Возьмемся предположить, что в среднем наш рынок акций будет расти на 5–10 % меньше, чем это было ранее, приближаясь к общемировым тенденциям роста (но сейчас не об этом).
А теперь представьте, что у вас есть возможность превзойти данный темп роста рынка ПИФов в среднем на 2 % в год. Например, получать не 15 %, а 17 % дохода на свои вложения. И удается это делать на протяжении 25 лет. Итог впечатляет: разница 2 % в течение 25 лет приведет к разнице итогового капитала в 50 %!
Надеюсь, теперь у вас нет вопроса: «А для чего нам обыгрывать рынок ПИФов в среднем?»
Поиском ответа на этот вопрос я и предлагаю вам заняться в течение ближайших нескольких часов. Обязательно дочитайте эту книгу до конца. И если для вас все станет ясно, то перечитайте ее еще как минимум 2 раза (поверьте, каждый раз вы для себя найдете нечто новое). Ну а если у вас останутся вопросы, то перечитывайте ее до того момента, пока не найдете нужный ответ, а после… После перечитайте ее еще несколько раз.
Набирая обороты, ПИФы широкими и стройными рядами маршируют по просторам нашей необъятной Родины. Бум не за горами! Уже прошло то время, когда, не удержавшись, пала вожделенная планка в 100 фондов. Вот-вот мы преодолеем рубеж 500 ПИФов, а там, глядишь, рванем, и до 1000 не далеко. И вроде бы все это должно радовать и вдохновлять человека, который с самого начала проникся интересом к обсуждаемой форме капиталовложения, инвестирует и получает многие годы хорошую прибыль, но — увы — этого нет, да и быть не может! Нет, конечно же, количеством мы уже берем, а вот качеством… Все больше и больше шарлатанов, безнадежных романтиков и откровенно плохих актеров присасывается к вожделенной кормушке коллективных инвестиций. Разрушая мечты инвесторов, эти «джентльмены удачи» преследуют лишь одну-единственную цель — любым путем набить свои бездонные карманы. В своих рекламных объявлениях они заявляют всему миру о том, что группа самых профессиональных профессионалов, в отличие от вас, неумех, дорогие «чайники», готова взять денежки в профессиональное управление ради того, чтобы обогатить своих доверчивых пайщиков благодаря профессионально выдающимся результатам. Играя высокими процентами, показанными чаще всего в период искусственно раздутой прибыли, им удается запудрить мозги честным труженикам, решившим передать свои накопления в ПИФы.
Казалось бы, мои выводы не подтверждаются, например, итогами работы ПИФов за 2004 год. Посмотрите на табл. 3, где всего лишь 11 открытых ПИФов акций из 24 проработавших более одного года не смогли превзойти средние показатели развития российского рынка акций. То есть 55 % ПИФов превзошли рынок, но! Давайте посмотрим на то, как на самом деле обстояли дела в 2004 году. Во-первых, ни одному управляющему не приходило в голову держать в своем портфеле даже малый пакет акции ЮКОСа (разве что совершенно оторванным от реальности людям). Во-вторых, мало кто не включил акции Газпрома, которые, как вы знаете, не входят в расчет индексов ММВБ и РТС. Получается, что реальную картину мы сможем увидеть, если отбросим из индекса ММВБ 10 долю акций ЮКОСа и добавим вместо нее показатели роста акций Газпрома.
Даже грубый подсчет показывает, что рост портфеля, составленного из виртуального индекса (ММВБ 10 минус ЮКОС, плюс Газпром) составил в 2004 году 24 %! То есть потенциально управляющие ПИФов должны были приблизиться к этому результату, но не тут-то было: это удалось сделать всего лишь управляющим 7 фондов акций из 24! А это как-никак только 30 % всех ПИФов.
По статистике, которую открыто предоставляет компания The Motley Fool, 75 % взаимных фондов США (прототип отечественных ПИФов) вчистую проигрывают средним показателям американского биржевого рынка, а более 65 % — рынку взаимных фондов в среднем. Так что по-настоящему расцвет бездарности нас еще ждет впереди. Нам предстоит наблюдать за наплывом «охотников за головами» на рынке коллективных инвестиций России. Но нас это мало интересует, наше дело — обходить своим вниманием этих «выдающихся» 75 % управляющих ПИФами, сосредотачивая свое внимание только на 25 % по-настоящему талантливых, опытных и честных участников рынка.
Спрашивая своих знакомых о том, как обыграть рынок, инвестируя в ПИФы, я чаще всего слышал в ответ следующее: «Надо находить ПИФы с лучшими показателями доходности и передавать в управление свои сбережения именно им». Вроде бы звучит здраво, но давайте посмотрим на ситуацию с другой стороны.
Высокая доходность является отражением не только того факта, что управляющий эффективно работал с портфелем ценных бумаг, но и того, что он сильно рисковал вашими накоплениями.
Каждый из нас должен понимать: доходность и риск идут рука об руку в любом виде инвестиций. Склонность к риску — вещь, безусловно, хорошая, но, на мой взгляд, ни один из нас не хотел бы рисковать своим будущим больше, чем этого требуют условия получения дохода. К ПИФам-чемпионам, выбирать которые необходимо, опираясь далеко не на доходность, стоит отнести не те фонды, которые на первом этапе своей работы дали своим пайщикам сверхприбыль, а те, что стабильно год от года помогают инвесторам решать поставленные задачи тем, что немного, но постоянно превосходят результаты развития фондового рынка в целом.
Хотите пример? Взгляните на табл. 3, на первом месте вы видите открытый ПИФ акций «Стоик», давший более 44 % дохода за 2004 год, вызвав буквально инвестиционный бум среди пайщиков-новичков, которые миллионами переводили свои активы в данный фонд в январе и феврале 2005 года.
Таблица 3
По данным Национальной лиги управляющих.
Взглянув на результаты за первую половину года, мы увидим, что 6,85 % прироста стоимости пая ПИФа «Стоик» на фоне 20 % роста индекса РТС выглядят откровенно смешными! А, к примеру, ПИФ «РЕГИОН Фонд акций», превзошедший упомянутый индекс в 2004 году всего на 0,6 %, за последние 6 месяцев дал прибыль 21,08 %, хоть и немного, но превзойдя биржевой рынок.
Так что обыгрывать рынок нужно ненамного, но постоянно!
Ну вот, и я не удержался от такого модного и весьма оригинального хода, как вторая часть моего послания тебе, мой дорогой читатель. Сделал я это и потому, что чтение большего числа книг, которые попадают мне в руки, заканчивается как раз в этом месте. И естественно, я, являясь не только автором, но и заядлым читателем, должен приложить все усилия для того, чтобы заинтересовать вас предложенным материалом. Поэтому давайте назовем это попыткой номер два.
Итак, представим, что из двух ПИФов, развивавшихся параллельно фондовому рынку, мы выбрали фонд, доходы которого будут всего на 1 % больше, а издержки на — 1 % меньше. Взяв за основу 15 % развития фондового рынка США в среднем (индекс широкого рынка S&P 500), мы увидим, что проинвестированные 10 тысяч долларов США в случае с нашим худшим ПИФом (доходность 14 % в год) превратятся в 509 тысяч долларов. А это, безусловно, был бы потрясающий результат, если бы не тот факт, что наш лучший ПИФ (доходность 16 %) за тот же промежуток времени помог бы нам создать капитал в 858 тысяч долларов США. Разница 2 % дает разницу в 350 тысяч долларов через 30 лет! Если учесть, что нас интересует, прежде всего, тенденция, а не только приведенный пример, то помимо стабильности нам нужны именно чемпионы, помочь вам отыскать которые и стремится автор данной книги.
Хотя, если вы читаете ее на месяц-другой позже первого издания, то вряд ли сможете получить готовую рекомендацию, но зато найдете для себя инструмент, с помощью которого без труда отыщете истинные «бриллианты» коллективных инвестиции России.
Отобрав лучшие фонды, инвестор может:
● раскрыв весь потенциал, собрать все сливки;
● используя часть потенциала ПИФов, получать долю прибыли;
● либо, как ни странно, бездарно растранжирив возможности, иметь лишь убытки.
Причем эти три совершенно разных результата можно достичь в одних и тех же условиях, с одними и теми же фондами, в один и тот же промежуток времени. Поэтому, когда я слышу, что выбор инструментов — это 90 % успеха в инвестировании, мне становится смешно! Скорее, наоборот — это всего лишь 10 % успеха! Правда, без этих 10 % инвестору не преуспеть, но… давайте обо всем по порядку.