Тем временем великий князь Святослав Игоревич рос в Новгороде, воспитываемый Асмудом, воеводой. С его варяжскими дружками он совершал как набеги, что было для Севера обычным делом, так и сбор дани, «примучивание», то есть обложение данью новых народов. Новгородский парламент вполне устраивал князь, занимающийся только своим исконным делом – войной. Византийцы оголили столицу, затеяв воевать на два фронта – флотом на Сицилии против пиратов и в Сирии армиями против арабов. В полнейшей тайне, по заранее составленному плану русские войска были стянуты к югу для атаки на Хазарский каганат, союзника Византии и помеху Руси. Глубокой осенью 964 г. Святослав двинулся вверх по Десне, от верховий ладьи перетаскивали в притоки Оки. Делалось это для того, чтобы обойти укрепрайон из 300 хазарских крепостей. Весной 965 г., всё ещё не обнаруженный хазарами, перезимовавший Святослав послал хазарам историческую фразу: «Иду на вы!» и выдвинулся к столице. В Итиле хазары успели сорганизоваться, но Святослав на это и рассчитывал – хотел собрать хазар и разбить сразу всех в одном месте. Армию хазар и самого кагана перебили в поле, столицу Итиль сожгли дотла, затем сожгли старую столицу Семендер и Беленджер, взяли Саркел – крепость, откуда осуществлялось управление всей системой крепостей. На этом месте была построена русская крепость Белая Вежа. По Дону князь вышел в Азовское море, разгромил Самкерц и Таматарху. Как только русские зашли в тыл пограничным крепостям хазары бежали и каганат был стёрт с лица земли (показана аэрофотосъёмка 1930 года Саркела). Разбив и разграбив множество греческих городов, через год в 966 г. Святослав выступил в следующий поход, на Болгарию, где нашло пристанище множество хазар, но восстали вятичи не желавшие подчиняться ни хазарам, ни русским, пришлось побеждать их. После крушения Хазарии в состав Руси возвратились Верхнее Поволжье, междуречье Волги и Оки.
В 967 году, Святослав, собирающийся на Болгарию получил неожиданное щедрое предложение от Византии. Константинополь прислал посла в Киев и обязался щедро заплатить за вторжение в Болгарию (полтонны золота). Святослав легко разбил болгар, но сохранил правящую династию, оставил им столицу и устроил себе резиденцию в Малом Переяславце, в устье Дуная. Византийцы остались недовольны – вместо взаимоистребления врагов они получили сильного противника у границ. Мало того в 968 г. посольство Руси снова посетило германского императора Оттона I, врага Византии и возобновило союз с ним. Византии же напомнили про договор и обязательство платить дань. Византийцы тут же наняли печенегов, напавших на Киев. Летом 968 г. степные орды обложили Киев. В столице распоряжалась Ольга, организовала оборону, однако город оказался не готов к осаде, в нем не было запасов продовольствия, начался голод. Воевода Претич собрал на Левобережье небольшое ополчение. Рано утром воевода велел трубить что есть мочи и устремился на ладьях через Днепр. Горожане, увидев это, радостно закричали, а печенеги сочли, что вернулся Святослав с армией, и отступили. Воевода, когда печенеги поняли, что русских мало, стал им врать, что, дескать, он передовой отряд князя и затянул время, затем вернулся Святослав с личной дружиной и разметал степняков.
В 969 г. Ольга умерла. Перед отъездом в Малый Переяславц, где Святослав хотел устроить новую столицу Руси, он назначил старшего сына Ярополка править в Киеве. Олега послал к самому неспокойному племени, к древлянам. Третий сын маленький Владимир отправился в Новгород. Болгарский царь Борис в начале 970 г. выступил против русских и осадил Переяславец, русским пришлось прорываться из окружения. В низовьях Днестра они встретили Святослава, который взял после долгого боя Переяславец. В Константинополь, ответственный за восстание отправил: «Хочу идти на вы!» Сразу овладел Филиппополем и рядом других городов. Византийцы сняли войска с арабского фронта, отчего потеряли провинции, но Святослав разбил и многократно превосходящую армию византийцев. Святослав перед неравным боем произнёс легендарную речь: «Нам некуда уже деться, хотим мы или нет, должны сражаться. Так не посрамим земли Русской, но ляжем здесь костьми, ибо мертвые сраму нe имут. Станем крепко, а я пойду впереди вас. Если моя голова ляжет, то о своих сами позаботьтесь». После блистательной победы, была выплачена баснословная контрибуция, русские удалились в Болгарию. Но византийцы захватили столицу Болгарии, откуда вырвался лишь гарнизон русских, греки захватили болгарского царя и казну (которую не трогал Святослав), разоряли и грабили страну. Святослав, укрылся в Доростоле (Силистрия) на Дунае, ожесточённо обороняясь и уничтожив много войск противника, включая руководство. Но подошедшие подкрепления и флот ухудшили положение русских. Византийцы понеся большие потери, снова выплатили большую дань и Святослав отправился домой, но византийцы подкупили печенегов и степняки уничтожили остатки конницы и двигавшегося вместе с ней князя.