С приходом немцев власть для видимости была вручена представителям буржуазных партий. За время господства оккупантов и местной контрреволюции единой денежной системы в Белоруссии создано не было. Сначала здесь обращались царские кредитные билеты и расчетные знаки Временного правительства. Затем стали курсировать оккупационные марки, печатавшиеся немцами в Ковно, а несколько позднее почти в каждом городе появились свои местные боны. Например, в полосе Полесской железной дороги ходили боны, выпущенные управлением этой дороги. В Бобруйске курсировали чеки разных частных банков. В Гомеле — боны городского самоуправления. В Игумене (ныне Червень) — боны городского общественного банка и т. д.
Перечисленные боны являлись узаконенными денежными знаками обязательного обращения, так как выпуски их были согласованы с властями, но наряду с ними в некоторых городах курсировали денежные суррогаты, выпущенные кооперативными организациями. Например, в Бобруйске ходили квитанции кооператива «Гражданин», в Минске — центрального бюро кооперативов, в Могилеве — боны «Общества потребителей–ремесленников» и т. д.
В суровые годы гражданской войны, когда все деньги быстро падали в цене и стоимость их катастрофически катилась вниз, Советское правительство тоже вынуждено было прибегать к выпуску денежных знаков и обязательств военного времени.
Первые советские деньги с гербом РСФСР были выпущены в начале 1919 года. Серия этих расчетных знаков имела двенадцать номиналов от 1 рубля до 10000 рублей. На лицевой их стороне было написано: «Расчетный знак Российской Социалистической Федеративной Советской Республики». Ниже был указан номинал и значилось: «Обеспечивается всем достоянием республики». В конце следовали подписи главного комиссара Народного банка и кассира. На оборотной стороне — герб РСФСР, а под ним лозунг «Пролетарии всех стран, соединяйтесь!»
В 1921 году были выпущены обязательства РСФСР, ходившие как денежные знаки. Они имели три номинала: 1, 5 и 10 миллионов рублей. Обязательство гарантировало, что «Предъявителю сего уплачивается рублей существующими расчетными знаками во всех Приходо–Расходных Кассах Народного Комиссариата Финансов, Губфинотделов и Уфинотделов Р. С. Ф. С.Р»
Дальше следовали подписи Народного Комиссара финансов, Заведующего отделом денежных и расчетных знаков и Главного бухгалтера.
В обязательствах указывалось, что оно подлежит обмену на расчетные знаки вне всякой очереди и то, что оно «имеет хождение в течение 1921 и 1922 гг. наравне с существующими расчетными знаками республики.
После 1 января 1923 года обмен обязательств на расчетные знаки производится лишь в течение шести льготных месяцев, т. е. до 1 июля 1923 года. После 1 июля 1923 года обязательства считаются не подлежащими оплате».
В 1922 году Советским правительством была проведена денежная реформа, по условиям которой все ранее выпущенные денежные знаки подлежали обмену на новые, образца 1922 года, из расчета один рубль 1922 года равен 10000 рублям всех ранее выпущенных. Новые знаки имели тринадцать номиналов от 1 до 10000 рублей.
В том же 1922 году был повторен выпуск обязательств РСФСР на аналогичных условиях обращения и обмена как и в 1921 году, но эти обязательства имели два номинала — 5000 и 10 000 рублей.
В 1923 году была проведена вторая денежная реформа с деноминацией. 1 рубль 1923 года приравнивался к 1 миллиону рублей ранее выпущенных денежных знаков, изъятых из обращения, или к 100 рублям образца 1922 года.
В 1923 году состоялась последняя эмиссия знаков военного времени, но уже от имени Союза Советских Социалистических Республик. На них впервые было дано изображение крестьянина–сеятеля, красноармейца и панорамы Кремля. Серия этих знаков имела три номинала: 10, 15, 25 тысяч рублей.
Банковский билет 1922 года, обеспеченный золотом.
Только после окончания гражданской войны и разгрома интервенции Советское государство получило возможность перейти к новой экономической политике (НЭПу), называемой «новой» в противоположность экономической политике, проводимой в период военного коммунизма. Продразверстка заменялась продналогом, а основой нэпа стал экономический союз рабочего класса и крестьянства. В условиях существовавшего в те времена мелкого разрозненного крестьянского хозяйства экономическая связь города с деревней, то есть сельского хозяйства с промышленностью, могла осуществляться путем обмена товаров на продукты только через куплю и продажу. Поэтому нэп предусматривал развитие торговли, обращение твердой валюты, хозяйственный расчет и другие экономические мероприятия.