Предложение без спроса / Дело / Капитал / Загранштучки
Предложение без спроса
/ Дело / Капитал / Загранштучки
Сезон отчетов в США в самом разгаре, но большинство компаний уже отчитались, и можно подвести первые итоги деятельности и самочувствия американских корпораций во втором квартале текущего года. На эту статистику обращают внимание инвесторы, когда формируют или перетряхивают свои портфели.
Главный парадокс этого сезона в том, что компаниям намного чаще удается превзойти ожидания аналитиков по прибыли, нежели по выручке. Из отчитавшихся на начало августа около 300 компаний индекса S&P 500 примерно 65 процентов объявили о прибыли во втором квартале, которая превысила ожидания, и лишь более 40 процентам из них удалось превзойти прогнозы по выручке. Этот факт можно объяснить скорее разными мерами по сокращению издержек, нежели ростом продаж.
Тенденция вызывает некоторую тревогу, поскольку издержки, как известно, можно сокращать до определенного уровня и без роста объемов продаж компаниям может прийтись туго в ближайшие кварталы. Прописная истина — если у большинства компаний сокращается выручка, это говорит о замедлении экономического роста или даже о стагнации.
Вообще динамика выручки от ведения бизнеса — больная тема американских компаний. За последние 4 квартала в среднем 63 процента бизнес-структур превышали прогнозы по выручке, что не идет в сравнение с текущим уровнем — более 40 процентов, который является минимальным с начала 2009 года. Похоже, не только аналитики, но и сами компании оказались этим удивлены, в связи с чем, немного подумав, были вынуждены снизить свои ожидания по прибыли на следующий квартал. С момента начала сезона отчетов уже 49 компаний индекса S&P 500 более или менее значительно понизили свои прогнозы по прибыли на третий квартал и лишь 14 компаний их повысили.
Если намеченная тенденция продолжится, инвесторы и трейдеры по всему миру станут свидетелями наихудшего сезона отчета за последние три года. Во времена окончания кризиса в конце 2008-го и начале 2009 года такая ситуация была нормальной, но сейчас разница между ожиданиями и реальностью по уровням выручки наводит на мысль, что дела у компании США на самом деле идут намного хуже, чем думают многие.
Похоже, корпорациям удается показывать достойные уровни прибыли только благодаря борьбе с издержками и приведению своих балансов в порядок, что рано или поздно исчерпает себя. Теоретически еще не отчитавшиеся компании могут выправить ситуацию, но, судя по опыту, общая тенденция, сформированная за первые 3—4 недели, к концу сезона, как правило, претерпевает лишь незначительные изменения. Тренд при этом не меняется.
Ценный кадр / Автомобили / Тест-драйв
Ценный кадр
/ Автомобили / Тест-драйв
Peugeot 408 — на тест-драйве «Итогов»
Прилично сфотографировать новый Peugeot 408 оказалось нелегко: седан будто стоит на котурнах. Еще бы, дорожным просветом в 178 миллиметров не каждый кроссовер может похвастать! Зато благодаря такому зазору «француз» прет по пересеченной местности не разбирая дороги. Чешет себе и чешет, весело подпрыгивая на неровностях. Мечта дачника.
Нечто «сделанное специально для России» давно просилось в ассортимент Peugeot. Естественно, специальный автомобиль просто обязан быть седаном, так уж мы устроены. Большинство конкурентов Peugeot уже высадили такой десант и подсчитывают прибыль; у компании со львом на эмблеме двигателем продаж станет 408-й.
Пусть четверка в индексе вас не смущает, новичок не принадлежит к среднему классу. Он построен на удлиненной платформе 308-го семейства и будет выяснять отношения со всем бесчисленным войском седанов сегмента С, представленных на российском рынке. В этой азартной игре у Peugeot есть джокер, а именно размеры. Машина не просто большая, она огромная! Аппарат по всем параметрам выходит самым габаритным в классе: достаточно сказать, что по длине он переплюнул ушедший на покой 407-й, который, как мы помним, относился к среднеразмерникам. Этот приятный нюанс не мог не отразиться в экстерьере, и действительно, в профиль машина выглядит несколько кургузо. Главное — нет ощущения, что багажник наспех приварили к хетчбэку, плюнув на эстетику: подобная халтура с седанами-бюджетниками случается. Не будем кривить душой: внешность на любителя. Peugeot 408 не так сбалансирован и утончен, как собратья по модельному ряду, но надо учитывать, что первоначально этот автомобиль запускался на китайском рынке, где совсем другие представления о прекрасном. Для нас дизайн чуть подкорректировали, хотя легкий налет азиатчины все же остался.