Неолиберальная революция Рейгана-Тэтчер была основана на реальных проблемах и решала их.. Девятнадцатый век стал расцветом нерегулируемого рыночного капитализма, при этом вмешательство государства не играло практически никакой роли в защите человека от жестокой формы капитализма или в смягчении последствий спадов, депрессий и банковских кризисов, которые происходили с большой регулярностью.
Все изменилось к началу двадцатого века. Начиная с 1880-х годов, реформаторы прогрессивной эпохи основы регулирующего государства. В Соединенных Штатах Америки была создана Межгосударственная торговая комиссия для регулирования железных дорог, которые повсеместно разрастались. Законы Шермана, Клейтона и Федеральной торговой комиссии наделили правительство полномочиями по ограничению роста монополий, а тяжелый банковский кризис 1908 года привел к созданию Федеральной резервной системы США. Великая депрессия породила множество регулирующих органов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам, а также Управление социального обеспечения для организации пенсионного обеспечения. Кризис глобального капитализма в 1930-х годах придал государствам гораздо большую легитимность в ущерб частным рынкам, что привело к появлению в Европе и Северной Америке государств с развитой системой регулирования и социального обеспечения.
К 1970-м годам маятник качнулся в сторону чрезмерного государственного контроля. Многие отрасли экономики США и Европы подверглись чрезмерному регулированию, а щедрые обязательства по созданию систем социального обеспечения привели к тому, что многие богатые страны столкнулись с огромной долговой нагрузкой. На Ближнем Востоке1973 году и повышения цен на нефть ОПЕК в четыре раза. Экономический рост остановился, а инфляция выросла во всем мире, поскольку мировая экономика пыталась приспособиться к росту цен на ресурсы. Наиболее разрушительными оказались последствия для развивающихся стран, где банки денежных центров перерабатывали излишки нефтедобывающих стран в долговые обязательства, которые страны Латинской Америки и Африки к югу от Сахары использовали для поддержания уровня жизни. Это оказалось неустойчивым: одна за другой страны объявляли дефолт по своим суверенным долгам, что привело к обвальному падению занятости и гиперинфляции. Лекарством от этих проблем, предложенным международными финансовыми институтами, стала Чикагская школа: жесткая экономия бюджетных средств, гибкие валютные курсы, дерегулирование, приватизация и жесткий контроль над денежной массой внутри страны.
В США и других развитых странах дерегулирование и приватизация дали положительный эффект. Цены на авиабилеты и тарифы на грузоперевозки стали снижаться по мере того, как государства отступали от введенного ими повсеместного контроля над ценами. Самым героическим моментом в жизни Маргарет Тэтчер стало ее противостояние с Артуром Скаргиллом и профсоюзом угольщиков: на том этапе своего экономического развития Британия не должна была заниматься добычей угля, а также владеть такими компаниями, как British Steel или British Telecom, которые более эффективно управлялись частными операторами. Экономическое возрождение Великобритании после удручающего десятилетия - 1970-х годов - во многом было обусловлено неолиберальной политикой.
Однако неолиберальная повестка дня была доведена до контрпродуктивной крайности. Правильное понимание превосходной эффективности рынков превратилось в нечто вроде религии, в которой государственное вмешательство противопоставлялось в принципе. Приватизация проводилась, например, даже в случае естественных монополий, таких как ключевые коммунальные предприятия, что привело к таким трагедиям, как приватизация мексиканской компании TelMex, где государственная телекоммуникационная монополия была преобразована в частную и способствовала приходу к власти одного из богатейших людей мира Карлоса Слима .