Завоевание экономической власти в Хазарском каганате пошло более активно после переселения туда в конце VIII века большого количества городских евреев, изгнанных из Византии, для которых ростовщичество, торговля, ремесла, работорговля и талмудические науки были хорошо освоенными занятиями. В условиях многоженства в ханских гаремах, а также в домах местной аристократии появились красавицы еврейки со своими многочисленными родственниками. Постепенно евреи захватили в свои руки все экономические рычаги в каганате, все торговые пути. Итиль (столица каганата) стал крупнейшим перевалочным пунктом на Великом шелковом пути. Все промежуточные стоянки и караван-сараи, все племена, проживавшие в землях, через которые пролегал этот караванный путь, перешли под контроль еврейской диаспоры Итиля. Одновременно с укреплением торгового капитала ширилось и военно-политическое влияние Хазарского каганата. Подвластные ему территории раскинулись от Яика до Крыма и от Дербента до Днепра. В то же время коренное население (титульная нация) все дальше и дальше отдалялось от участия в решении государственных вопросов, превращаясь в бессловесных данников. Оно даже не допускалось в военное сословие. Иудейским советникам было выгоднее финансировать содержание наемной армии, чем иметь дело с населением, способным на самооборону.
Однако «аппетит приходит во время еды». Заработав деньги на транзитной торговле, в том числе и на работорговле, еврейская диаспора перестала удовлетворяться положением просто богатых людей и временных фаворитов при «сильных мира сего». Они возжелали самостоятельно управлять страной, чего и добились в первом десятилетии IX века. Влиятельный иудей Обадия узурпировал власть, превратив хана (еврея по матери) в марионетку, и сделал иудаизм государственной религией Хазарии. Все государственные должности были распределены между евреями, себя же Обадий провозгласил царем, сосредоточив в своих руках всю исполнительную власть. Дворцовый переворот сопровождался отчаянным сопротивлением со стороны родовой аристократии племен. Но это сопротивление, не поддержанное собственно хазарским населением, было легко подавлено с помощью наемников-печенегов. В ходе этой гражданской войны национальная элита хазарского народа была уничтожена, а вместе с ней и поддержавшие ее немногочисленные венгерские племена.
Страна изменила свой облик. Системная целостность превратилась в бесформенную многонациональную массу подданных, не способных даже на мятеж против господствующего класса, состоящую из чужих по крови и религии людей. Как ни странно, но это противоестественное образование просуществовало почти полтора века, и именно оно (с идеологией избранного народа, бессловесными подданными и профессиональной наемной армией) воспринималось соседними народами как жестокое, агрессивное и нетерпимо относящееся к другим религиям государство.
Расправившись с родовой знатью хазарских племен и венграми, евреи принялись за славян. Основав в 834 году крепость Саркел на Дону, они превратили в своих данников северян, вятичей, радимичей, а уличей и тивирцев, обитавших в низовьях Буга и Днепра, взяли в союзники. В середине IX века евреи ликвидировали церковную организацию хазарских христиан. Через некоторое время подошла очередь и хазар-мусульман, вынужденных эмигрировать в Закавказье. За всем этим стояла хорошо продуманная стратегия, преследующая цель по удержанию господствующего положения иудейской общины в государстве, упрочению ее экономического могущества и умножению числа бессловесных данников, предназначенных для содержания наемного войска.
Став к началу X века монополистами международной торговли, евреи делали все для того, чтобы удержать за собой имеющиеся торговые пути, освоить новые и вытеснить своих конкурентов — византийских купцов. Однако геройствовать за себя они «позволяли» другим. Сначала за них воевали печенеги, затем гузы, а потом пришла очередь и хорезмийцев. Поставив на колени Олега, а за ним и Игоря, они принудили воевать за свои интересы и славяно-русов в 909–910, 913, 941, 943, 944 годах. И это только то, что зафиксировано в летописях. Сами же евреи выполняли роль командиров и советников. Странные и одновременно жуткие порядки царили в их наемном войске. В случае победы наемники получали часть военной добычи, в случае поражения побежденных убивали. Кого наградить, кого казнить — решал командир-иудей. Такая противоестественность рано или поздно должна была привести к уничтожению искусственно созданной империи-химеры. Что в конечном итоге и случилось к середине X века.