ВР возьмет на себя все затраты на проведение геологоразведочных работ на участке «Сахалин-5». Совместное финансирование проекта начнется после объявления о коммерческом открытии месторождения.
В декабре 1999 г. губернатор Сахалинской области И. Фархутдинов заявил, что BP Amoco вне зависимости от того, как будет разрешена ситуация с НК «СИДАНКО» (где ВР – один из основных акционеров), не выйдет из состава участников проекта «Сахалин-5».
Лекция 2
Финансовый рынок в рыночной экономике
Рынок ценных бумаг
В экономической литературе рынок ценных бумаг (фондовый рынок) структурируют по нескольким признакам. В классическом понимании рынок ценных бумаг образуют:
– долевые ценные бумаги, подтверждающие участие их владельцев в капитале акционерного общества и дающие им право на часть прибыли общества;
– долговые ценные бумаги, подтверждающие факт ссуды денежных средств и дающие право на участие в прибыли заемщика особо оговоренным способом.
Структуризация рынка ценных бумаг проводится на выделении двух основных сил, выступающих на стороне предложения ценных бумаг:
– государства – в лице национального правительства или местных органов власти;
– частного бизнеса (прежде всего акционерных обществ).
Рынок ценных бумаг принято разделять на первичный рынок, охватывающий продажи ценных бумаг их первым владельцам, и вторичный рынок, на котором обращаются ценные бумаги, прошедшие первичный рынок.
Виды ценных бумаг
Ценная бумага – свидетельство собственности на капитал, право распоряжения на который передано на временной или постоянной основе другим лицам за право участия в прибыли, производимой данным капиталом. Это документ, содержащий какое-либо имущественное право, реализация которого возможна при его предъявлении.
Акция – ценная долевая бумага, подтверждающая участие ее владельца в капитале акционерного общества и дающая ему право на часть прибыли этого общества. Акция – титул собственности и право на доход, именуемый дивидендом.
Капитал акционерного общества – это сумма паев или произведение числа акций на цену акций. Цена, уплачиваемая за акцию при образовании общества, выражает стоимость единичного пая и называется номинальной стоимостью акции. Она практически не имеет никакого значения для дальнейшего движения акции на рынке.
Инвесторы не вправе требовать у акционерного общества возвращения внесенных сумм. Это позволяет акционерной компании свободно
распоряжаться капиталом, не опасаясь, что акционерам придется возвращать вклад.
Инвестор – лицо (юридическое или физическое), покупающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
Эмитент – лицо (юридическое или физическое), выпускающее ценные бумаги в расчете на получение за них определенной суммы капитала и несущее от своего имени обязательства по ценным бумагам.
Вложение средств в покупку акций – один из самых рискованных способов размещения капитала. В случае ликвидации общества и возникновения притязаний на его активы держатель акции может претендовать на долю имущества лишь после расчетов общества с кредиторами, с персоналом по оплате труда и с государством по уплате налогов.
Ключевые черты акции: право голоса, участие в управлении компаней; получение части прибыли пропорционально количеству имеющихся акций.
Акционерное общество может быть закрытым или открытым. Единственное различие ними между: акции закрытого акционерного общества могут переходить из рук в руки только с согласия большинства других акционеров.
Сущность акции показана на примере обыкновенной акции. Существуют также привилегированные акции. Привилегией является фиксированный размер дивидендов и преимущественное право на активы компании при ликвидации. Акционеры, владеющие привилегированными акциями, не имеют права голоса при голосовании на собрании акционеров, за исключением некоторых случаев.
Долговые ценные бумаги
Долговая ценная бумага – обязательство, гарантирующее возвращение на определенную дату суммы, внесенной при выпуске ценной бумаги, и выплату регулярного фиксированного процента за пользование привлеченными средствами.