На президентских выборах, состоявшихся в 1992 г., хозяином Белого дома стал умело использовавший трудности республиканской администрации представитель демократической партии Уильям Джефферсон Клинтон. Одним из важных факторов его победы являлось то, что ему удалось осуществить довольно серьезные реформы в демократической партии, существенно изменившие ее облик в глазах избирателей. Отказавшись от идеологизированных принципов «рейганомики», Клинтон предпочел отойти и от традиционных лозунгов своей партии. Б. Клинтон перехватил у республиканцев ряд популярных лозунгов, включая обязательство сбалансировать федеральный бюджет. Сделав крен в сторону центристского курса, демократы в целом остались верны традициям Рузвельта – Кеннеди, заложивших основы системы государственного вмешательства в социальную и экономическую жизнь страны. Клинтон провозгласил новую «экономическую философию» на основе неокейнсианского подхода. Социальная функция государства при этом полностью сохранялась, однако она должна была быть реализована путем бездефицитного финансирования. В то же время Клинтон и его сторонники выступили с обещаниями стимулировать личную инициативу граждан, создать благоприятные условия для реализации рыночных принципов, осуществить реформу систем здравоохранения, социальной помощи и т. д.
Одним из важных лозунгов Клинтона стали призывы обеспечить процветание американской экономики и достижение внутренней стабильности для обеспечения лидирующих позиций США на мировой арене. Ключевая роль в выполнении этой задачи отводилась государству, которое дополняло рынок, определяло правила свободной конкуренции. Экономическая стратегия администрации Клинтона была нацелена на сокращение дефицита бюджета, инвестирование в людей, расширение доступа к зарубежным рынкам. Администрации Клинтона удалось сначала стабилизировать экономику, а затем обеспечить ее устойчивый рост, что привело к значительному увеличению рабочих мест, беспрецедентному сокращению инфляции, росту покупательной способности населения и т. д.
Эти и ряд других факторов обеспечили президенту победу и на выборах 1996 г. Второй срок пребывания у власти Клинтона ознаменовался серией скандалов, которые чуть не привели его к импичменту, или отстранению от власти в порядке судебного преследования.
На протяжении двух президентских сроков Б. Клинтон существенно ограничил военные расходы, а также взял курс на проведение реформы затрат на социальное обеспечение, повысив эффективность ряда социальных программ и положив предел их росту. За время пребывания у власти демократов в США было создано 20 млн новых рабочих мест. С 1998 г. Соединенные Штаты достигли положительного бюджетного сальдо – профицита. Впервые за несколько десятилетий доходы федерального правительства начали превышать расходы. В послании о положении страны 27 января 2000 г. Б. Клинтон предложил использовать профицит для погашения в ближайшие полтора десятилетия национального долга.
Важным экономическим достижением администрации стало почти двукратное снижение темпов инфляции, позволившее сохранить высокий жизненный уровень американцев. Ликвидация дефицита бюджета стала возможна в результате сокращения военных расходов. Ассигнования на военные цели в 1998 г. составили 16 % федерального бюджета. В результате социальные расходы правительства превысили военные в три раза. Важное место в правительственных программах уделено поддержке образования как важной функции, обеспечивающей высокий квалификационный уровень рабочей силы в условиях экономики, переживающей непрерывную технологическую революцию. Федеральный бюджет взял на себя при Клинтоне более трети всех расходов на науку, в том числе свыше половины – на фундаментальные исследования.
Внешнеполитическая стратегия администрации Клинтона базировалась на необходимости для США сохранить роль «мирового лидера», опираясь на экономический потенциал, модернизацию эффективной военной машины, прочные позиции в культурно-информационной сфере через телевидение, кино, Интернет. С 1993 г. вступило в силу соглашение о создании Североамериканской зоны свободной торговли (НАФТА). В 1994 г. по инициативе американского президента было принято решение о создании «Зоны свободной торговли Америк» (ТАФТА). США активно участвуют в Азиатско-Тихоокеанском экономическом сообществе. Разрабатываются планы создания нового «Евроатлантического рынка».
Вместе с тем военная сила остается одним из главных инструментов американской внешней политики. В начале 90-х гг. президент отказался от стратегической оборонной инициативы (СОИ), сделав упор на программу развития противоракетной обороны (ПРО). Испытания в 1998 г. ядерного оружия Индией и Пакистаном, ракет средней дальности Ираном и Северной Кореей заставили президента пересмотреть отношение к ПРО. В 1999 г. Клинтон объявил об увеличении военных расходов и начале нового этапа военного строительства, в ходе которого предполагается провести закупку нового поколения вооружений.