Осенью 1907 г. Банк Франции вновь направил в Лондой 80 млн франков в американских золотых монетах. В отчете за 1907 г. Банк Франции обосновал принятые им в обоих случаях решения. Французские журналы процитировали предложенное обоснование следующим образом: освободить Государственный банк Англии от необходимости поднять свою учетную ставку, что подразумевает, что Государственный байк Англии просил о помощи. Британские источники подчеркивают, что с британской стороны не было никакого обращения, подобного тому, что имело место в 1890 г., и что французы просто не хотели, чтобы Банк Англии поднял свою учетную ставку Хартли Уизерс, финансовый редактор Times, написал позже:
Продемонстрированная им [Государственным банком Англии] решимость, наконец, заставила Банк Франции взять на себя некоторую часть международного бремени и послать три миллиона золотом, но не в Америку, а в Лондон, откуда его гарантированно можно было получить назад. Принято считать, что это было сделано по просьбе Государственного банка Англии, но это не соответствует действительности [28].
Подругой версии золото было переведено Банком Франции в Лондон для осуществления в 1906,1907,1909 м 1910гг. сделок со стерлинговыми векселями на открытом рынке, которые в Париже не проводились до 1938 г. [29].
В представлении англосаксонских студентов, изучающих экономическую историю, Лондон являлся всемирным финансовым центром с начала XIX столетня и до 1914 г., а Париж, Берлин, Франкфурт, Нью-Йорк и Милан были его спутниками.
Согласно немецкому источнику, «Англия обладала монополией на основные виды экспорта в 1850 г. Затем в рамках проведения своей национальной политики, преследования экспансионистских коммерческих интересов и открытия новых рынков свои экспортные возможности значительно расширила Франция» [30]. В 1850-х гг. Париж играл главную роль в международных денежно-кредитных отношениях. Ван
Влек, описывая панику 1857 г., указал, что «Аналогично тому, как Франция была политическим центром Европы в течение первой половины XIX столетия, в период с 1850 по 1857 г. она являлась и центром, из которого исходили колебания экономических циклов» [31].
Центр экономических циклов не обязательно должен являться центром международной финансовой системы. Между 1820 и 1840 гг. Париж помогал Лондону в осуществлении иностранных платежей в Балтию, Россию, Китай, Латинскую Америку и Соединенные Штаты, азатем между 1850 и 1870гг. он стал «основным европейским центром по совершению обменных операций с иностранными валютами» [32]. Если это представление соответствовало действительности, то ситуация изменилась после франко-прусской войны. Согласно Бепджхоту:
В связи с франко-прусской войной встает вопрос о сохранности европейских финансовых резервов... Производить крупные наличные платежи приходится все чаще, поэтому возникает необходимость в наличии центра, в котором могли бы храниться значительные денежные фонды. Раньше в Европе было два таких центра; одним был Банк Франции, другим — Государственный банк Англии, Но, начиная с момента приостановки Банком Франции выплат металлических денег,
I выполнение им функции хранилища звонкой монеты прекратилось.
Никто не может быть уверен в том, что сможет получить здесь по бан-, ковскому чеку золото или серебро. Соответственно, вся ответствен
ность за осуществление международных наличных платежей была возложена на Государственный банк Англии.., обменные операции все больше сосредотачиваются в Лондоне. Прежде во многих случаях именно Париж выступал в роли европейской «расчетной палаты», но ' теперь он утратил это значение... Лондон стал уже не одним из двух,
1 как раньше, а единственным в Европе центром финансового регули
рования. Весьма вероятно, что Лондон предпримет усилия для сохранения этого естественного преимущества... Наблюдавшееся ранее превосходство Парижа отчасти явилось результатом распределения политической власти, которая теперь утрачена; сила Лондона, в свою очередь, базируется на необычайной стабильности торговли [33].
Шпруг поддержал это представление из Соединенных Штатов в 1910 г., когда, согласно его объяснению, Государственный байк Англии поднял свою учетную ставку в 1907г., чтобы обеспечить приток из других стран денег, которые необходимо было вернуть Соединенным Штатам, вместо отправки туда собственного золота. Лондон представлял собой главный финансовый рынок мира, и увеличение им процентных ставок помогло избежать необходимости самостоятельно финансировать все направляемые в США платежи [34].