Многие предпринимательские конторы умудряются удерживать разного рода сборы и даже налог на добавленную стоимость (НДС) с выплачиваемых дивидендов. В действительности законно удерживать с дивиденда только подоходный налог. Если с вас удерживают какие-либо еще налоги, то они незаконны.
ИЛЛЮЗИОНИЗМ И ОБМАН НА ДИВИДЕНДАХ ИЗ НЕСУЩЕСТВУЮЩЕЙ ПРИБЫЛИ
Это наиболее наглый прием, который вводит в заблуждение клиентов благодаря объявлению (например, через средства массовой информации) о дивидендах из несуществующей прибыли. А далее идет борьба за то, чтобы акционеры или вкладчики не получали или отказывались от денег (дивидендов) с целью вложения их в акционер ное общество для оборота и дальнейшего увеличения дивидендов. Начинается психологическая атака на акционеров, опять же через средства массовой информации. Многие акционеры под действием такой обработки не берут дивиденды, с надеждой на то, что они еще больше возрастут. В действительности этого не происходит, так как дивиденд является частью прибыли за отчетный период, выплачива емой акционерам. Если чистая прибыль отсутствует, то не будет и дивидендов. Поэтому директора АО договариваются о блефе, т. е. объявлению о дивидендах, хотя их нет. Точно также в застойные времена блефовали на приписках с целью получения почетных наград. Такой блеф возможен, если руководство акционерного общества контролирует большинством голосов на собрании акционеров. Благодаря этому на собрании акционеров большинство акционеров вдруг решает не получать деньги, а оставить их на развитие АО.
Приведем пример:
Допустим, акционерное общество (инвестиционный фонд) имеет 10 акционеров, которым принадлежат 1000 акций. Он может действительно получить хорошую прибыль, не сверхвысокую. Через некоторое время в связи с завершением полугодия АО объявляет о выплате сверхвысоких дивидендов по телевидению. Если реклама строится на основе информации о сверхвысоких дивидендах, то число вкладчиков будет возрастать.
ИЛЛЮЗИОНИЗМ И ОБМАН НА РАЗМЕРАХ ДИВИДЕНОВ В ПРОЦЕНТАХ К НОМИНАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ
Обычно объявляется размер выплачиваемых дивидендов в процентах к номинальной стоимости акции, в то время как во всех цивилизо ванных странах мира дивиденд объявляется в виде денежной суммы на одну акцию.
Пример. Вкладчик купил акцию за 19 тысяч рублей. Номинальная стоимость акции 10 тысяч рублей. При покупке был удержан регистра ционный сбор —1000 рублей. Допустим, на одну акцию акционеру выдали дивиденд в размере 25 тысяч рублей. Следовательно, реальный доход составляет 125 %.
Акционерное общество объявило о выплате дивидендов в размере 250 %, вычислив эту цифру от номинальной стоимости акций.
ОБМАНЫВАЮТ НА ВЫПЛАТЕ РАЗЛИЧНЫХ ДИВИДЕНОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ВРЕМЕНИ ПРИОБРЕТЕНИЯ АКЦИЙ
Этот прием практикуется только в нашей стране.
Пример. Руководство АО решило выплатить высокие дивиденды тому, кто приобрел акции, например, до 1 января. Однако открытый чековый аукцион закончился только 15 января. Поэтому дивиденды в конце концов получают только работники АО.
Блеф на времени приобретения акций позволяет строить и импровизировать все новые и новые манипуляции. В итоге происходит завышение уровня объявляемых дивидендов, которые получают блатные люди (т. е. по знакомству), либо нарушение прав акционеров.
ОБМАНЫВАЮТ ПРИ ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНОВ АКЦИЯМИ
Видимость успеха и процветания АО создается во многом благодаря именно этому приему. В действительности капитал АО не меняется, оттого что печатаются в большом количестве бумажки и продаются акционерам. А раз не меняется капитал, то не изменяется и доля в этом капитале, которая приходится на каждого акционера.
Пример. Первоначальный капитал АО — 1 млрд. рублей. Чистая прибыль — 1 млрд. рублей. Выпущено в обращение 1 млн. акций. Цена акций на рынке возросла с 1000 до 2000 рублей.
Что в этом случае делает АО? Оно может выплатить дивиденды в размере 100 %, или выплатить дивиденд акциями (на каждую акцию по 1 дополнительному). Благодаря средствам массовой информации рекламируется и сообщается, что акционеры получили по дополнительной акции ценой 2000 рублей, то есть их доход составил 200 %.
Выигрыш на стороне АО, так как оценка акционеров будет удовлетворительной и в то же время сохранится контроль над капиталом в 2 млрд. рублей, без выплаты 1 млрд. рублей в виде дивидендов. На самом деле при втором варианте оставшиеся у фонда 2 млрд. рублей делятся теперь уже на 2 млн. акций, то есть реальная цена каждой акции — 1000 рублей, а доход 100 %.
В дальнейшем события развиваются по следующему неблагопри ятному сценарию. Так как бумажки не обеспечены капиталом, эти дополнительные акции будут иметь низкую реальную стоимость. При этом возрастут издержки на поддержание ликвидного вторичного рынка ценных бумаг, а во-вторых, большая часть акционеров, рассчитывавших на получение дивидендов деньгами, решит продать часть дополнительных акций, создав излишнее предложение на рынке. В результате, как было указано выше, стоимость акций упадет. Начнутся недовольства со стороны вкладчиков, ввиду того, что многие из них не смогут продать свои акции по разрекламированной цене.
ОБМАНЫВАЮТ, ИСКУССТВЕННО ЗАВЫШАЯ КУРСОВУЮ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ
Многие АО искусственно вводят в заблуждение своих акционе ров, завышая курс своих бумаг на бирже, по сути дела, продавая и покупая акции у самих себя.
Рост курсовой стоимости можно считать реальным, если сделки с данными акциями совершаются регулярно в течении длительного периода времени, а количество продаваемых акций значительно (3–5 % акций в расчете на год). Только в этом случае акционер имеет возможность получить доход, в любой момент, продав свои акции.
ОБМАНЫВАЮТ, ЗАВЫШАЯ ПОЛУЧЕННУЮ ПРИБЫЛЬ
Благодаря несовершенству принятой у нас системе бухгалтерско го учета и неразвитостью контроля со стороны госороганов нашим предпринимателям удается проводить различные финансовые манипуляции, целью которых является завышение прибыли АО.
Пример. АО или инвестиционный фонд обменивает приватиза ционные чеки в пропорции 10 акций по 1000 рублей на один ваучер. Таким образом балансовая стоимость чеков в фонде составляет 10 тысяч рублей. Фонд продает ваучеры на бирже по цене 25 тысяч рублей и тут же покупает их обратно по той же цене. В результате этой, казалось бы, бессмысленной операции инвестфонд получает прибыль в размере 15 тысяч на один чек.
Приведенный пример показывает обычный способ реализации фондом прибыли, накопленной в результате роста курса приватчека или другой любой ценной бумаги.
Проводить такие операции или нет, решает управляющий фонда, исходя из выработанной инвестиционной стратегии — либо наращивать активы фонда, либо реализовывать прибыль для выплаты дивидендов.
Однако существует немало «возможностей» для того, чтобы создать «воздушную» прибыль.
Еще пример. Инвестиционный фонд приобрел акции предприятия за 100 млн. рублей. На них не оказалось спроса, за них никто не предлагает и половины уплаченной цены. Тем не менее фонд продает эти акции подставному предприятию за 500 млн. рублей, потом эти акции попадают в руки другого предприятия, у которого фонд приобретает их за те же 500 млн. рублей. Все операции оформляются в виде взаимозачета, поэтому для их совершения не требуется ни одного рубля. Зато в балансе фонда появляется прибыль в размере 400 млн. рублей.
Во втором примере фонд не в состоянии выплатить реальные дивиденды. Но можно, например, объявить о выплате, дивидендов акциями. Такую политику можно проводить не один год, вербуя все новых и новых вкладчиков, заманивая их кажущимися высокими результатами и яркой рекламой.
ОБМАНЫВАЮТ, БЛАГОДАРЯ ОЧЕРЕДЯМ