Настольная книга финансового директора [FineReader 11]

РЕШЕНИЕ О КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯХ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ СКВОЗНОЙ КАЛЬКУЛЯЦИИ

Менеджеры по производству и учету затрат проанализировали ряд производственных участков и обнаружили, что молено ускорить работу оборудования по установке элементов электрической платы. Этот производственный участок является следующим на линии после операций ограничителя производительности. Они могли удвоить скорость оборудования по установке элементов, если компания готова инвестировать 28 500 долл. Чтобы посмотреть, насколько хороша эта идея, мы опять обратимся к сквозной модели. Результаты показаны в табл. 2.6.

Единственным изменением в ситуации, которое произошло в результате дополнительного инвестирования, является то, что рентабельность инвестиций компании снизилась на 0,4%. Причина состоит в том, что любое капиталовложение с целью улучшить любую операцию за пределами ограничителя производительности является пустой тратой денег. Единственное, чего добивается компания, делая такое капиталовложение, это повышение эффективности one-

Таблица 2.6. Сквозная модель и анализ инвестиций
Максимальное время ограничителя: 62 200
Изделие	Сквозныедоллары/минутаограничителя	Необходимое время работы ограничителя (мин.)	Спрос на изделие/ Фактическое производство	Общее время работы ограничителя	Общая сумма сквозных долларов/ Изделие
19-дюймовыйтелевизор	$8,11	10	1000/1000	10 000	$81,100
100-ваттнаястереосистема	7,50	8	2800/2800	22 400	168,000
5-дюймовый телевизор с жидкокристаллическим экраном	6,21	12	500/500	6000	37,260
50-дюймовый телевизор с высокой разрешающей способностью	5,00	14	3800/1700	23 800	119,000
		Общая сумма сквозных долларовСумма операционных расходовПрибыльНорма прибылиИнвестицииРентабельность инвестиций			$405,360375,00030,3607,5%528,5005,7%

рации, которая все равно будет зависеть от скорости ограничителя производительности. В действительности положение даже еще хуже, поскольку любая недавно усовершенствованная вспомогательная операция теперь будет иметь более высокую эффективность, и поэтому будет произведено деталей в еще больших количествах. Весь прирост превратится в незавершенное производство и будет скапливаться где-то перед технологически узким местом, что увеличивает объем инвестиций компании в незавершенное производство. Таким образом, капиталовложение в операцию, не являющуюся технологически узким местом, может фактически ухудшить общие финансовые результаты компании, поскольку ее инвестиции в запасы увеличатся.

Это важная концепция для инвестиционного анализа, поскольку финансового директора обычно учат анализировать каждое инвестиционное предложение само по себе, не рассматривая, как это капиталовложение согласуется со всей производственной системой. Если бы в анализы инвестиций включали также фактор влияния ограничителя производительности, то очень немногие из них когда-либо получили бы одобрение, поскольку они не оказывают положительного влияния на ограничитель производительности.

ВЫБОР МЕЖДУ СОБСТВЕННЫМ ПРОИЗВОДСТВОМ И ПОКУПКОЙ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ СКВОЗНОЙ КАЛЬКУЛЯЦИИ

Одни из основных поставщиков компании предложи;? забрать все производство 5-дюймовых телевизоров с жидкокристаллическим экраном, упаковывать их в фирменные коробки компании и отправлять готовую продукцию непосредственно клиентам компании. Уловка в том, что полные издержки компании увеличатся с их нынешнего уровня в 147 долл. (как показано в табл. 2.3) до 165 долл., что оставляет всего 15 долл. прибыли. Традиционный анализ калькуляции себестоимости утверждал бы, что в случае реализации этой договоренности об аутсорсинге прибыль компании уменьшится на 18 долл. (разница между нынешними и будущими издержками в 147 и 165 долл.). Чтобы посмотреть, является ли это выгодной сделкой, мы опять обратимся к сквозной модели, которая представлена в табл. 2.7. В этом примере мы убрали из колонки «Общее время работы ограничителя» значение для телевизора с жидкокристаллическим экраном, поскольку теперь он может производиться без использования ограничителя производительности. Однако мы все еще можем поставить общую сумму сквозных долларов по этому продукту в последнюю колонку, поскольку будет иметься определенная прибыль при аутсорсинге его через поставщика. Устранив затраты времени ограничителя производительности на телевизор с жидкокристаллическим экраном, мы можем теперь производить большее количество следующего по списку изделия, каковым является телевизор с высокой разрешающей способностью. Это

Таблица 2.7. Сквозная модель с вариантом аутсорсинга
Максимальное время ограничителя: 62 200
Изделие	Сквозныедоллары/минутаограничителя	Необходимое время работы ограничителя {мин.)	Спрос на изделие/ Фактическое производство	Общее время работы ограничителя	Общая сумма сквозных долларов/ Изделие
19-дюймовыйтелевизор	$8,11	10	1000/1000	10 000	$81,100
100-ваттнаястереосистема	7,50	В	2800/2800	22 400	168,000
5-дюймовый телевизор с жидкокристаллическим экраном	6,21	12	500/500	Нет данных	7,500
50-дюймовый телевизор с высокой разрешающей способностью	5,00	14	3800/2129	29 806	149,030
		Общая сумма сквозных долларовСумма операционных расходовПрибыльНорма прибылиИнвестицииРентабельность инвестиций			$405,630375.000 30,6307,5%500.000 6,1%