Теперь я возвращаюсь к истории. Если бы "Антегрен" компании Elan был хотя бы на 20 % эффективнее, чем предполагалось по некоторым опубликованным данным, то, по моему глубокому убеждению, этот препарат занял бы доминирующее положение на рынке и приносил бы до 5 миллиардов долларов в год в виде высокомаржинальных продаж. Из-за тяжести рассеянного склероза
Я верил, что в буквальном смысле слова не может быть побочных эффектов, настолько серьезных, чтобы помешать препарату выйти на рынок.
В то же время аналитики скептически относились к шансам препарата на успех. Они сомневались, что этот препарат сможет пройти через конвейер, не говоря уже о том, чтобы заработать серьезные деньги, если его одобрит FDA. Многие аналитики давали ему менее 50 % шансов на успех. Я просто не был согласен с их оценкой. Пройдя через то, что я пережил с симптомами, похожими на РС, я знал в глубине души, что они ни за что не смогут отобрать этот чудо-препарат у сообщества больных РС.
Я соблазнился акцией стоимостью 1,25 доллара с рыночной капитализацией 500 миллионов долларов (гораздо большая рыночная капитализация, чем у копеечных акций), которая разрабатывала лекарство, которое, как я был уверен, в конечном итоге принесет 5 миллиардов долларов ежегодных продаж. Я полагал, что валовая маржа препарата составит более 90 %, что приведет к получению более 4 миллиардов долларов годовой прибыли. В целом, не считая других потенциальных препаратов-блокбастеров, находящихся в разработке, я считал, что рыночная стоимость Elan в конечном итоге может достичь 80 миллиардов долларов - примерно в 160 раз больше, чем ее рыночная стоимость в 500 миллионов долларов в то время.
Такой абсурдный прогноз казался совершенно нелогичным, но всего несколькими месяцами ранее акции компании торговались примерно в 30 раз выше, чем сейчас. Я подумал: почему бы им снова не вернуться на те уровни? В довершение всего генеральный директор только что подал в Ирландию заявление о том, что приобрел акции на несколько сотен тысяч долларов на открытом рынке.
Я смотрел на акции, которые, по моему мнению, имели потенциал роста от 80 до 160, в то время как потенциал падения составлял всего 1. Сказать, что соотношение риск/вознаграждение было сильно перекошено в мою пользу, значит преуменьшить. Итак, после восстанавливающего силы четырехлетнего отпуска на рынке я взял свои 22 000 долл.
в сбережениях (да, я был экономным С.О.Б.!) и вложил все это в ELN по цене $1,25 в октябре 2002 года.
В течение следующих трех месяцев я с трепетом наблюдал, как акции выросли с 1,25 до 4,50 доллара. Мои первоначальные инвестиции в размере 22 000 долларов выросли примерно до 80 000 долларов. В 27 лет это был мой первый настоящий успех на рынке. Но, согласно моим расчетам, рост акций только начинался.
Не желая того, Elan объявила о неудаче с Antegren 2.
несколько месяцев спустя. Я с ужасом наблюдал, как акции упали почти на 60 %. Я был в полном недоверии. Теперь в моих попытках разгромить фондовый рынок я был 0:4.
Поскольку я не использовал кредитное плечо, у меня оставалось около 35 000 долларов (да, я действительно немного заработал после того, как все было сказано и сделано), и я решил оставить их в покое, поскольку придерживался своего тезиса.
С минимумов, достигнутых в день этого объявления, акции редко падали в течение следующих 10 недель. Elan начала чудовищный рост с $2,25 до $9. После перехода на TD Уотерхаус и, торгуя и выходя из позиции, добавляя новые акции на марже, мои инвестиции в размере $35 000 превратились в $165 000 за 10 недель. Благодаря ELN я теперь обладал более высоким чистым капиталом, чем все мои знакомые в моей возрастной категории. Мой 28-й день рождения приближался, и мне не терпелось отпраздновать обретенное богатство с друзьями.
Утром 26 июня 2003 года, когда мне исполнилось 28 лет, я включил компьютер, чтобы посмотреть, нет ли чего-нибудь интересного в мой день рождения. Перейдя на финансовый сайт, я быстро обнаружил крупный заголовок о компании Elan. Компания заявила, что обнаружила смертельную инфекцию мозга у небольшого числа пациентов, участвующих в клинических испытаниях препарата Antegren. Конечно, эта новость не могла быть хорошей ни для акций, ни для меня. Поскольку судьба компании теперь зависела почти исключительно на этом единственном препарате, находящемся на поздней стадии разработки, акции компании были полностью уничтожены в тот же день.