На Белорусской валютно-фондовой бирже используются все современные технологии биржевых торгов: на валютном рынке – электронная торговая система по валютным инструментам с режимом торгов «фиксинг»; на срочном рынке – электронная торговая система для инструментов срочного рынка с режимом «двойной аукцион»; на рынке РЕПО – режимы фиксированного и свободного ценообразования; на фондовом рынке – простой аукцион, непрерывный двойной аукцион с расчетами T+0, дискретный аукцион с расчетами T+0 и T+n.
Биржа поддерживает режим электронной торговли с режимом удаленного доступа, а также предоставляет возможность организации Интернет-трейдинга[17].
Совокупный объем торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже по итогам 2012 года составил 35,1 млрд. долл. Структура объема торгов по секциям и инструментам представлена на Рис. 1.2.
Как видно из диаграммы, более 99 % биржевого рынка ценных бумаг приходится на долговые инструменты, а обороты биржевого рынка акций и производных финансовых инструментов крайне малы.
Несмотря на то, что акции большинства белорусских открытых акционерных обществ (более 1800) допущены к торгам на Белорусской валютно-фондовой бирже, реально в листинге находится около 80 компаний, при этом объем торгов остается незначительным. С этим связано отсутствие индексов акций на БВФБ, несмотря на то, что нормативная база для их расчета существует.
Рисунок 1.2 – Структура торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже[18]
По государственным ценным бумагам на Белорусской валютнофондовой бирже рассчитываются следующие индексы:
• Ценовой индекс рынка государственных ценных бумаг – IBYRGOV;
• Индекс совокупного дохода – ITRBYR GOV;
• Индекс валового дохода – GBYRGOV.
Индексы корпоративных облигаций:
• Ценовой индекс рынка облигаций – IBYR Composite;
• Индекс совокупного дохода рынка облигаций – ITRBYR Composite;
• Индекс валового дохода рынка облигаций – GBYR Composite. Важно отметить, что Белорусская валютно-фондовая биржа не только располагает информацией обо всех биржевых сделках, но также фактически выполняет функции торгового репозитария в отношении внебиржевых сделок, поскольку их регистрация осуществляется через информационные системы биржи. Таким образом, можно сделать вывод, что регулирующие органы получают достоверную и полную информацию обо всех сделках на финансовом рынке Республики Беларусь. Это позволяет достоверно оценивать уровень системного риска на финансовом рынке, что приобретает важное значение в свете решений, принятых G-20 и Советом по финансовой стабильности (FSB) в последние годы.
Белорусская универсальная товарная биржа (БУТБ) была образована в 2004 году, а в 2009 году – реорганизована в связи со вступлением в силу закона «О товарных биржах». К основным функциям БУТБ относятся организация и регулирование биржевого товарного рынка, организация электронной оптовой торговли товарами, а также проведение электронных аукционов по государственным закупкам товаров и услуг.
В настоящее время перечень товаров, допущенных к торговле на Белорусская универсальная товарная биржа, превышает 300 наименований. Наибольшей популярностью пользуются металлопродукция (черные и цветные металлы и изделия из них, лом и отходы черных и цветных металлов), продукция лесного комплекса (лесоматериалы, пиломатериалы, фанера, ДСП, ДВП, бумага и др.) и сельскохозяйственная продукция (молочные продукты, растительные масла, мясо, средства защиты растений). Биржа имеет филиалы в областных центрах Республики Беларусь (Брест, Витебск, Могилев, Гродно, Гомель), а также представительства в России, Латвии, Литве, Болгарии и ЮАР.
1.3.5. Инфраструктура и регулирование финансового рынка
В Республике Беларусь функционирует двухуровневая депозитарная система, состоящая из Центрального депозитария ценных бумаг и депозитариев, установивших с ним корреспондентские отношения.
Центральный депозитарий, созданный на базе РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг», действует в Республике Беларусь с 2008 года. Расчеты по сделкам с ценными бумагами независимо от их вида и режима торгов осуществляются в единой системе, центральными звеньями которой являются Белорусская валютно-фондовая биржа, РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» и Национальный банк Республики Беларусь.
18
Источник: Информационный обзор бирж – членов МАБ СНГ / Справочник. – Международная ассоциация бирж стран СНГ. – М.: 2013. – С. 8.