Индия, третья по величине страна-потребитель нефти в мире, раньше импортировала незначительное количество нефти из России из-за высоких транспортных расходов по сравнению с гораздо более близкими ближневосточными поставщиками. Но спрос Индии на российскую нефть резко возрос, когда Россия начала предлагать привлекательные скидки, чтобы привлечь новых азиатских покупателей. К концу 2022 года объем импортируемой из России нефти вырос практически с нуля до более чем 1 миллиона баррелей в день, что позволило России обогнать Ирак и Саудовскую Аравию и стать поставщиком номер один для Индии.
Этот сдвиг не только смягчил последствия потери европейского спроса на российскую нефть, но и, по многочисленным сообщениям, индийские нефтеперерабатывающие заводы реэкспортировали переработанную российскую нефть обратно на европейские рынки, обеспечивая эффективное обходное решение в случае европейских санкций.
В то же время импорт нефти из России в Китай также вырос, достигнув исторического максимума, и теперь фактически соперничает с саудовской нефтью на китайском рынке. К концу 2022 года Россия экспортировала в Китай почти 2 миллиона баррелей в день по трубопроводу Восточная Сибирь - Тихий океан и танкерами из европейских и дальневосточных портов России, а также с Сахалина, что превышает показатель предыдущего года более чем на 20 %.
Даже Саудовская Аравия включилась в игру по скупке российской нефти со скидкой. Страна удвоила импорт российской нефти, которую она использует на своих электростанциях для удовлетворения летнего спроса на кондиционеры, высвобождая больше собственной добычи для экспорта. Через свою холдинговую компанию Kingdom Holding Company Саудовская Аравия инвестировала более $500 млн в российские энергетические гиганты "Роснефть", "Газпром" и "Лукойл" с момента начала конфликта на Украине. Саудовские инвестиции последовали за отказом от участия в этом секторе компаний BP, Shell и Exxon, которые в знак протеста против украинского вторжения свернули свои весьма значительные российские операции и в результате списали миллиарды долларов.
Санкции, как и предполагалось, заставили Россию снизить отпускную цену на свою нефть, чтобы привлечь новых азиатских покупателей, таких как Китай и Индия. Но по иронии судьбы запрет на поставки российской нефти на западные рынки привел к росту цен на тот самый эталон, на который опирались российские скидки. В первый год конфликта цена на нефть марки Brent превышала $90 за баррель. Это привело к тому, что Россия стала получать за свою нефть со скидками на азиатских рынках больше, чем на европейских до введения санкций.
Пока, по крайней мере, чистый эффект от западных санкций заключается в том, что Россия получает больше доходов за свою нефть, чем до введения санкций, и, следовательно, влияние санкций, по крайней мере, в том, что касается критически важного энергетического сектора, заключается в обогащении той самой страны, которую они должны были ослабить. Между тем, потеря российских поставок на западноевропейские и американские рынки вынуждает эти страны искать замену, которая обходится их потребителям гораздо дороже, в то время как потребители в Китае и Индии получают выгоду, покупая российскую нефть со значительной скидкой.
Это лишь краткосрочный эффект. Но в долгосрочной перспективе санкции против российской нефти могут иметь более зловещие последствия для их главного инициатора. Хотя Соединенные Штаты могут с легкостью заменить импорт российской нефти, увеличив собственную добычу на сланцевых месторождениях, на кону стоит нечто большее, чем 800 000 баррелей в день российских поставок, попавших под санкции.
Неожиданные последствия западных санкций показывают нам, что в условиях новой нормальности у Запада больше нет сил дергать за экономические рычаги в расчете на то, что они смогут контролировать рынки. Многие гранаты, которые Соединенные Штаты бросали в Кремль, возвращались обратно в виде потока непредвиденных последствий. И эти последствия продолжают накапливаться.
Санкции изменили не только то, куда Россия продает свою нефть (и природный газ, и уголь), но и валюту, в которой она получает оплату. И это уже не доллары.
ГЛАВА 1О - ГИБЕЛЬ НЕФТЕДОЛЛАРА
До начала 1970-х годов доллар был привязан к золоту по фиксированной цене $32 за унцию, а другие мировые валюты, в свою очередь, были привязаны к доллару. Эта валютная система стала краеугольным камнем так называемого Бреттон-Вудского соглашения, которое определяло работу валютных рынков в течение первых двух с половиной десятилетий послевоенной эпохи. Эта система просуществовала до 1971 года, когда президент Ричард Никсон решил отвязать доллар от золотого обеспечения и, в свою очередь, позволить золоту найти свою собственную цену на рынке. Как выяснилось, несколько лет спустя Никсон нашел достойную замену золоту для поддержки доллара: черное золото.