Первым реформатором испанской империалистической системы стал образованный и энергичный король Карл III. После войны за испанское наследство (1701–1714) на троне империи утвердились представители французской королевской династии Бурбонов. В периоды правления Филиппа V и Фердинанда VI стали осуществляться давно назревшие реформы.
Откупная система взимания налогов была заменена централизованным налогообложением. Появилась новая государственная должность интенданта — чиновника, контролирующего администрацию агломерата полунезависимых республик, входивших в состав Испании. Вдвое уменьшилось количество провинциального дворянства. Началось формирование рыночной системы экономики. Искусство переживало новый подъем.
Карл III, взошедший на испанский престол в 1759 году, с виду был простоватым толстяком, но во время его правления Испания находилась в руках способных, энергичных политиков. Один из них — маркиз де Сонора. Он провел административные реформы в Испанской Америке. Беспечной автономии колоний был положен конец. Налоги на табак и торговые пошлины увеличены. Товары из Испании переполнили внутренний рынок колоний, в то время как экспорт из Америки подавлялся высокими пошлинами. Мексиканская текстильная промышленность была разорена. Доход приносили только серебряные шахты Мексики.
Вполне возможно, что именно Сонора стал инициатором изгнания семисот иезуитов из Мексики. Оставшиеся без своих духовных пастырей тысячи последователей иезуитов подняли восстание против колонизаторов. Сонора жестоко расправился с ними. При нем Испания колонизировала Калифорнию, вплоть до Сан-Франциско, и отвоевала у Французов Новый Орлеан.
Преемник Соноры — Антонио Мария де Букарели провел серию общественных реформ. Образованные креолы были увлечены модными идеями реорганизации государственного управления, коммерции, сельского хозяйства, промышленности, науки и политики. Они не хотели мириться с тем, что ими управляют безродные чиновники из Испании, и с тем, что экономики их стран так жестоко эксплуатируются европейцами. К концу XVIII века мятежные настроения, направленные против колониальных властей, распространились по школам, университетам и салонам местной аристократии, но до настоящего переворота было еще далеко.
Геополитические устремления Испании в конце концов привели к ослаблению связей с ее американскими колониями. В 1761 году Испания выступила на стороне Франции в Семилетней войне против Великобритании. Последствия этого шага оказались для нее тяжелыми: были потеряны Манила на Филиппинах и Гавана; британцы оккупировали Москитовый берег в Гондурасе, залив Кампече на полуострове Юкатан и Ямайку.
В 1763 году после мирных переговоров в Париже Испания возвратила себе Манилу и Гавану, но вынуждена была уступить Британии Флориду. Испания также получила от Франции половину Луизианы — за военную помощь.
Восстание североамериканских колоний против Британии кардинально изменило расположение сил на мировой арене. Столь серьезные проблемы британской короны не могли не радовать Карла III. Однако испанский премьер-министр, близкий друг Вольтера Конде де Аранда опасался, что независимость северных колоний создаст неприятный прецедент. И вскоре Испания и Франция вторглись на территорию североамериканских колоний. Испанский флот угрожал британским кораблям. А солдаты Карла III оккупировали Флориду.
В 1783 году по Версальскому мирному договору Флорида, Гондурас и Менорка отошли к Испании. Казалось, угроза, исходившая от Британии, миновала. Во Франции последствия Семилетней войны сказались через шесть лет, когда грянула Французская революция. Независимость Северной Америки, полученная в 1776 году, кое-кому на юге не давала покоя. Опасения Аранды оправдывались. Британия, зализав раны, настроилась отомстить Испанской империи.
В 1788 году умер Карл III. На испанский трон взошел его сын — Карл IV. Мягкому, приятному в обхождении Карлу IV не хватало политического чутья, которым обладал его простоватый отец. Однако его жена Мария Луиза Пармская обладала сильным характером, и он полностью подчинился ее воле. Мария Луиза имела дурную репутацию нимфоманки, но это не мешало ей успешно управлять испанской политикой.
Фаворитом Марии Луизы был Мануэль Годой, молодой солдат из испанской провинции Бадахос. При помощи своей покровительницы он очень скоро стал маршалом, а в 1792 году, в возрасте двадцати пяти лет, — премьер-министром, затем и генералиссимусом. Мануэль Годой обладал весьма привлекательной внешностью, вздорным нравом и непомерным честолюбием, однако благодаря ловкости и умелому политиканству сумел подчинить себе приходящий в упадок испанский королевский двор.