Специфика развития Мексики, о которой мы говорили выше, была связана еще с одним последствием мирового кризиса, начавшегося в 1973 г. Эмбарго, введенное в этом году странами ОПЕК в отношении США и других государств, привело к значительному увеличению цен на нефть, которая в 1981 г. составила 35 долларов за баррель вместо 3 долларов в 1970 г. Мировая экономика содрогнулась от роста цен на транспорт и горючее. Миллиарды долларов, которые получали от экспорта нефти добывающие страны, включались в международную финансовую систему, увеличивая предложение денег и вызывая таким образом снижение процентных ставок. Брать в долг стало очень выгодно и привлекательно.
Благоприятную мировую конъюнктуру пыталось использовать мексиканское правительство, чтобы компенсировать отсутствие финансовых средств и запустить нефтяной проект. В 1966 г. государственный внешний долг составлял 1,9 миллиарда долларов, однако уже в 1982 г. он увеличился в 30 раз и составил 59 миллиардов. Государственных чиновников такая ситуация не беспокоила, они свято верили в постоянный рост цен на нефть, которые, возможно, достигнут 70 долларов за баррель. И тогда все может быть куплено и оплачено.
Рост государственных расходов в 1970-е годы сказался на положительной динамике некоторых экономических показателей; например, темпы роста превысили 7 процентов в год, постоянно увеличивалась реальная заработная плата, по крайней мере до 1976 г., по сравнению с 1929 г. выросли расходы на здравоохранение, образование и инфраструктуру. По мнению экспертов, социальные и территориальные диспропорции заметно сократились за рассматриваемое десятилетие.
В этот период можно отметить, по меньшей мере, два преобразования, последствия от которых имели достаточно продолжительный характер. Первое касается демографической политики, новое направление которой было связано с планированием и контролем над рождаемостью. Это было обусловлено уверенностью в том, что экономика не способна поглотить растущее все более быстрыми темпами население и поэтому правительство должно вмешаться в процесс. В марте 1974 г. был создан Национальный совет по населению (CONAPO), целью которого стала разработка мер, направленных на сокращение темпов роста населения. Несмотря на противостояние католической церкви, эта политика правительства оказала огромное влияние на динамику населения и привела к падению темпов его роста в последующие десятилетия (с 3,6 % в 1970-е годы до 2,6 % в 1990-е).
Второе преобразование было связано с политикой. После президентских выборов 1976 г., на которых кандидат от ИРП оказался единственным претендентом, правительство Лопеса Портильо провело реформу, которая разрешила участие в партийной борьбе незначительных по количеству членов политических групп, в частности левых группировок. Через пропорциональную представительную систему, которая устанавливала два пути выборов депутатов (по одномандатным и многомандатным спискам), согласно проценту голосов, полученному каждой группировкой, такие партии, как Коммунистическая, Мексиканская партия трудящихся и Демократическая мексиканская (синархистов), смогли участвовать в выборах. В первый раз в мексиканском Конгрессе появились коммунисты. Партия национального действия смогла увеличить число федеральных депутатов. Хотя реформа 1977 г. не изменила сложившуюся систему власти, в которой законодательная власть занимала подчиненное положение по отношению к исполнительной, и сохранялась гегемония правящей ИРП, это была первая попытка изменить избирательную систему и, более того, общий политический порядок в стране.
Однако эти достижения поблекли на фоне тяжелых экономических и политических событий 1981–1982 гг.
Расчеты с надеждой на нефтяной рынок не оправдались. С мая 1981 г. цены на нефть начали падать, а процентные ставки расти. При снизившихся доходах и возросших из-за необходимости выплачивать проценты по долговым обязательствам расходах ситуация с государственными финансами стала ухудшаться. В августе 1982 г. министр финансов признал крах мексиканской экономики и заявил о приостановке выплат по внешним долгам. Спекулянты и мелкие вкладчики, стремясь защитить свои средства, вывезли из страны огромные суммы в валюте, что привело к росту курса доллара с 26 до 70 песо. Инфляция почти приблизилась к 100 процентам. В такой ситуации 1 сентября президент объявил об экспроприации банков. Некоторые были в восторге, но всеобщей поддержки со стороны населения эта мера не встретила. Наоборот, недоверие к правящей верхушке скрыть было уже нельзя.