«Акции – штука простая. Все, что вам надо делать, – это покупать акции в крупном бизнесе за цену, меньшую подлинной стоимости этого бизнеса, и при условии, что в нем задействованы менеджеры самой высокой порядочности и таких же способностей. А затем вы владеете указанными акциями вечно».
К примеру, почему падали акции Сбербанка? Потому что был глобальный мировой финансовый кризис. Не из-за того, что Сбербанк берет плохие активы, не из-за того, что у него никудышный менеджмент, не из-за больших просрочек по кредитам. Фактически он падал под влиянием мировой конъюнктуры.
Стратегия успеха Баффетта: инвестируйте и реинвестируйте в реальные ценности. Один из постулатов Баффетта: он не инвестирует в то, чего не понимает, и надолго инвестирует в крупные компании: Coca-Cola, Washington Post и т. п. Когда начался рост доткомов (интернет-компаний) в начале 2000 годов, он в них не вкладывался и объяснял: «Я не понимаю этот бизнес! Я не понимаю, почему сайт должен стоить столько денег. Я туда не полезу».
Мы помним огромный рост этих компаний – и через несколько лет катастрофический спад. Выиграли только те, кто успел зафиксироваться. Но среднестатистический частный инвестор покупает акции на пике, когда они максимально выросли. До частного инвестора дошла информация: все говорят «надо купить» – куплю. И прогадывает. Баффетт эти акции не трогал, потому что не понимал их, не смог убедиться в их доходности, и сохранил свои деньги.
Покупка компании, испытывающей серьезные финансовые трудности, требует глубокого понимания сути ее бизнеса и правильной оценки причин этих трудностей.
Пример: Баффетт в 90-е покупал акции американского банка Wells Fargo, когда они упали в разы: на 30 пунктов. Он начал выяснять, почему, и оказалось, что произошел кризис ипотечного кредитования, упали цены на недвижимость. Основной профиль этого банка – кредитование недвижимости. Все были уверены, что банк не сможет вернуть деньги, выданные по кредитам.
Баффетт изучил компанию, изучил план управляющего компании по выходу из кризиса, купил акции и продал их в 99-м году в 30 раз дороже. Плюс он каждый год получал на свои акции дивиденды. Он купил акции банка во время всеобщей паники. Соответственно, он обладает мышлением, независимым от рынка. У меня есть знакомые, которые таким образом заработали очень много денег в 2008-2009 гг.
Баффетт инвестирует на длительный срок, поскольку убежден в невозможности в течение нескольких лет извлечь всю потенциальную выгоду от покупки. Средний срок владения акцией составляет 10 лет.
Почему 10 лет? За это время может пройти два финансовых кризиса, но если компания показывает хорошую динамику, хороший результат, то в любом случае все эти кризисы нивелируются.
➲ ПРОСТЫЕ ПРАВИЛА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ОТ УОРРЕНА БАФФЕТТА
✓ Изложите ваш план действий в письменной форме или держите его в голове, а главное – как можно строже придерживайтесь его на практике. Инвестиционный план должен быть всегда. Почему на бумаге? Часто инвестор не понимает, почему он вкладывает деньги. Когда ты излагаешь свои мысли на бумаге (почему, сколько, зачем, на какой срок, какая ситуация у компании), изучаешь все вопросы, ты уже, как минимум, перестраиваешь свою позицию.
✓ Проявляйте достаточную гибкость: если какие-либо обстоятельства или новая информация значительно меняют ситуацию, скорректируйте свой план действий.
Ситуации могут быть разные. В компании может смениться управляющий, а вы делали ставку на определенного человека. Вы знаете, что при его менеджменте компания росла. Если он ушел/уволился/умер или случился кризис – пересматриваем стратегию относительно этой компании.
✓ Изучите динамику объема продаж и прибыли компании. Проанализируйте источники их получения.
Это говорит о том, что нужно досконально изучить компанию, в которую вы вкладываетесь.
✓ Сосредоточьтесь на потенциальном объекте инвестирования. Тщательно проанализируйте номенклатуру выпускаемых компанией продуктов или предоставляемых услуг, ее позиции в отрасли в целом и по сравнению с ближайшими конкурентами.
Другими словами, вы должны ясно понимать, что компания выпускает, для чего она выпускает, сколько имеет продаж, сколько лет производит определенные товары, откуда идет импорт и т. д. Подсчитывайте все риски.
✓ Соберите как можно больше информации о людях, управляющих компанией.
Баффетт делает огромную ставку на менеджмент. Напомню, когда он покупал акции Wells Fargo в 1991-м году, то делал ставку на управляющего. Он поверил в него и его команду.