Предсказуемо, что администрация Байдена полностью посвятила себя бюрократии. Они считают, что все, что нам нужно для решения климатического кризиса - это еще больше правительства. Больше регулирующих органов, больше корпоративных специалистов по ESG, больше бумажной работы, больше раскрытия информации, и самое главное - больше соответствия "устоявшейся науке", которая предполагает, что возобновляемые источники энергии могут заменить ископаемое топливо быстро и (для выгодных интересов) прибыльно.
С этой целью регулирующие органы B Team работают сверхурочно, чтобы ввести множество новых правил, которые, вероятно, потребуют от компаний больших затрат рабочего времени, сбора данных и отчетности, чтобы удержать правительственных волков от двери. Даже если компании будут соблюдать новые правила, раскрытие информации может стать основой для новых действий по обеспечению соблюдения законов, судебных исков и политических преследований.
На этот раз под прицелом окажутся не только публичные компании. Непредвиденным последствием Закона Сарбейнса-Оксли 2002 года, который повысил требования к отчетности публичных компаний, стал переход к прямым инвестициям. Государственные пенсионные фонды инвестировали значительные средства, обеспечив 35% частного акционерного капитала. Программа регулирования SEC на 2022 год предполагает, что на этот раз администрация стремится к тому, чтобы инноваторам было некуда бежать.
Пока Диз слушает президента по вопросам экономической политики (или наоборот), а Министерство труда подталкивает к перенаправлению пенсионных капиталов в отрасли и акции, которым благоволят левые, Гэри Генслер сейчас удерживает власть в Комиссии по ценным бумагам и биржам. Как и Диз, Генслер имеет долгую историю написания и продвижения плохой экономической политики. Некоторые из самых разрушительных финансовых регуляторов за всю нашу жизнь имеют отпечатки пальцев Генслера.
Для человека, который никогда не был избран в качестве представителя кого-либо, Генслер обладает невероятной властью над мировой экономикой. Он - команда "Б" в действии. Невидимый. Мощный. Агрессивный. Неподотчетный. Амбициозный. И в высшей степени политический.
Генслер пришел на пост председателя SEC с опытом работы в государственном финансовом секторе. Во время администрации Обамы, с 2009 по 2014 год, Генслер возглавлял Комиссию по торговле товарными фьючерсами. По сообщениям, он сыграл "центральную роль в приведении крупных банков в порядок после финансового кризиса 2008 года", "дав новые зубы" регулирующему агентству, которым он командовал.
По иронии судьбы, он также сыграл свою роль в создании обстоятельств, которые позволили 2008 году произойти, когда он работал заместителем министра финансов при президенте Билле Клинтоне. По мнению некоторых экономистов, раннее дерегулирование, которое он продвигал, способствовало финансовому кризису 2008 года. После окончания президентства Клинтона он недолго работал старшим советником сенатора США Пола Сарбейнса и сыграл важную роль в написании Закона Сарбейнса-Оксли 2002 года.
До государственной службы Генслер работал в компании Goldman Sachs, где, помимо прочих обязанностей, стал партнером в отделе слияний и поглощений. Между двумя последними периодами государственной службы он занимал должность профессора практики мировой экономики и менеджмента в Массачусетском технологическом институте и старшего советника инициативы MIT Media Lab по цифровым валютам.
Партийная лояльность Генслера не скрывается. Ранее он два года работал казначеем Демократической партии Мэриленда, а в 2017 году был назначен председателем Комиссии по защите прав потребителей финансовых услуг Мэриленда. Он работал на многих политиков Мэриленда, включая сенатора Барбару Микульски и губернатора Мартина О'Мэлли. В 2007 году он был старшим советником президентской кампании Хиллари Клинтон, а затем работал в кампании Обамы. В мае 2015 года он начал работать в качестве финансового директора президентской кампании Клинтон.
Если корпоративное давление со стороны крупных управляющих активами, направленное на добровольное соблюдение требований ESG, является пряником, то Генслер будет использовать кнут принуждения. Прошли те времена, когда SEC существовала для защиты инвесторов и рынков от мошенничества. Похоже, что Генслер стремится обеспечить политическое соответствие программе администрации.
Он может усилить сигнал, который посылает BlackRock и другие компании: продемонстрируйте свою преданность социальной справедливости и целям "чистого нуля" или страдайте от последствий. И никакого "зеленого промывания". Генслер будет следить за тем, чтобы компании не только декларировали свои политические взгляды, но и вкладывали деньги в свои дела.