Помните, как поется в песне из фильма «Республика ШКИД»: «У кошки четыре ноги, позади у нее длинный хвост, но трогать ее не моги…» и т. д. Так вот, трогать инвестиционный цикл, состоящий из четырех этапов, — НИ В КОЕМ СЛУЧАЕ НЕ МОГИ!
А иначе хромая живность, до финиша не доковыляв, рухнет, увлекая за собой и состояние вашего инвестиционного счета.
Природа, являясь лучшим советчиком во многих ситуациях жизни человека, указывает нам на то, в каком направлении стоит двигаться и развиваться. Нет-нет, я не веду речь о братьях наших меньших, а хочу провести параллели с таким явлением, как времена года.
Зима — это период работы со своими целями, период анализа, своеобразная подготовка к тому, что будет происходить в течение предстоящего года. Время создания индивидуального плана инвестирования. Момент, когда мы исходя из своих потребностей можем определить приоритеты в инвестировании.
Провести финансовый анализ, оценить наши финансовые возможности, определить объем финансовых потоков и степень риска, которую мы готовы допустить, инвестируя свои сбережения через ПИФы.
Весна. Первые шаги — это основа предстоящего пути. Опираясь на результаты финансового анализа, мы приступаем к формированию инвестиционного портфеля и разработке инвестиционной стратегии. Главное помнить, что структура инвестиционного портфеля должна закладываться прежде, чем мы начнем отбирать инструменты. Основная работа заключена в следующем: определить пропорциональный состав инструментов по степени риска, выбрать области, удовлетворяющие потребности инвестора, и подобрать инвестиционную стратегию.
Лето — выбор инвестиционных продуктов. Определив тип фондов (а в нашем случае мы можем условно разделить их на рыночные и нерыночные, каждые из которых могут быть открытыми, закрытыми и интервальными ПИФами), мы приступаем к глубокому анализу деятельности управляющих компаний и их фондов.
Как отмечалось ранее, самой распространенной ошибкой, которую допускают 90 % пайщиков, можно считать выбор ПИФов для капиталовложения, ориентируясь исключительно на доходность. Уверен, что доходность в голом виде, без привязки к другим показателям, только сбивает инвестора с толку, не принося никакой пользы. Если бы на основе доходности можно было отобрать фонд, тогда любой пайщик, знающий основы арифметики, смог бы обыграть рынок, инвестируя в ПИФы. Но, как показывает практика, это далеко (а скорее всего, совсем) не так!
Осень — пора оценивать и подводить итоги, делать выводы, пора собирать урожай. Наступая примерно через 12–13 месяцев после первых капиталовложений, осень предоставляет нам возможность еще раз взглянуть на сделанный выбор, кроме того, необходимо произвести повторный финансовый анализ и реструктуризацию портфеля. Зачем? Жизнь не стоит на месте. Меняется все — ваши цели, потребности, уровень доходов, ситуация на рынке, состав управляющих компаний и многое-многое другое.
Цикл, представленный на рис. 1, при инвестировании через ПИФы длится примерно один год.
Рис. 1
По роду деятельности мне приходится ежемесячно встречаться с сотнями, а порой и тысячами российских инвесторов. Большая их часть, естественно, — новички. Некоторые из них понимают важность представленного инвестиционного цикла, получая возможность собрать всю прибыль, другие, наступая на расставленные грабли, вновь и вновь либо довольствуются лишь частью потенциальных доходов, либо получают сплошные убытки.
Выбросив одну из четырех составляющих, вы подпиливаете ножку стула, на котором «располагается» не только ваш капитал, но и ваше финансовое благополучие в целом. В любом случае, окончательный выбор всегда остается за вами. Будете вы использовать опыт успешных инвесторов или станете пытаться прыгать на рынке, опираясь на одну ножку, — не так уж важно. Главное, чтобы вы поняли — результат ваших капиталовложений напрямую зависит от вашего выбора.
На рис. 1 весь цикл представлен в виде круга, но фактически он подобен восходящей спирали, каждый элемент которой помогает решать поставленные инвестиционные задачи.
Давайте подробнее разберем каждую из составляющих инвестиционного цикла.
Я не ошибся, написав, что на финансовый анализ необходимо потратить пару часов (обычно начинающие инвесторы вместо этого бросаются с места в карьер, инвестируя свои сбережения в фонды с самым красивым названием или лучшими показателями дохода за последний месяц). Почему так долго? Во-первых, вам необходимо ответить на огромное количество различных вопросов, ну а во-вторых — досконально проанализировать полученную информацию.
Существует два способа проведения финансового анализа: первый — самостоятельный анализ, второй — анализ с использованием рекомендаций специалистов. Догадались, какой из них наиболее эффективный? Нет? Тогда представьте, что вы не видели своего лица на протяжении нескольких недель, но хотели бы узнать, что там на нем такое творится. Первый вариант — ощупать его своими руками, второй — посмотреть в большое и чистое зеркало. Зеркало — это и есть специалист, который готов показать вам, каково истинное положение вещей. Но знайте, что зеркало может быть и кривым. Обращаясь к специалисту, заинтересованному в продаже исключительно своих продуктов, инвестор рискует стать очередным «обутым Буратино». Поэтому эффективнее всего произвести независимую экспертизу.
И все же — что такое финансовый анализ? Это информация, на основе которой можно создать стратегию, портфель и выбрать подходящую область для капиталовложений. Мы с вами затронем лишь 1/20 часть той информации, которая нужна эксперту для полноценного анализа ваших финансов.
● Информация, например, о том, сколько вам лет и когда вы собираетесь выйти на пенсию, достаточно сильно повлияет на структуру портфеля, конечно, если вы хотите уже сегодня позаботиться о своем будущем.
● Информация, например, о виде деятельности и готовности тратить то или иное количество времени во многом определит удельный вес инвестиций через ПИФы по отношению к другим формам капиталовложения. Кроме того, она поможет разработать стратегию вложений через ПИФы и отобрать область для капиталовложений.
● Различные цели, например сохранение капитала и создание капитала, совершенно по-разному повлияют как на структуру портфеля, так и на стратегию получения прибыли. Причем создание капитала для получения постоянного и пассивного дохода отличается от создания капитала для приобретения недвижимости или оплаты образования детей.
● Инвестиционный горизонт повлияет на соотношение риска и доходности в портфеле, не говоря уже об инструментах, которые необходимо в него отобрать.
Оценка опыта инвестора
● Инвестор, с успехом работавший на рынке акций, не всегда может справиться с инвестированием в облигации, а иногда и с тем, чтобы отобрать управляющие компании и их фонды.
● Инвестирование в облигации с целью получения прибыли сверх рынка намного сложнее, чем решение тех же задач при капиталовложении в акции (хотя, знаю, что многие со мной в этом вопросе не согласны, это еще раз подтверждает, что опыт — вещь индивидуальная: мой опыт мне подсказывает именно так, вам может казаться по-другому).
● Если часть активов, например, уже находится в ПИФах акций (или в акциях, просто купленных через брокера), то благодаря анализу может выясниться, что долю акций необходимо сократить, переведя часть денег в другие инструменты. Думаю, вы понимаете, что для этого лучше выбрать подходящий момент или воспользоваться одной из универсальных стратегий.
● Если пассивы, например, в виде кредитов, отбирают у вас по 18–20 % в год, а вы хотели бы отчислять часть ежемесячного дохода в создание капитала, то, скорее всего, вам придется пожертвовать безопасностью портфеля или прежде погасить долги.