Приходится с сожалением констатировать, что с решением задачки в Центробанке и в экономических ведомствах весьма слабовато. Справедливости ради отметим, что условия задачи постоянно меняются, точнее, условия постоянно мимикрируют.
Всех обычно пугают историей начала 90-х годов. Тогда, мол, деньги в экономику давали, а деньги уходили на скупку валюты. А как, извините, иначе, если валютный курс рубля ежедневно падал.
При перманентном снижении валютного курса рубля любые вливания денежной массы пойдут, главным образом, на покупку валюты, дабы избежать реальных финансовых потерь. Так было и в декабре 2014 года.
Чтобы деньги пошли в экономику, нужен стабильный валютный курс рубля (а ещё лучше, его рост) и низкие кредитные ставки. Вот таков правильный ответ на поставленную задачу.
Однако Вы, Читатель, не представляете уровень интеллекта у отдельных членов Совета директоров Центробанка. При наличии заданных условий задачи и правильного ответа, они всё равно не в состоянии провести логическую цепочку необходимых действий. Некоторые из них, правда, могут, но не желают по причине каких-то, вероятно, “личных обязательств”.
Придётся разъяснять дальше. Так, между уровнем инфляции и уровнем кредитных ставок Центробанка не должен существовать ощутимый разрыв, например, более одного процентного пункта.
С 2017 года уровень инфляции был существенно снижен, он доходил даже до 2,5% в годовом исчислении, а Центробанк держал свою ключевую ставку на 5 процентных пункта выше уровня инфляции. Это полный нонсенс! При указанной инфляции превышение ставками Центробанка уровня инфляции должно было быть в 10 раз меньше, то есть, 0,5% годовых.
Госпожа Э.Набиуллина объясняла свою деструктивную позицию тем, что, мол, “есть риски роста инфляции”. Извините, если не снижать ставку Центробанка и не предоставлять необходимый объём кредитов, то и не появится в экономике достаточного объёма товарной массы, а риски будут воспроизводиться. В итоге возникает разбалансировка товарной и денежной массы в пользу последней, что и ведёт к повышению уровня инфляции.
Иными словами, сама Эльвира Сахипзадовна со своими злоумышленниками и создаёт перманентный риск роста уровня инфляции. Причём подобная практика давно стала “фирменным почерком” Центробанка РФ.
Разумный критерий (минимальное превышение ставки над уровнем инфляции) грубо нарушается, и делает это Центробанк откровенно нагло, пренебрегая даже элементарной осторожностью. Как говорится, это – не финансисты, это – беспредельщики какие-то.
При снижении уровня инфляции в обязательном порядке следует сокращать доходность при продаже новых и по действующим финансовым инструментам, в последнем случае с помощью buy-back (обратного выкупа), в частности, облигаций. Это позволит снизить финансовую нагрузку на заёмщиков (эмитентов облигаций) в дальнейшем. Кроме того, резко сократится также приток спекулятивной валюты по операциям carry trade.
Другими словами, валютный курс рубля и его покупательная способность обязаны быть устойчивыми, а ещё лучше, вырасти. При таких условиях рубли найдут себе дорогу в реальное производство, выходя из финансовых спекулятивных операций, так как их доходность упадёт.
Российские экспортёры надёжно и в больших объёмах обеспечивают приток иностранной валюты в страну. В этой связи особенно глупо выглядят потуги Минфина по дополнительному привлечению валюты в страну, когда она даже “из ушей вываливается”.
Указанная практика, в частности, Минфина (Моисеев, Силуанов) получает наукообразное методологическое обоснование ангажированных методологов (в частности, из ВШЭ) о “полезности” для экономики вывоза валюты из страны.
Иными словами, чтобы занимать за рубежом валюту под проценты, её надо из страны для этого “вывозить”. Эдакий “круговорот воды в природе”.
Желание у пары-тройки бюрократов из Центробанка, Минфина и госкорпораций покупать валюту за государственные средства можно отбить прямым увольнением этих, в лучшем случае, чудаков или, в худшем случае, мошенников и негодяев.
При оценке деятельности узкого круга лиц из руководства Центробанка, Минфина, Минэкономики, Минтруда и социальной защиты невольно хочется использовать крылатую фразу, ёмко выражающую мнение о них как о профессионалах: “Дебилы, ….”!
Популяция “прекрасных лиц” в финансах не в силах изменить положение дел в российской экономике к лучшему, то есть добиться повышения темпов её развития, как требует от них Президент РФ и геополитическая реальность. Сложившаяся популяция “финансистов” ради своих обеспеченных деньгами должностей готова пожертвовать даже перспективами страны.