Совпадение таких факторов, как успех технологии made in Japan и гибкая денежно-кредитная политика, способствовало чрезмерному доверию ко всему японскому. Мир сошел с ума до такой степени, что цена на японскую недвижимость выросла в семьдесят пять раз. По некоторым оценкам, Императорский дворец в Токио стоил больше, чем вся Калифорния.
Что в результате? Пузырь лопнул, и индекс Nikkei упал на 59 процентов, что привело страну к десятилетнему кризису, называемому «потерянным десятилетием». Даже теперь можно увидеть последствия этого застоя.
Последний пузырь (отнюдь не экзотический) касался мусорных ипотечных кредитов, выдаваемых банками направо и налево. Он лопнул, когда люди, которые инвестировали в эти мутные финансовые инструменты, осознали связанные с ними риски. Цены на недвижимость рухнули вниз, потянув за собой биржи и, прежде всего, множество семей, которые потеряли крышу над головой.
К сожалению, я более чем уверена, что в будущем нас ждет еще один пузырь. Это еще одна причина, по которой вы должны разработать свой финансовый план в соответствии с рекомендациями ФО и не беспокоиться о том, что когда-нибудь произойдет цунами.
Я считаю, то, о чем вы прочитали в этой книге, послужит основой для создания разнообразного портфеля, соответствующего вашему инвестиционному профилю, вашей ситуации и вашим потребностям.
Если вам важны краткосрочные цели, следует устранить риски и обратить внимание на ликвидность, необходимую для чрезвычайного фонда. Чтобы достичь среднесрочных целей, можете немного рискнуть: инвестируйте небольшой процент сбережений на фондовом рынке, чтобы увеличить прибыль, но не спекулировать; идея состоит в том, чтобы хотя бы компенсировать инфляцию. В случае долгосрочных сбережений — например, на пенсию, — стоит пойти на больший риск, но инвестируя в разное время, в разные сектора, в разные географические регионы.
РЕЗЮМЕ
Для каждой инвестиции необходимо учитывать три фактора: риск, норму прибыли и ликвидность.
Диверсификация инвестиций может стать ответом на неопределенную ситуацию на рынке: не кладите все яйца в одну корзину.
Инвестиционные фонды обеспечивают небольшие инвестиции и гарантируют большую ликвидность.
Выбор индексного фонда или ETF означает меньшую комиссию и меньший риск.
Диверсификация — это способ победить невежество.
Спекулятивные пузыри лопаются, когда общество отпускает поводья эмоций.
Краткосрочные цели — нулевой риск; среднесрочные цели — низкий риск; долгосрочные цели — большой риск.