Шаг 4. Переговорный процесс. Этот этап нацелен на согласование начальной цены, для подтверждения которой, собственно, и проводится процедура due diligence, и подписания предварительного договора (term sheet). Этот документ очень важен – он играет роль своего "дорожной карты" сделки и в обязательном порядке содержит описание объекта, порядок и сроки проведения проверок, контрольные показатели, "точки выхода", а также такие непривычные пока условия, как обеспечительный платёж, indemnity (возмещение потерь) и заверение об обстоятельствах. Рекомендую заверить предварительный договор у нотариуса.
Шаг 5. Проверка и передача бизнеса. Следуйте процедуре, прописанной в предварительном договоре. Все возникающие разногласия старайтесь уладить путём переговоров. Лучший способ не сорвать сделку – сделать разумную уступку в цене. Проведённые проверки оформляйте актами, а по окончании подпишите итоговый акт. Далее следует подготовка договора купли-продажи бизнеса и сопутствующих документов, визит к нотариусу и внесение записи в единый государственный реестр.
Две противоположные стратегии ведения бизнеса
А какой придерживаетесь вы?
Существует две прямо противоположные стратегии ведения бизнеса и извлечения его полезности. Первая состоит в том, что предприниматель изымает чистую прибыль и расходует её по своему усмотрению: на удовлетворение личных потребностей, накопление, пассивные инвестиции. Обновление основных фондов производится лишь в случае физической смерти оборудования, бюджет развития отсутствует. В течение нескольких лет из предприятия выжимаются все соки, и его капитализация стремится к нулю.
Вторая стратегия предусматривает постоянное инвестирование полученного дохода в развитие бизнеса и повышение его стоимости. При этом владелец может отказывать себе в излишних тратах на личные нужды в течение длительного времени. Стойкие и терпеливые предприниматели справедливо полагают, что через 5-7 лет при выходе из бизнеса путём продажи они смогут получить достойную премию сверх стоимости чистых активов.
Естественно, что почти никто не исповедует ту или иную стратегию в чистом виде. Время, когда можно было «сорвать куш» за короткий срок, ушло, а усиление конкуренции принуждает к поиску новых возможностей для роста. Для тех, кто привык работать по старинке, рынок оставляет всё меньше и меньше места.
Как избавиться от проблем с наёмным управляющим: необычный взгляд
На мой взгляд, формированию цивилизованного рынка наёмных управляющих для малого и среднего бизнеса мешают три основные причины. Во-первых, работа квалифицированного управляющего требует соответствующего вознаграждения, что может быть непосильно для небольшой компании. Для замещения функций, выполняемых владельцем, иногда требуется от двух до четырёх человек, и на оплату их труда может уйти почти весь предпринимательский доход. Во-вторых, высокие запросы по оплате труда практически никогда не соответствуют компетенции наёмного управляющего. Например, исполнительный директор крупного мясокомбината может не справиться с должностью генерального на средних азмеров, но «семейном» колбасном заводе. В-третьих, никто не застрахован от недобросовестности наёмного топ-менеджера. Для малого бизнеса работа генерального директора «на карман» куда более опасна, чем пресловутые «откаты» в крупных компаниях.
Есть два равноценных варианта выхода из ситуации. Первый: продавайтесь квалифицированному инвестору, обладающему финансовыми ресурсами и собственной командой менеджеров, способной превратить вашу компанию из семейной в хорошо управляемую корпоративную структуру. Второй: ищите крупную компанию из вашего или смежного сегмента рынка для того, чтобы она по-дружески «поглотила» ваш бизнес за справедливую цену.
Три условия сохранения жизнеспособности бизнеса после смены владельца
Денежный поток покупаемого бизнеса должен позволять "с запасом":
1. Обслуживать новый долг компании (если покупка бизнеса полностью или частично производится за счёт заёмных средств). Вот здесь пригодится пресловутый показатель EBITDA;