Кабинет Балладюра повысил некоторые налоги и поднял цепы на спиртные напитки, объявил о замораживании заработной платы государственным служащим и увеличении сроков выплат в пенсионный фонд, необходимых для получения максимальной пенсии, сократил бюджетные расходы на образование и медицинское обслуживание. Для привлечения дополнительных средств было принято решение о выпуске акций государственного займа.
Правительство занялось и проблемой иммиграции. Въезд иностранцев во Францию был ограничен, полицейский контроль за ними усилен, а прибывшие нелегально лица высылались из страны.
Между Балладюром и Миттераном сложились корректные отношения. Стареющий, тяжелобольной президент республики практически не вмешивался в работу кабинета министров. Поэтому второе «сосуществование» левого президента и правого премьер-министра окрестили «уважительным», или «без риска».
Внешняя политика. Главные направления внешней политики страны в период второго президентства Миттерана оставались прежними.
Франция сохраняла тесные отношения с США и НАТО, хотя по-прежнему отказывалась вернуться в военную организацию Североатлантического блока. Миттеран поддержал жесткую позицию Соединенных Штатов, обращенную против Ирака, и в ходе войны в Персидском заливе в 1990—1991 гг. направил в зону боевых действий французский воинский контингент. Франция одобрила все решения американской дипломатии во время распада Югославии и сербо-боснийского конфликта.
Франция и объединенная в 1990 г. Германия оставались самыми активными участниками европейского строительства. В 1991 г. все двенадцать стран Европейского сообщества подписали в голландском городе Маастрихт соглашение о дальнейшей интеграции — политическом, экономическом и валютном Европейском союзе. В его рамках устранялись препятствия для передвижения людей, товаров, услуг и капиталов. Все государства союза договорились проводить согласованную политику в области экономики, международных отношений, безопасности, правосудия, образования, борьбы с преступностью, охраны окружающей среды. Во Франции Маастрихтский договор был утвержден 20 сентября 1992 г. на всеобщем референдуме, правда, незначительным большинством в 51,04% голосов. Он вступил в силу 1 января следующего года.
В 1994 г. Франция одобрила вступление в Европейский союз Австрии, Финляндии и Швеции. Теперь в «единую Европу» входили 15 государств (Франция, ФРГ, Италия, Бельгия, Голландия, Люксембург, Англия, Ирландия, Дания, Греция, Испания, Португалия, Австрия, Финляндия и Швеция). С 1 июля 1995 г. вошло в силу Шенгенское соглашение (подписанное еще в 1990 г. в люксембургском городе Шенген). Согласно нему, все граждане Европейского союза могут пересекать границы входящих в него государств без виз и таможенного контроля.
Французское влияние в Африке стало ослабевать. Франция постепенно сворачивала как свое военное присутствие на Африканском континенте, так и экономическую помощь своим бывшим колониям.
Отношения Франции и СССР улучшились после вывода советских войск из Афганистана в 1989 г. Французский президент одобрил начавшуюся в Советском Союзе политику «перестройки». В 1988 г. и 1989 г. Миттеран посетил СССР с официальными визитами. М. С. Горбачев приезжал в Париж в 1989 г. и 1990 г. Во время его второго визита был подписан договор о согласии и сотрудничестве между СССР и Французской республикой сроком на 10 лет. Обе стороны заявили, что «рассматривают друг друга как дружественные государства и основывают свои отношения на доверии, солидарности и сотрудничестве».
После распада Советского Союза обязательства по франко-советскому договору взяла на себя Россия. В феврале 1992 г. во время официального визита президента России Б. Н. Ельцина во Францию был подписан договор между Российской Федерацией и Францией, который повторял содержание и основные формулировки предыдущего франко-советского договора. После этого, в 1993 г. и 1995 г. президент Франции Миттеран посещал Москву.
Во время второго «сосуществования», так же как и в период правления Миттерана—Ширака, между президентом и премьер-министром не было существенных разногласий по внешнеполитическому курсу страны. Исключение составлял лишь вопрос о приостановке французских ядерных испытаний.
Весной 1992 г. Миттеран заявил о введении моратория на подземные испытания Франции на атолле Муруроа, начатые еще в 1961 г. Он рассчитывал, что такая позиция страны будет содействовать ускорению процесса ядерного разоружения. Однако Соединенные Штаты, Китай и СССР не последовали примеру Парижа. А в самой Франции в период второго «сосуществования» решение президента вызвало отрицательную реакцию премьер-министра Балладюра и голлистского Объединения в поддержку республики.