ИНТРИГИ ВОКРУГ ЗОЛОТА
Историческая беспрецедентность ситуации на рынке золота связана с тем, что цены на желтый металл падают и продолжают испытывать тенденцию к дальнейшему снижению, несмотря на общий рост индекса мировых товарных цен. На фоне же взрывного роста цен на нефть эта ситуация кажется просто невероятной.
Ряд известных аналитиков и инвесторов, в течение многих лет профессионально работающих на рынке золота, недавно создали организацию под названием Gold Anti-Trust Action (GATA). Конечная цель организации — добиться официального антитрестовского расследования регулярно совершаемых, по ее данным, манипуляций на этом рынке.
GATA выдвигает очень любопытную и — в силу высокой информированности членов организации — очень сильно аргументированную версию, объясняющую парадоксальную ситуацию с ценами на золото.
По версии GATA, на рынке золота существует "всемирный заговор", участниками которого являются центральные банки развитых стран и некоторые известные частные финансовые структуры. О механизме манипуляций на рынке золота речь пойдет ниже, а пока рассмотрим интересы основных участников заговора.
Центробанки заинтересованы в сохранении искусственно низких цен на золото. Низкие цены на золото позволяют маскировать скрытую инфляцию в развитых странах, которая в широких масштабах проявляется в инфляции фондовых активов и в любой момент может перейти на рынок потребительских товаров. Аналитики журнала Economist и другие эксперты не раз уже обращали внимание на то, что темпы роста денежной массы в США превышают все допустимые пределы. Однако, несмотря на избыточный рост денежной массы, цены потребительского рынка остаются сравнительно устойчивыми. В чем причина такого феномена? Дело в том, что вся избыточная денежная масса в последние годы шла на фондовый рынок, в результате чего акции оказались чрезвычайно переоценены. Даже при сравнении с 1929 годом, все индикаторы, показывающие переоцененность фондового рынка, оказываются рекордными. Чем это закончилось в 1929 году, известно: крах фондового рынка (с 1929 по 1932 год акции подешевели в десять раз) вызвал коллапс банковского сектора (в США обанкротились 1400 банков) и разорение миллионов частных инвесторов. В результате кризис перешел в реальный сектор — началась Великая депрессия.
Ускорение темпов инфляции традиционно делает привлекательным покупки золота, альтернатив которому почти не осталось. В Азии назревает кризис, европейские активы дешевеют из-за евро, в Штатах ожидается замедление темпов роста, да и рынки там ведут себя слишком нервно. А здесь еще вновь встает старый вопрос о рециклировании нефтедолларов: куда потекут эти деньги? На сегодня искусственно удешевленное золото является наиболее привлекательным и даже уникальным объектом для инвестиций. Понятно, что центробанки боятся резкого рывка цен на золото, поскольку это сразу снизит привлекательность акций и облигаций и может дестабилизировать всю мировую экономику. Резкий всплеск цен на золото сейчас вызовет отток средств с фондового рынка, после чего начнется цепная реакция: падение котировок акций вызовет шок у массовых инвесторов (сейчас в США акциями владеют более 50% всех семей), которые связывали с ними основанные на прошлом росте завышенные и явно несбыточные ожидания, отток средств примет панический характер — и крах рынка станет неизбежным (со всеми вытекающими последствиями).
Кроме того, низкие цены на золото позволяют удерживать на исторически низком уровне процентные ставки (при кажущемся низком уровне инфляции), и тем самым поддерживать необоснованно высокие темпы экономического роста. Рост цен на золото, спровоцировав падение курса доллара, вызовет резкий подъем процентных ставок, что неминуемо приведет к рецессии и таким образом заставит распрощаться с иллюзиями "новой экономики", "бесконечного безинфляционного роста" и прочим несостоятельным теоретическим бредом, который в последние годы, как эпидемия, поразил не только американские СМИ, но и серьезные академические круги США. Неминуем и политический кризис, поскольку тезисы о "новой экономики" стали своеобразной мантрой в устах представителей американской администрации.